2025年报业绩预告开箱（四）：AI与资源股杀入决赛圈

产业趋势与价格周期驱动，结构性行情持续深化。

作者 | 迷宫

编辑 | 小白

本研报基于截至2026年1月28日A股上市公司发布的业绩预告公告，筛选出值得关注的标的。

业绩增速亮眼标的01工业富联（601138）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：351亿元-357亿元

同比变化：增长51.00%-54.00%

核心原因摘要：

AI服务器营收增长超3倍，800G交换机业务增长13倍，受益于人工智能和算力基础设施建设需求爆发

亮点/风险点分析：

亮点：AI算力需求强劲，公司在服务器代工领域全球领先；风险点：客户集中度高，毛利率可能受上游芯片价格波动影响

02西藏珠峰（600338）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：44150万元-53960万元

同比变化：增长92.28%-135.01%

核心原因摘要：

有色金属价格上涨，公司矿产产量提升，同时受益于汇率变动产生的正向汇兑损益

亮点/风险点分析：

亮点：资源价格上涨周期，公司矿山资源丰富；风险点：矿产价格波动大，海外经营风险

03长川科技（300604）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：12.50亿元-14.00亿元

同比变化：增长172.67%-205.39%

核心原因摘要：

半导体检测设备需求旺盛，国产替代加速，公司订单饱满

亮点/风险点分析：

亮点：半导体设备国产化趋势明确；风险点：行业投资周期波动，技术迭代风险

04明阳智能（601615）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：8亿元-10亿元

同比变化：增长131.14%-188.92%

核心原因摘要：

风电行业需求增长，公司海上风电订单充足，同时受益于可再生能源政策支持

亮点/风险点分析：

亮点：碳中和政策推动风电行业发展；风险点：补贴退坡，竞争加剧

05江山股份（600389）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：4.8亿元-5.8亿元

同比变化：增长113.90%-158.47%

核心原因摘要：

农药行业景气度提升，公司产品价格上涨，同时产能利用率提高

亮点/风险点分析：

亮点：农业需求稳定，环保政策推动行业集中度提升；风险点：原材料价格波动，环保政策变化

06协创数据（300857）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：10.5亿元-12.5亿元

同比变化：增长51.78%-80.69%

核心原因摘要：

消费电子市场需求恢复，公司智能硬件产品销量增长

亮点/风险点分析：

亮点：消费电子行业复苏；风险点：行业竞争激烈，毛利率压力

07乐普医疗（300003）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：80,000万元～120,000万元

同比变化：增长223.97%～385.95%

核心原因摘要：

核心业务心血管植介入营业收入稳中有升，药品板块中制剂业务零售渠道的库存清理基本完成；创新药和皮肤科业务贡献了业绩增量

控股子公司民为生物将具有自主知识产权的MWN105注射液有偿许可给丹麦Sidera公司，已收到首笔不可撤销的投资款3000万美元

亮点/风险点分析：

亮点：心血管植介入业务稳中有升，创新药和皮肤科业务贡献增量；资产处置带来一次性收益

风险点：汇兑损益由净收益转为净损失；计提存货减值和商誉减值准备

08艾力斯（688578）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：215,000万元

同比变化：增长50.37%

核心原因摘要：

聚焦肺癌精准治疗领域，通过差异化的临床治疗优势和专业化的学术推广策略受到业内专家的高度认可

受益于国家医保政策"让新药、好药更加触手可及"的支持与覆盖，公司核心产品销售收入持续增长

亮点/风险点分析：

亮点：肺癌精准治疗领域领先；医保政策支持；核心产品销售收入持续增长

风险点：创新药研发风险；行业竞争加剧

09科大讯飞（002230）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：78,500万元～95,000万元

同比变化：增长40%～70%

核心原因摘要：

人工智能应用规模化落地成效日益显现；研发投入同比增长超20%；政府补助增加约3亿元；销售回款总额超270亿元创历史新高

亮点/风险点分析：

亮点：AI国家队地位增强，大模型技术领先，C端产品市场表现优异；风险点：研发投入持续高位，市场竞争加剧

10吉比特（603444）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：169,000万元～186,000万元

同比变化：增长79%～97%

核心原因摘要：

新产品《杖剑传说(大陆版)》《问剑长生(大陆版)》《杖剑动力(境外版)》《道友来挖宝》等贡献增量利润

亮点/风险点分析：

亮点：游戏产品矩阵丰富，新产品表现优异；风险点：游戏行业政策变化，市场竞争激烈

11宗申动力（001696）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：64,589万元～73,816万元

