CPU、存储器等零部件价格同步上涨 致笔记本电脑出货量下降

中经记者 秦枭 北京报道

核心零部件价格飙升正成为全球笔电（笔记本电脑）市场的“拦路虎”。近日，TrendForce集邦咨询最新发布的产业调查显示，受CPU阶段性缺货涨价、存储器价格暴涨双重冲击，叠加PCB、电池等多类零部件成本同步上行，2026年第一季度全球笔电出货量预计将环比减少14.8%，远未达到品牌厂商的初始预期。与此同时，全年出货预估已从先前的年减5.4%下修至年减9.4%，行业短期面临显著不确定性。

多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，当前笔电市场正经历前所未有的成本压力，品牌厂商与供应链之间的博弈愈发激烈，部分厂商已开始调整产品策略以应对成本上涨，包括提高终端售价、简化产品配置以及加速向高毛利细分市场渗透等。

零部件同步涨价

作为笔电核心硬件，CPU与存储器的价格波动直接牵动行业神经。TrendForce集邦咨询表示，CPU在笔电整机BOM成本中占比高达15%—30%，具体占比随产品规格梯度有所差异。当前低阶与主流价位笔电仍以英特尔CPU为主力配置，但受其低阶处理器价格上调影响，且供给缺口预计要到3月之后才会逐步缓解，笔电品牌的产品配置规划与出货节奏管控遭遇明显阻力。

存储器市场的涨价幅度更超预期，成为笔电成本上涨的另一大核心推手。TrendForce集邦咨询预估，2026年第一季度笔电用DRAM与SSD的合约价格将分别环比增长80%、70%以上，上行幅度显著高于行业前期预判。

叠加2025年第四季度笔电品牌集中出货导致库存周数快速下降，进入2026年一季度后，品牌厂商在存储器原厂的供货满足率持续走低，货源开发弹性受限，直接干扰了正常的生产排程与出货节奏。

雪上加霜的是，除CPU与存储器外，笔电产业链多个环节的零部件成本均呈现上行态势。其中，PCB（印刷电路板）成本受设计复杂度提升与铜价飙涨双重驱动持续走高，随着中高阶笔电规格升级带动主机板层数增加，这一成本上涨已形成结构性趋势。笔电规格提升的同时推高了单机电池成本，锂电池材料价格回温进一步助推电池报价上扬。

此外，CPU、NPU功耗上升带动电源管理IC配置需求增加，Wi-Fi 7、USB 4等新规格的加速导入，也使得相关芯片与连接器成本同步增高。尽管这些零部件的单一价格涨幅不及存储器与CPU，但多重成本叠加后，仍对本身毛利率偏低的笔电品牌形成了实质性盈利压力。

深度研究院院长张孝荣指出，从基本面来看， 零部件价格普涨，一是因为原材料涨价（如铜、锂、金银等）；二是需求变大，AI电脑和企业换新机需求正在增大；三是工厂产能跟不上，再加上国际炒家囤积居奇，这些原因叠加，导致内存、CPU、电路板、电池等出现全线涨价的预期。

在天使投资人、人工智能专家郭涛看来，本轮多品类零部件同步涨价，核心驱动是AI算力需求的结构性冲击与产业链资源再分配。在存储端，头部厂商将大量产能转向高利润的AI服务器专用存储产品，导致消费级存储供应大幅减少；在CPU端，先进制程产能向AI芯片倾斜，消费级CPU出现阶段性供给缺口。同时，PCB、电池等零部件受上游基础材料涨价影响，而AI数据中心建设进一步推升了基础材料需求，叠加电源管理IC及其他芯片因产能优先分配给高端应用而供给紧张，最终形成核心芯片与基础零部件全面涨价的态势。供需错配与产能转移是核心矛盾，且新增产能释放需要时间，短期缺口难以缓解。

再次调价风险犹存

面对持续攀升的零部件成本，全球头部PC厂商自2025年年末起已陆续启动首轮调价，涨价范围覆盖低中高端全产品线。其中，联想对官网在售的5000元以上中高端笔电型号，官方零售价上调500—1500元，零售端商家同步跟进，从2025年下半年起涨幅已达5%—10%；戴尔则从2025年年底全面提高商用电脑售价，涨幅达10%—30%；华硕更是提前签发价格调整说明函，2026年1月5日起对部分产品实施策略性涨价；惠普CEO明确警告，2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将进一步上调价格。

值得注意的是，首轮涨价尚未完全覆盖成本压力，零部件价格的持续上行，让厂商再次调价的风险显著上升。

TrendForce集邦咨询分析师黄淑芳表示，从目前供应链结构来看，2026年年初笔电成本上行压力确实较预期更为显著，且涨幅具有多零部件叠加的特征，不仅限于存储器与CPU，PCB、电池、电源管理IC等亦同步上调，使品牌端的成本消化空间进一步收窄。

不过，是否推动品牌进一步调涨终端售价，仍取决于三项关键因素。黄淑芳指出，首先是供给端瓶颈持续时间，若CPU与存储器供给在第二季度逐步改善，品牌可能倾向以调整产品组合与规格配置来分散成本压力，而非全面调价；其次是市场需求弹性，当前全球PC市场仍处于需求修复阶段，品牌对价格上调的态度相对谨慎，避免进一步抑制出货动能；最后是品牌间竞争格局，不同价位带的策略分化将加剧，高阶与商用机型较有机会转嫁成本，而主流与入门市场则较难全面反映成本上升。综合而言，2026年笔电价格结构可能呈现局部调涨、结构性分化的趋势，而非全面齐头式涨价。

而在张孝荣看来，涨价概率很大。之前厂商还能咬牙坚持不涨价，如果成本持续扩大超出厂商承受的阈值，在2026年第一季度，主流厂商必然通过官方提价或降低配置来转嫁成本，否则利润难以为继。

郭涛认为，厂商会选择性提价，但幅度与产品结构存在分化。当前头部厂商已启动第一轮涨价，而存储、CPU等核心零部件占笔电生产成本的比例较高，且成本压力仍在持续。从市场逻辑来看，厂商需平衡利润与市场份额：中高端AI相关笔电因技术溢价与需求刚性，有望进一步提价；中低端机型受消费力限制，可能通过优化配置而非直接涨价应对，但部分中小品牌或因成本承压被迫跟进。随着渠道库存缓冲逐步耗尽，头部厂商在后续季度大概率启动第二轮调价，同时会通过增加高端机型占比等产品组合优化，降低终端消费者的抵触情绪。

实际上，诸如CPU、存储、PCB这些零部件涨价，受影响的不仅仅是笔电，还将波及其他移动终端。

张孝荣表示，存储器、PMIC、PCB和电池广泛用于手机、平板、IoT等产品，涨价将外溢至其他消费电子终端，尤其中低端机型利润薄，更容易受到冲击，可能引发全品类价格上扬或配置缩水。

郭涛指出，智能手机、智能汽车受冲击最为显著。存储成本在中端手机生产成本中占比不低，目前已有多个手机品牌上调旗舰机型价格，部分品牌甚至取消了低端机型的上市计划。在智能汽车领域，自动驾驶与座舱系统对存储、电源管理相关零部件需求激增，但相关零部件产能向消费电子与AI领域倾斜，导致车规级相关产品供给趋紧，推动新能源车成本上行。此外，平板电脑、智能穿戴设备等终端因供应链重叠，也将面临成本压力，部分品牌已开始缩减中低端产品线。长期来看，涨价将引发行业洗牌，具备供应链整合能力与品牌溢价的企业抗风险能力更强，中小厂商则可能因成本传导不畅陷入经营困境。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：燕郁霞）