北京
农业板块迎来行情催化，农发种业开盘10分钟内封死涨停，相关种业个股同步异动，板块整体表现活跃。此次行情发酵源于两方面因素，一是农产品涨价预期逐步升温，生猪、大豆等品种价格出现波动上行迹象；二是年度相关政策进入预热阶段，市场对产业支持政策落地抱有期待。
太平洋证券指出，生猪价格在节日旺季出现小幅反弹，但中期仍将受产能去化缓慢、疫情风险上升及政策调控影响，行业盈利空间受限；白鸡行业产能较高，鸡价中期或维持震荡；黄鸡行业产能处于历史低位，叠加消费旺季带动，鸡价具备上行基础；国际粮价上涨预期较强，叠加国内最低收购价政策支撑，国内粮价有望延续涨势。开源证券认为，生猪供给压力后置，春节前后猪价存在回落风险；白羽鸡祖代引种因海外禽流感暂停，短期供给弹性偏弱，鸡价预计高位震荡。国泰海通证券提到，基金对农业板块维持低配，四季度机构增持黄鸡养殖及种植相关个股，减持部分养殖及动保个股。
产业链梳理：
养殖产业链：涵盖生猪、白鸡、黄鸡等细分领域，生猪产业当前处于产能缓慢去化阶段，能繁母猪存栏仍略高于正常保有量，冬季非洲猪瘟疫情防控压力上升，行业盈利随猪价短期反弹有所修复；白鸡祖代引种量维持高位，商品代供给宽松，养殖环节保持微利；黄鸡产能处于历史低位，供给偏紧叠加消费旺季需求支撑，养殖盈利保持稳定，立华股份、温氏股份等企业凭借成本优势占据市场份额。
种植产业链：种业领域政策持续优化，转基因技术产业化稳步推进，优质种子产品迭代升级带动行业结构调整；粮价受国际市场美联储降息、库消比下降及国内最低收购价政策支撑呈现上涨趋势，玉米、小麦收购价格震荡上行，种植企业收益随粮价波动调整，苏垦农发等种植主体凭借规模化种植优势，收益稳定性较强，中长期配置价值凸显。
动保产业链：兽用化药领域，泰妙菌素、泰万菌素等产品价格处于高位震荡，部分企业减产带动行业景气度提升，进入2026年产品价格略有回落但仍处于近年高位；兽用疫苗领域，猫三联疫苗销量保持增长，国产替代进程加快，瑞普生物等布局宠物动保业务的主体，依托产品研发优势拓展市场份额，行业整体景气度随下游需求调整波动。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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