同比变化：增长40%～60%

核心原因摘要：

通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长；投资联营企业收益提升

亮点/风险点分析：

亮点：传统业务稳健增长，投资收益提升；风险点：下游需求波动风险

12方大特钢（600507）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：2.48亿元

同比变化：增长236.90%-302.67%

核心原因摘要：

钢铁行业需求恢复，公司产品价格提升，同时成本控制良好

亮点/风险点分析：

亮点：钢铁行业周期性复苏；风险点：环保政策压力，原材料价格波动

13沃尔核材（002130）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：110,000万元～118,000万元

同比变化：增长29.79%～39.22%

核心原因摘要：

电子材料、通信线缆、电力产品以及新能源汽车产品的市场需求持续提升；通过提升自动化水平、优化产品结构等举措增强盈利能力

亮点/风险点分析：

亮点：通信线缆业务受益于数据通信需求，新能源汽车产品增长良好；风险点：市场竞争加剧

14安集科技（688019）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：79,500万元

同比变化：增长48.98%

核心原因摘要：

紧贴客户需求并同步客户上量节奏，推动营业收入稳健增长；研发投入持续加强，期间费用增长幅度低于营业收入增幅

亮点/风险点分析：

亮点：产品研发进展及市场拓展均实现预期，盈利能力提升；风险点：半导体行业周期性风险

15乔锋智能（301603）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：31,000万元～37,000万元

同比变化：增长51.04%～80.27%

核心原因摘要：

消费电子、新能源汽车等下游行业快速发展，以及通用设备行业复苏，带动公司数控机床产品在上述行业的销售增长

募集资金投资项目产能持续释放，交付能力显著增强，为公司重点领域和客户的市场拓展提供动力

精密主轴等核心部件及高端卧式加工中心、五轴加工中心等机型开始量产和市场应用，逐渐成为业绩增长新动能。

亮点/风险点分析：

亮点：下游行业快速发展带动产品需求；产能释放增强交付能力；核心部件量产成为新动能

风险点：行业周期性波动；市场竞争加剧

16鼎胜新材（603876）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：47,000万元～55,000万元

同比变化：增长56.15%～82.72%

核心原因摘要：

产品产销量及其他收益增加所致；附加值较高的动力电池铝箔下游需求持续旺盛，产销量较去年同期有大幅提升，一定程度上促进了公司整体利润的增长。

亮点/风险点分析：

亮点：动力电池铝箔需求旺盛，产销量大幅提升

风险点：原材料价格波动；行业竞争加剧

17友发集团（601686）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：64,612万元～70,612万元

同比变化：增长52.11%～66.23%

核心原因摘要：

钢管产销规模同比略有增长，销售钢管毛利率同比增长

投资沐曦股份产生的公允价值变动收益约1.1亿元，导致公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润较上年大幅增长。

亮点/风险点分析：

亮点：钢管产销规模增长，毛利率提升；投资公允价值变动收益较大

风险点：公允价值变动收益波动风险

18北化股份（002246）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：22,000万元～29,000万元

