萃华珠宝：2.34亿借款逾期，资金链撑得住吗？

近日，萃华珠宝及子公司有2.34亿元借款逾期，且另有部分银行借款将于2026年2月到期

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

进入2026年，金价持续高位震荡，1月29日国际金价出现显著波动，最高逼近5600美元/盎司附近；当日夜间，金价快速回落。截至1月30日13时，国际金价报5230美元/盎司左右。

黄金珠宝首饰板块也受到一定影响。1月30日，明牌珠宝（002574.SZ）、周大生（002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、老凤祥（600612.SH）等个股延续前一个交易日跌势，股价跌幅分别触及3.90%、6.08%、4.34%和7.05%；萃华珠宝（002731.SZ）则出现一字跌停，跌幅达10.02%。

分析认为，除了大宗商品基本面影响，萃华珠宝股价大跌与此前披露的公告不无关系。

2026年1月28日晚间，萃华珠宝披露借款逾期公告显示，由于部分流动资金紧张，公司及子公司深圳萃华部分借款未能如期偿还。截至该公告披露日，公司及深圳萃华在银行等融资机构的借款逾期本金为2.34亿元。

萃华珠宝方面提示称，因借款逾期，公司及子公司可能会承担相应的违约金、滞纳金和罚息等费用；若逾期问题未能得到妥善解决，公司及子公司，以及公司控股股东等可能面临诉讼、仲裁、被要求履行连带担保责任等风险。另外，借款逾期事项也可能导致公司及子公司融资能力下降，进一步加剧公司财务风险。还需留意，公司另有部分银行借款将于2026年2月到期，目前正在沟通借款展期事宜。

萃华珠宝及深圳萃华借款逾期的具体明细情况

信息来源：公司公告

萃华珠宝作为拥有百年历史的知名品牌，其核心业务板块始终聚焦黄金饰品领域，同时涵盖铂金、镶嵌饰品及其他珠宝品类的设计、加工与销售。该板块不仅是公司传统优势所在，更是当前收入的主要来源。‌

‌巩固珠宝主业的同时，公司也正布局新能源材料领域，重点发展锂盐业务，产品覆盖电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等，旨在构建“珠宝+新能源”双轮驱动业务格局。

业绩表现上，萃华珠宝近年来总体处于稳增态势，2022年至2024年，公司营收从42.06亿元增至44.38亿元，归母净利润则突破亿元规模，从4708.53万元增长至2.17亿元。2025年上半年，公司大部分产品收入均实现增长，其中，黄金产品收入同比增长1.49%，铂金、镶嵌、其他珠宝、黄金加工等板块收入增幅则达到20.90%至74.15%；期内，黄金产品毛利率亦同比提升2.60个百分点。

然而2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额波动剧烈，分别为-5537.85万元、2.01亿元和4887.15万元；至2025年前三季度，这一现金流指标同比下降58.72%至4556.03万元。

截至2025年三季度末，萃华珠宝的货币资金为4.38亿元，短期借款达到17.07亿元，另有1.72亿元一年内到期的非流动负债；同期，公司的速动比率仅为0.31，资产负债率为68.78%，短期偿债方面承压。

萃华珠宝的资金压力并非仅停留在报表层面，而是已转化为企业层面的具体行动。2025年11月，萃华珠宝拟向持股5%以上股东翠艺投资的一致行动人郭英杰、郭裕春分别申请不超过3500万元、1500万元的借款额度，借款期限均为12个月，借款年利率2%。

2025年12月，萃华珠宝又审议通过多项议案，其中包括同意公司及合并报表范围内子（孙）公司向金融机构申请不超过32.62亿元的综合授信融资（贷款、承兑汇票、贸易融资等），授权期限为2026年1月1日至2026年12月31日，旨在满足公司生产经营需要。

另外，在风险可控的前提下，萃华珠宝还同意公司2026年度对合并报表范围内子公司提供不超过32.62亿元的担保额度，其中，公司拟为资产负债率70%（含）以上子（孙）公司提供的担保额度占比较高，金额不超过31.91亿元。

截至2026年1月29日收盘，萃华珠宝的总市值为36.55亿元，公司上述申请的授信额度已接近这一数值。在黄金珠宝行业资金密集特性下，萃华珠宝的融资动作虽符合行业惯例，但授信规模与市值的接近程度，仍提示市场需密切关注其偿债能力与业务协同的匹配度。

投时关键词：萃华珠宝（002731.SZ）