四川
相关机构表示，北半球虽处传统需求淡季，但中国原油进口量同环比大增，美国炼厂开工率维持高位，成品油开启补库，全球石油需求预期被上修，显示需求韧性。
需求端呈现出“东方引领，西方稳健”的格局。国际能源署（IEA）基于宏观经济前景改善，上调了2025/2026年全球石油需求增量预测。需求增长主要由非OECD国家贡献，其中中国的表现尤为关键。2025年12月，中国原油进口量同比大幅增长17.4%，环比增长10.0%，反映了新一批进口配额下发后补库需求的释放。国内汽柴油社会库存亦处于补库阶段。
在西方，美国炼厂开工率在集中检修后已提升至近四年高位，成品油库存开始累积，表明下游消费依然稳健。尽管欧洲需求相对疲软，但全球需求引擎正由新兴市场驱动。同时，美联储步入降息周期，有望从金融层面提振对原油等大宗商品的需求预期，尤其是对利率敏感的亚非拉地区成品油消费。
石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198），该指数主要涵盖石油、天然气开采及相关服务领域，选取相关上市公司证券作为指数样本，以反映油气产业链上下游企业的整体表现。该指数成分股具有较强的周期性特征，侧重于对能源行业的配置。
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