中泰证券启动重大组织架构调整：设立三家专业分公司，有何深意？

1月29日晚间，中泰证券发布公告，宣布启动重大组织架构调整，拟设立承销保荐分公司、自营分公司、研究咨询分公司三家专业分公司，并同步撤销原有三大核心业务委员会及下设一级部门。

去年中期投资业务表现抢眼
但投行、研究收入均下滑

中泰证券表示，设立三家分公司是“根据业务发展需要”。三家分公司的名称、注册地及经营范围等事项，最终以监管机构、市场监督管理部门核准登记的内容为准。待三家分公司取得经营证券期货业务许可证后，撤销公司投资银行业务委员会、金融市场委员会、研究院及其下设一级部门。

同时，董事会授权公司经营管理层全权办理三家分公司设立、相关单位撤销等具体事宜。

从中泰证券2025年半年报来看，公司投行业务虽表现不佳，但证券投资业务表现出色。

2025年上半年，公司投行业务收入同比下降46.84%，其中股权主承销规模13.29亿元，同比下降53.4%。而股票投资业务获得显著超额收益带动自营业务业绩大增。2025年上半年公司投资业务分部实现营收6.57亿元，同比增长40.10%，成为公司利润弹性的核心来源。

研究业务方面，Wind资讯统计显示，2025年上半年中泰证券分仓佣金收入为1.02亿元，行业排名第二十位，同比下滑41.30%。

那么，为何中泰证券要在今年年初对组织架构进行大规模调整？

据《每日经济新闻》记者了解，在证券行业，一方面，分公司拥有更大经营自主权，可建立更灵活的薪酬激励与考核机制，匹配市场水平；分公司独立核算，便于成本控制与效益考核，提升盈利能力。另一方面，也可减少管理层级，降低沟通成本，提升组织效率。

已有多家券商2025年年报预喜

同日，中泰证券还发布2025年度业绩预增公告。报告期内，预计公司实现归属于母公司所有者的净利润约13.12亿元到15亿元，同比增加40%到60%。

谈及业绩预增的原因，中泰证券表示，2025年，资本市场活跃度回升，公司积极把握市场机遇，聚焦高质量发展首要任务，以增强核心功能、提升核心竞争力为重点，持续提升管理质效，推动各领域稳健发展，财富管理、资产管理、投资交易等业务收入实现同比增长，公司整体经营业绩显著提升。

中泰证券不是唯一一家业绩预喜的券商。同日晚间，方正证券也发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润38.60亿元到40.80亿元，与上年同期相比将增加16.53亿元到18.73亿元，同比增长75%到85%。

方正证券指出，2025年，公司持续贯彻“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，着力提升公司经营质量。报告期内，公司业绩增长的主要原因系财富管理与子公司业务收入与上年同期相比增加所致。

目前共有13家券商发布了2025年的业绩预增公告。而业绩预增的原因多数均为受益于市场回暖，各项业务稳步增长。

国联民生、国泰海通两家已完成合并的券商，业绩增幅较大。国联民生预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润20.08亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加16.11亿元，同比增长406%左右。

国泰海通预计，公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润275.33亿元到280.06亿元，与上年同期（130.24亿元）相比，将增加145.09亿元到149.82亿元，同比增加111%到115%。