同比变化：扭亏为盈（上年同期亏损2,830.59万元）

核心原因摘要：

纤维素及其衍生物产业、防化及环保产业两大板块收入同比增长，产品毛利率水平提高

亮点/风险点分析：

亮点：产品结构优化，毛利率提升；风险点：行业周期性风险

19华丰科技（688629）

业绩预告类型：预增

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：33,800万元～38,800万元

同比变化：扭亏为盈（上年同期亏损1,775.05万元）

核心原因摘要：

人工智能、云计算与大数据技术融合，驱动数据中心建设热潮，拉动了交换机、AI服务器及核心路由器等关键设备需求

亮点/风险点分析：

亮点：数据中心建设需求旺盛，产品收入快速增长；风险点：行业周期性波动

业绩重大变脸标的01九强生物（300406）

业绩预告类型：预减

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：18,000万元～21,800万元

同比变化：下降66.21%～59.07%

核心原因摘要：

控股子公司美创公司受医疗行业政策影响，拟计提商誉减值准备约1.8亿元；体外诊断行业受政策影响，量价承压，盈利能力下滑

亮点/风险点分析：

亮点：无；风险点：行业政策影响，商誉减值风险

02格科微（688728）

业绩预告类型：预减

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：3,800万元～5,700万元

同比变化：下降69.49%～79.66%

核心原因摘要：

中低像素产品竞争加剧，总体毛利率小幅下降；美元兑人民币汇率单边下跌带来显著汇兑损失

亮点/风险点分析：

亮点：高像素产品收入持续提升，出货量超1亿颗；风险点：行业竞争加剧，汇率波动风险

03昊华能源（601101）

业绩预告类型：预减

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：41,929万元～56,929万元

同比变化：下降59.55%～45.08%

核心原因摘要：

煤炭市场价格大幅下行，尽管煤炭销量同比增加24万吨，仍未能有效抵消价格下降影响

亮点/风险点分析：

亮点：无；风险点：煤炭价格持续下跌风险

04中天火箭（003009）

业绩预告类型：首亏

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：亏损9,500万元～11,500万元

同比变化：由盈转亏（上年同期盈利1,956.62万元）

核心原因摘要：

炭/炭热场材料业务受光伏行业竞争加剧影响，产品销售价格下行；计提存货跌价准备与固定资产减值准备；智能计重系统及测控类产品市场拓展不及预期

亮点/风险点分析：

风险点：光伏行业竞争加剧，资产减值风险；亮点：无

05永杉锂业（603399）

业绩预告类型：首亏

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：亏损31,000万元～39,000万元

同比变化：由盈转危（上年同期盈利2,542.16万元）

核心原因摘要：

锂盐销售价格扣除锂辉石成本的矿盐差收窄，存货跌价金额较大；钼铁受下游需求疲软制约，价格涨幅不及预期，毛利率偏低

亮点/风险点分析：

风险点：锂盐价格持续下跌，下游需求疲软；亮点：无

06双环科技（000707）

业绩预告类型：首亏

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：亏损7,000万元～10,000万元

同比变化：由盈转亏（上年同期盈利29,810.60万元）

核心原因摘要：

主要产品纯碱、氯化铵销售价格较上年同期大幅下降

亮点/风险点分析：

风险点：化工产品价格大幅波动风险；亮点：无

07中南股份（000717）

业绩预告类型：首亏

预告日期：2026-01-28

预计净利润区间：亏损100,000万元～120,000万元

同比变化：持续亏损（上年同期亏损120,383.10万元）

核心原因摘要：

钢铁行业处于深度调整期，供需矛盾未有实质改善，强供给、弱需求、高成本、低价格；部分资产存在减值迹象，拟计提资产减值准备

亮点/风险点分析：

风险点：钢铁行业持续低迷，资产减值风险；亮点：无

08甘肃能化（000552）

业绩预告类型：首亏

预告日期：2026-01-29

预计净利润区间：亏损约19,000万元

同比变化：由盈转亏（上年同期盈利121,300万元）

核心原因摘要：

煤炭市场价格持续走低，煤炭产销量同比减少；电力、化工及基建等业务板块运营效能尚未充分释放

亮点/风险点分析：

风险点：煤炭价格下行，非煤业务发展不及预期；亮点：无

行业趋势分析

本批业绩预告进一步印证了当前市场的核心特征：由产业趋势与价格周期驱动的结构性行情持续深化，行业内部冷暖分明。

高增长主线明确：科技与高端制造引领

AI算力是当之无愧的领头羊。以工业富联、华丰科技为代表的公司，业绩直接受益于AI服务器、数据中心建设需求的爆发式增长，产业链景气度自上而下传导。半导体设备领域的长川科技、安集科技则搭乘国产替代加速的东风，订单饱满，增长迅猛。此外，乔锋智能等高端数控机床企业，也受益于下游新能源、消费电子等行业复苏带动的资本开支回暖。

周期资源品表现抢眼：价格与汇率双击

以西藏珠峰、方大特钢为代表的有色金属、钢铁等行业公司，业绩大幅预增，主要得益于产品价格上涨的周期红利。同时，汇率变动带来的汇兑收益也为部分公司的利润锦上添花，构成了典型的“价格+汇率”双击。

政策与需求驱动：新能源、医药亮点纷呈

明阳智能的业绩高增，体现了在“双碳”目标下海上风电赛道的强劲需求。医药板块则呈现创新驱动的特征，艾力斯在肺癌精准治疗领域持续放量，乐普医疗在心血管介入基本盘稳固的同时，创新药与皮肤科业务贡献了重要增量。游戏行业的吉比特凭借新产品矩阵表现优异，反映了内容消费的复苏韧性。

业绩下滑或亏损：多因成本与需求压力

业绩“变脸”的公司多集中于受价格下跌和需求疲软双重挤压的行业。永杉锂业、双环科技受锂盐、纯碱等产品价格大幅下滑拖累；昊华能源、甘肃能化则受累于煤炭市场价格的持续走低。光伏产业链的中天火箭因炭/炭热场材料竞争加剧、价格下行而首亏。格科微则面临中低像素产品竞争加剧和汇兑损失的压力。这些案例凸显了在产能扩张或需求转弱背景下，部分周期性与制造业公司面临的盈利挑战。

整体来看，人工智能、半导体国产化、资源价格周期、新能源政策及创新药是当前业绩增长的核心驱动力。而业绩承压的领域则普遍与商品价格下行、行业竞争白热化、传统需求不振等因素相关。这种鲜明的业绩分化，为投资者辨别产业趋势、规避周期风险提供了清晰的路标。

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