柳州银行股东大变革：省级国资持股近七成，地方化债何解？

近期，柳州银行完成控股权变更，正式从市级国资控股升级为省级国资平台控股，引起了金融圈的广泛关注。

早在2026年1月9日，柳州银行在中国货币网发布了股权转让公告，披露于近期获广西金融监管局批复，广西国控资本运营集团（以下简称“广西国控”）正式获批受让该行67.44%股份，成为该行的控股股东。

此次股权转让涉及柳州银行原有的11家股东，其中该行原有第一大股东是柳州市财政局（持股19.99%），转让其所持有该行的全部股权，最终“完全退出”。

图 / 柳州银行股权转让变更情况（来源：柳州银行公告）

本次股权变动，实际上是对该行股东结构的重塑。

柳州银行股份有限公司（简称“柳州银行”）成立于1997年3月，成立以来历经两次更名。1998年5月，更名为柳州市商业银行；2010年6月，更名为柳州银行。截至2025年三季度末，该行总资产规模达到2591.81亿元。

柳州银行定位于“最懂工业的城市商业银行”，在业绩表现上，该行2025年上半年的营业收入与归母净利润同比增速分别为15.44%、18.94%。不过，2024年末该行归母净利润增速却是-22.28%。

同时，在资产质量方面，该行2025年上半年的不良率为1.64%，而2024年末房地产贷款的不良率高达9.82%。

此外，柳州银行接连发生了三任前董事长“落马”事件，引发外界对其公司治理漏洞的担忧。

在省级国资平台控股的格局下，柳州银行能否加快战略变革？面对房地产不良率和地方化债挑战，在新股东的支持下又将如何破解资产质量与公司治理等难题？

大股东易主，省级国资入主

此次股权变更对于柳州银行的影响深远，意味着该行依托广西国控的产业布局资源，加速战略升级并提升风控能力，大股东易主后变为“省级国资控股”城商行。

在本次股权转让之前，东方金诚在2025年7月发布的柳州银行信用评级报告显示，柳州市国资委通过下属企业及柳州市财政局合计持有该行92.57%的股份。

因此，该行此前呈现出“市属国资主导”的股权特征。

「子弹财经」注意到，2025年12月末，广西国控发布了《关于重大资产重组的公告》，披露其一次性受让柳州市财政局等11家股东所持柳州银行股份。

公告显示，此次股权转让涉及了柳州银行的11个股东，其中8家属于该行的前十大股东。

具体来看，在柳州银行的前十大股东中，4家股东选择“完全退出”（包括原有的第一大股东柳州市财政局），4家股东实施了股权“部分转让”，此外还有2家股东“不参与股权转让”（分别是柳州市金控科技有限公司、广西铝业集团有限公司）。

广西国控为何能够受让柳州银行的近七成股权？此举对于该行的战略意义何在？

公开资料显示，广西国控成立于2025年7月，注册资本110亿元，从其官网披露的组织架构可见，广西国控是由广西农垦集团、广西宏桂集团等企业组建而成。

广西国控属于一家新组建的省级国有资本运营集团，定位于发展农垦产业、打造现代农业产业链。

鉴于此，柳州银行的控股股东变为广西国控后，标志着该行从“市属国资控股”转变为“省级国资控股”。

图 / 广西国控集团组织架构图（来源：广西国控集团官网）

根据南方财经、证券时报等媒体报道，广西国控表示，本次股权受让的核心目的是充分发挥国有资本投资运营公司在推进农业高质量发展、发展战略性新兴产业、优化国有资本布局等方面的重要作用，更好地保障国家和自治区重大战略推进。

总资产超2500亿元，房地产不良率超9%

在业绩表现上，柳州银行的盈利增速和资产质量如何？广西国控成为该行控股股东后，在优化信贷结构和加强不良处置方面，面临哪些挑战？

从战略布局来看，柳州银行立足于“最懂工业的城市商业银行”品牌定位，源于其独特的区位优势。

公开资料显示，柳州作为“西南工业重镇”，产业布局特色在于构建了以重化工业为主，汽车、冶金、机械为三大支柱产业的工业体系。

在工业金融方面，柳州银行已形成包括“工业快贷”“工业订单融资信用贷”等在内的产品体系。同时，该行加速推进数字化生态战略，实现业务全流程数字化升级并完成首期数据标准发布。

创新举措之下，该行的最新业绩表现如何？

截至2025年三季度末，柳州银行的资产总额达到2591.81亿元，同比增长5.22%，突破了2500亿元“大关”。同时，该行营业收入达到34.01亿元，同比增长6.73%，但未披露净利润情况。

此前在2025年上半年，柳州银行的营收为23.22亿元，同比增长15.44%；归母净利润达到3.39亿元，同比增长18.94%。

从更长时间周期来看，2020年至2024年这五年期间，柳州银行的营业收入同比增速分别为-8.01%、5.64%、22.01%、-1.02%和5.47%，可见2022年的增幅较高。

在归母净利润方面，柳州银行在这五年的同比增速分别为10.28%、18.46%、34.61%、10.58%和-22.28%，同样是2022年的增速相对较高。

不过，该行归母净利润从2023年的9.62亿元下滑至2024年的7.48亿元，降幅较大。

究其原因，或与其两项指标变动有一定关系。

一项是利息净收入，2023年与2024年分别为41.18亿元、37.07亿元，同比下滑了9.98%；另一项是信用减值损失，2023年与2024年分别为13.87亿元、16.7亿元，同比增幅达到20.33%。

