降本增效需求驱动+豆粕减量替代 我国蛋氨酸开启净出口新纪元

一、降本增效需求驱动养殖领域渗透率提升叠加豆粕减量替代，蛋氨酸需求前景广阔

蛋氨酸（化学名：甲硫氨酸）是畜禽及水产动物生长发育不可或缺的必需氨基酸，因其无法通过动物自身合成，必须依赖饲料额外补充。作为禽类动物的第一限制性氨基酸和猪的第二限制性氨基酸，蛋氨酸在调节蛋白质代谢、提升饲料转化率、促进生长性能及改善肉质品质方面发挥着不可替代的作用。

蛋氨酸下游主要应用于饲料添加剂和医药等领域，其中饲料领域占比约85%。其主要功效有：1）提高养殖效益，可根据动物生理对氨基酸的需求，来均衡饲料配给，降低饲料成本。根据安迪苏集团2015年发布的测算，据《蓝星新材：重大资产置换及发行股份并支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿）》（2015 年 7 月），在营养成分摄取量一致的前提下，假设每单位重量饲料中添加 0.20%蛋氨酸，每生产1千克成品鸡肉可节约生产成本约 0.23 欧元，占总生产成本约23%，能有效提高家禽生产行业利润率。2）促进生长发育，增加动物抗病能力，提高肉禽存活率和产肉量。3）提高肉蛋品质，提高食品的营养价值和市场竞争力。

数据来源：公开数据，观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国蛋氨酸行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，近年来，我国畜牧业呈现稳步增长态势，家禽与生猪养殖规模持续扩张，带动了饲料产业不断发展。据国家统计局初步统计，2025年我国生猪出栏量达7.2亿头，家禽出栏量突破183.2亿只，直接拉动饲料工业规模突破3.3亿吨，连续多年位居全球首位。然而，随着养殖规模扩大，耕地资源约束与饲料粮价格波动正成为制约行业可持续发展的核心挑战。在此背景下，蛋氨酸作为能精准提升饲料转化率、降低养殖成本、兼顾产能与品质的关键氨基酸，其在饲料配方中的不可或缺性愈发凸显，应用价值与行业动态也随之备受市场关注。

数据来源：公开统计局，观研天下整理

数据来源：公开统计局，观研天下整理

数据来源：中国饲料工业协会，观研天下整理

与此同时，受气候条件和土壤状况等因素制约，我国能量饲料玉米的自给率较高，而蛋白饲料豆粕的原料大豆却面临较高的进口依赖度。数据显示，2015-2024年国内大豆进口依赖度持续维持在80%以上，其中2024年进口自美国的占比仍达21%。这种结构性短缺问题已成为我国饲料原料供应体系亟待破解的重要课题。

数据来源：公开数据，观研天下整理

为应对国际供应链不确定性、保障粮食安全，并满足养殖行业降本增效需求，近年来我国农业农村部持续推进豆粕减量替代工作，大力推广低蛋白质日粮饲料技术。据《中国畜牧兽医报》报道，2022年我国饲用豆粕在饲料消耗中的占比已降至14.5%，较2017年下降3.3个百分点，相当于节约豆粕1400万吨（折合大豆约1800万吨）。2023年4月，农业农村部发布《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，进一步明确减量替代目标：2023-2025年期间，饲料中豆粕用量占比需每年下降0.5个百分点以上，至2025年降至13%以下。

资料来源：公开资料，观研天下整理

豆粕减量直接推动蛋氨酸需求增长。由于豆粕中赖氨酸、蛋氨酸等必需氨基酸含量较高，其用量减少将导致饲料配方中蛋氨酸的需求显著提升。数据显示，2024年全球/中国蛋氨酸需求量分别约170万吨和45万吨，同比增长6.3%和4.7%，2019-2024年CAGR分别约4.7%和11.0%，中国增速显著高于全球平均水平，印证了豆粕减量政策对蛋氨酸市场的直接拉动作用。

二、全球蛋氨酸产能正逐步向中国转移，目前我国已由净进口国转为净出口国

随着蛋氨酸需求持续增长，全球蛋氨酸产能逐步向中国转移。近年来，欧洲、日韩等企业由于能源和人工成本高企等因素，在蛋氨酸等化工材料领域少有扩产甚至存在逐步退出的趋势，而国内企业依托成本和性价比等全球竞争优势逐步凸显，全球份额持续增长。数据显示，2024年我国蛋氨酸产能约109.3万吨，全球占比46%，较2014年提升17pct。预计到2027年，我国蛋氨酸产能将提升至170万吨左右，全球占比将提升至57%左右。

数据来源：海关总署，观研天下整理

数据来源：海关总署，观研天下整理

伴随国产化能力的持续提升，我国蛋氨酸已逐步由净进口转变为净出口。数据显示，2025年我国蛋氨酸进口量18.2万吨，出口量31.9万吨，净出口量达到13.7万吨，较2024年的净出口量增加6.32万吨。

数据来源：海关总署，观研天下整理

未来几年我国仍是全球蛋氨酸产能扩张的重点区域，新增产能主要来自新和成、内蒙古灵圣和安迪苏。而随着产能持续扩张，我国蛋氨酸出口量有望进一步增长。

三、丙烯醛法主导全球蛋氨酸生产，行业集中度维持高位

从生产工艺来看，目前蛋氨酸的主流生产工艺为化学合成法。按原料分，化学合成法可以分为丙烯醛法、氨基内酯法、丙二酸酯法等。其中丙烯醛法凭借技术与经济性优势占据行业主导地位，其他方法如氨基内酯法、丙二酸酯法等因产品收率较低、经济性不足，已基本被行业淘汰。丙烯醛法进一步分为海因法和氰醇法，两者均以丙烯醛为核心原料，但技术路线和应用场景存在差异：

海因法：作为传统主流工艺，海因法技术成熟、反应收率高，且具备高度自动化生产能力。其核心优势在于副产物（如硫酸钠、二氧化碳、氨）可在工艺中循环利用，显著降低环境负荷和综合成本。目前，赢创、新和成等国际巨头均采用该技术生产固体蛋氨酸，尤其适用于规模化、集约化生产场景。

氰醇法：氰醇法近年来发展迅速，其突出特点在于能够直接生产液体蛋氨酸及液态羟基蛋氨酸类似物（MHA），同时具备副产物少、收率高等优势。液体蛋氨酸在运输、储存和混合环节更具便利性，尤其适合中小型饲料厂或物流条件受限的地区。赢创、安迪苏和诺伟司等企业已通过氰醇法实现液体蛋氨酸的规模化生产，并逐步扩大市场份额。

不过，蛋氨酸化学合成工艺兼具复杂性与高安全性要求，一方面其核心起始原料为丙烯醛、硫化氢、氢氰酸等易燃易爆危化品，对生产流程的安全管控标准严苛；另一方面工艺的单吨投资额较高，形成了显著的行业技术与资金壁垒。因此全球具备蛋氨酸规模化生产能力的企业数量有限，行业产能早期高度集中于赢创、住友、安迪苏等跨国企业。

虽然近年来新和成、宁夏紫光、和邦生物等少数企业逐步具备规模化生产能力，但整体而言，全球蛋氨酸行业的企业集中度仍保持较高水平。数据显示，2024年全球蛋氨酸产能约为236.7万吨/年，其中CR3（前三大企业）和CR5（前五大企业）的产能占比分别达到70%和90%。预计到2027年，全球市场上CR3（前三大企业）和CR5（前五大企业）的产能占比将分别约为68%和85%，行业集中度仍维持较高水平。

数据来源：公开数据，观研天下整理（WW）