微软再次驳斥AI泡沫论，财报表现强劲超预期

尽管近几个月投资者对微软股票的兴趣有所减弱，但该公司周三公布的强劲财报结果再次证明了AI繁荣正在持续。

微软公布的第二财季业绩很可能让华尔街继续保持乐观，尽管其核心云计算业务增长有所放缓。

微软报告收入812.7亿美元，超过了803.2亿美元的预期，比去年同期12.3%的增长有所改善。每股收益4.14美元，超过了3.92美元的预期。

微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示："我们仍处于AI普及的初期阶段，微软已经建立起了一个比我们一些最大业务板块还要庞大的AI业务。我们正在推动整个AI技术栈的前沿发展，为客户和合作伙伴创造新价值。"

周三微软发布云增长放缓的消息后，其股价在盘后交易中下跌4%。

微软一直是AI繁荣的主要受益者之一，但投资者对其信心最近有所下滑。六个月前，该公司达到了令人瞩目的4万亿美元市值水平。三个月前，它超出分析师收入预期2.9%，收入同比增长18.4%。

四大AI支出巨头——微软、Alphabet、亚马逊和Meta——预计仅今年就将在AI基础设施上花费5050亿美元，高于2025年的大约3660亿美元。

但由于投资者对向AI投入数十亿美元而没有相应回报的担忧加剧，该公司股价已下跌11%。尽管存在这些担忧，微软在过去两年的每个季度都超过了华尔街的预期。

在上一次财报中，微软表示其整合了AI的Azure云计算业务预订订单"显著"超过了产能。该部门的收入预计比上年增长38%。

周三，微软表示Azure收入增长39%，而第一财季的增长为40%。

微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德表示："微软云收入本季度突破500亿美元，反映了对我们服务组合的强劲需求。我们在收入、营业收入和每股收益方面都超出了预期。"

但微软的365 Copilot AI部门面临着日益激烈的竞争，包括来自Anthropic的Claude Cowork，这是一款桌面AI工具，旨在作为Claude Code更易使用的版本。按照行业内现在常见的循环投资交易模式，Anthropic还与微软就计算能力建立了交换合作关系。

Wedbush的丹·艾夫斯本周表示，他认为微软"在企业级超大规模AI领域是明确的领跑者，尽管来自亚马逊和谷歌的竞争日益激烈"。

最新的美国生产力报告显示，在工作时间没有增加的情况下生产力大幅提升，表明这些收益可能归因于AI的应用。

Q&A

Q1：微软第二财季的财务表现如何？

A：微软第二财季表现强劲，收入达到812.7亿美元，超过预期的803.2亿美元，每股收益4.14美元，也超过了3.92美元的预期。微软云收入突破500亿美元，Azure收入增长39%，在收入、营业收入和每股收益方面都超出了预期。

Q2：投资者为什么对AI投资感到担忧？

A：投资者担忧主要来自对向AI投入数十亿美元而没有相应回报的焦虑。尽管四大AI巨头预计今年将在AI基础设施上花费5050亿美元，但微软股价已下跌11%，反映了投资者对AI泡沫的担忧情绪。

Q3：微软在AI领域面临什么竞争挑战？

A：微软的365 Copilot AI部门面临日益激烈的竞争，包括来自Anthropic的Claude Cowork等桌面AI工具。同时，在企业级超大规模AI领域，微软还面临来自亚马逊和谷歌的竞争挑战，尽管分析师认为微软仍是该领域的领跑者。