联合资信在2025年7月发布的柳州银行评级报告中指出，该行信贷资产质量仍面临一定下行压力，需关注后续变化以及对信贷资产减值准备计提需求带来的影响。

柳州银行的不良贷款分布，主要集中于房地产业、批发和零售业、个人住房按揭以及制造业贷款。

截至2024年末，上述行业不良贷款余额占不良贷款总额的比例分别为21.96%、20.07%、19.55%和9.28%。

房地产市场下行环境下，截至2024年末，柳州银行房地产业与建筑业的不良贷款率分别为9.82%、4.29%，而同期该行整体不良率为1.64%，2025年上半年降至1.57%。

同时，柳州银行涉及地方政府融资平台、城投公司的贷款余额占贷款总额比重相对较高，关联交易及客户集中度指标亟待压降。

2022年至2024年期间，柳州银行的不良贷款规模有所增加，分别达到20.74亿元、23.18亿元和28.03亿元。

值得注意的是，该行自2024年以来为部分财务困难的企业进行贷款重组，因此使关注类贷款规模明显增长。

图 / 柳州银行贷款质量分析（来源：联合资信评级报告）

此外，柳州银行的信贷结构呈现出“强对公、弱零售”的特征。2022年至2024年，该行个人贷款余额在全部贷款中的比重，分别为15.34%、13.27%和12.43%，可见趋于下滑。

图 / 柳州银行的存贷款业务结构（来源：联合资信评级报告）

整体来看，总资产规模超过2500亿元的柳州银行，在广西已形成一定规模优势。

不过，面对2024年盈利降幅超过两成、房地产不良率超9%以及零售信贷占比偏低等挑战，今后广西国控还需进一步统筹布局该行的战略变革。

三任前董事长接连落马，地方化债能否驱动转型？

值得注意的是，柳州银行接连发生了三任前董事长“落马”事件。

最新消息显示，广西纪委监委在2025年11月底披露，广西投资集团有限公司副总经理黎敦满涉嫌严重违纪违法，目前正接受自治区纪委监委纪律审查和监察调查。

图 / 柳州银行前董事长黎敦满被调查的公告（来源：广西纪检监察网）

公开资料显示，黎敦满于2019年担任柳州银行董事长，2021年8月因工作变动而辞任，任职仅2年。此后，他担任广西金融投资集团总经理、董事长，广西投资集团副总经理，直至2025年11月被查。

「子弹财经」发现，柳州银行三任前董事长“落马”均属于离任后被查。

按照时间顺序来看，第一位被查的前董事长刘忠，自2010年12月至2013年5月任柳州银行党委书记、董事长，2016年9月被查。

柳州市人民检察院公开披露，刘忠在任职该行董事长期间，超授信集中度向中美天元集团旗下16家公司签发贷款66笔，贷款票面金额共计95.52亿元，敞口68.74亿元。叠加其他违法放贷问题，判处有期徒刑16年。

而第二位被查的前董事长李耀清，2014年至2019年担任柳州银行董事长，此后在2021年5月因涉嫌严重违纪违法而被查，2021年8月李耀清被提起公诉，但目前尚未查到法院判决结果。

对于金融机构而言，内控合规一直被放在首位。柳州银行先后出现三任前董事长被查，引发外界对其公司治理漏洞的担忧。

更为重要的是，广西国控通过控股柳州银行，或意在进一步推动地方化债工作取得明显成效。

广西壮族自治区党委常委会曾在2025年6月底，召开扩大会议并要求“举全区之力支持柳州化解债务”。为何柳州的债务问题受到高度关注？柳州的债务规模在广西占据多大比重？

华西证券在2025年7月发布的研报披露了一组数据，截至2024年底，柳州发债城投有息债务达2203亿元，规模居省内第一位，一般公共预算收入149亿元，城投债务率达1478%，大幅高于省内其他地级市，排在第一位。

图 / 柳州城投债务在广西的规模排名（来源：华西证券）

据界面新闻报道，早在2023年11月初，财政部就公开曝光了8起地方政府隐性债务问责典型案例，其中包括柳州市通过要求国有企业垫资建设新增隐性债务176.95亿元。

可见，早期违规问题导致了柳州目前债务负担加剧的局面。

2025年8月，广西壮族自治区主席韦韬在广西国控调研座谈时表示，集团要在化解柳州债务工作中发挥作用，落实一揽子化债方案。2026年初，广西国控通过取得柳州银行的控股权，将其作为破解柳州债务问题的关键抓手。

毕竟，借助属地银行等金融机构的大力支持，当地政府可进一步优化债务结构，实现降低利率，减轻债务利息负担，拉长债务期限等等。

有关柳州银行的三任前董事长“落马”对内部管理方面有何影响、未来如何在加强业绩的同时助力地方化债等问题，「子弹财经」试图和柳州银行进一步沟通，但截至发稿暂未获得回复。

总资产规模超过2500亿元的柳州银行，由省级国资平台作为该行新的控股股东后，未来能否对接政府主导的重大项目并驱动自身战略变革？在业绩表现和公司治理层面，如何展现出省级城商行的竞争优势？「子弹财经」将持续观察。（文章来源：子弹财经）