电科蓝天启动科创板申购“航天电源国家队”加码商业航天与新能源

本周，电科蓝天（688818.SH）开启申购，即将正式登陆科创板。作为国内宇航电源领域的领军企业，电科蓝天产品覆盖从深海到深空的极端环境应用。财务数据显示，其2022-2024年营业收入分别为25.21亿、35.24亿和31.27亿元，预计2025年营收区间为31.38亿元至34.35亿元。

登陆科创板，不仅是电科蓝天的高光时刻，更是中国商业航天发展的一个重要里程碑。这份荣光，属于所有为中国高端制造崛起矢志奋斗的航天探索者。

航天基因托举技术高地

回望来时路：1970年4月24日，中国第一颗人造卫星“东方红一号”划破长空，其电源系统便由电科蓝天前身团队研制。

五十余载斗转星移，2024年全年，电科蓝天已把144颗航天器送入轨道，国内宇航电源市场占有率达到50.5%。电科蓝天持续进步的背后，正是基于一种常怀于心的“归零”心态——不是回到原点，而是回到初心，回到对技术的极致追求。

目前，电科蓝天已积累11项“国际领先”级核心技术，产品体系覆盖从单体电池、组件（CIC）、电池阵到卫星电源系统的完整链条。其中，空间高效太阳电池及其阵列技术实现32%的转化效率，低温低光强太阳电池的转换效率更达34%，均居于国际先进水平。在空间电池领域，公司开发的长寿命高比能产品能量密度突破300Wh/kg，显著优于国外同类产品（260Wh/kg）；其临近空间锂离子电池组比能量最高可达420Wh/kg，双双达到国际领先水平。

凭借持续的技术积淀，公司自2000年至今已累计荣获国家科学技术进步奖9项、国防科学技术（进步）奖14项，展现出雄厚的研发实力与创新潜能。

科创板上市，既是对公司过往技术壁垒的认可，更是对“将实验室装进资本市场”这一愿景的期许。其核心在于构建“资本助力技术，技术反哺资本”的良性循环，从而推动将航天级的高可靠标准，逐步复制到工业储能、AGV、微电网等更为广阔的万亿级民用赛道。

商业航天浪潮澎湃

畅想未来景：中国“十四五”规划已明确“打造全球覆盖、高效运行的商业卫星星座”，海南文昌、浙江舟山、山东东方航天港等商业发射场相继投入运营。在政策引导、资本注入与技术创新“三箭齐发”的推动下，中国商业航天正加速迈向2.0时代。

东吴证券研报显示，全球商业航天市场前景广阔，预计到2030年规模将达8000亿美元。2024年全球航天经济总规模已达6130亿美元，其中商业航天占比约4800亿美元，展现出强劲的增长态势与产业活力。

为抢占稀缺的太空频轨资源，我国已布局“星网”（GW）、“千帆”（G60）等规模超万颗卫星的低轨星座计划。随着这些计划进入批量发射与组网阶段，一个巨大的市场需求正在被快速激活。在此背景下，电科蓝天凭借“航天级高可靠”与“批产级低成本”的双重优势，已率先抢占产业关键位置：

一方面，电科蓝天在宇航电源领域深耕数十年，已形成坚实的技术核心竞争力。公司的空间太阳电池阵产品将高效且抗辐射的太阳电池与模块化、可定制的刚性、半刚性、柔性和全柔性太阳电池阵相结合，能够全面满足低轨、中轨、高轨乃至深空探测等不同空间任务的应用需求。同时，公司的空间锂离子电池组产品覆盖不同轨道不同载荷需求，能量密度远超国外同类产品。

另一方面，公司凭借敏锐的商业洞察力，率先布局并建立起显著的先发优势。公司专门抽调核心技术人才，组建专注商业航天的专业团队，针对商业卫星的应用需求量身打造电源系统。为更好地满足商业航天客户的需要，公司推出的商业卫星电源系统聚焦低成本、高集成度与智能化等核心特点，形成了差异化的产品策略。目前，公司凭借该星座电源产品体系，已在我国千帆星座、国网星座、吉林一号遥感星座等重要商业航天星座中承担关键电源系统供应商角色，确立了市场优势地位。

公司的领先优势归根结底源于其过硬的技术实力。截至2025年6月30日，电科蓝天累计获得授权专利367项，其中发明专利141项。正是凭借这一坚实的技术基础与先发优势，公司成功构筑起深厚的竞争护城河，使其在商业航天“第二增长曲线”上占据了稳固的领先地位。

资本赋能制造升级

科创板上市为电科蓝天开辟了全新的发展空间。公司本次募投项目总投资约19.95亿元，拟使用募集资金15亿元，该部分募集资金将全部用于“宇航电源系统产业化（一期）建设项目”。目前，该项目已顺利完成环评与用地审批，进入实质性推进阶段。

依托投资者的支持，电科蓝天面向未来的蓝图将由“三条曲线”共同描摹：

第一曲线——航天业务基本盘：公司将继续深耕国家重大工程，同时加快在商业航天领域的布局，继续巩固50%以上的整体市占率；

第二曲线——国防军工加速盘：公司在特种车辆电源领域具备核心技术优势，同时公司还是携行装备电源龙头企业，正大力拓展特种无人机电源等新兴市场，打造公司另一增长引擎；

第三曲线——绿色能源扩张盘：公司积极布局民品市场，并紧跟行业技术发展前沿，在钠离子电池方向取得实用突破，打造“航天+新能源”双轮驱动新格局。

登陆科创板并非终点，而是一段崭新征程的起点。从“东方红一号”的拓荒探索到“千帆星座”的批量组网，从“两弹一星”的奋斗精神到“科创板”的资本赋能，电科蓝天始终秉持同一个信念：让每一颗卫星搭载“中国心”，让每一度绿电镌刻“航天魂”。

此次登陆科创板，电科蓝天愿携手资本、产业与用户，一同奔赴更加壮丽的星辰大海，共同谱写中国高端制造的未来篇章。