广东
为防止内幕交易、泄露内幕信息犯罪认定的扩大化，《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第4条根据实际情况，规定了内幕交易、泄露内幕信息的，除外情形，即具有下列情形之一的，不属于从事内幕交易：（1）持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人、法人或者其他组织收购该上市公司股份的；（2）按照事先订立的书面合同、指令、计划从事相关证券、期货交易的；（3）依据已被他人披露的信息而交易的；（4）交易具有其他正当理由或者正当信息来源的。
其中第1项是依据证券法有关规定而作出的规定。证券法第53条第1款规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券，该款是禁止性规定。同时第2款又作了除外规定，即持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司5%以上股份的自然人、法人、非法人组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。第2项是根据证券、期货市场的一般规则作出的规定。如果行为人按照事先订立的书面合同、指令、计划从事相关证券、期货交易，那么表明即使没有内幕信息，其也会从事该交易行为，证明其是出于正当的理由而从事交易行为的。第3项明确规定根据已被他人披露的信息进行交易不属于内幕交易。已被披露的信息由于被不特定多数人知晓，已不再属于内幕信息，行为人根据已被他人披露的信息进行交易，不属于内幕交易。为了防止遗漏，第4项还设置了兜底条款，即交易具有其他正当理由或者正当信息来源的。
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