孙正义“梭哈式”押注OpenAI，传软银拟追加300亿美元投资

据多家外媒援引知情人士消息，日本软银集团正与人工智能巨头OpenAI磋商一项最高达300亿美元（约合人民币2084亿元）的追加投资。若交易最终落地，这将成为全球AI领域迄今规模最大的单笔融资之一，更标志着软银董事长孙正义对OpenAI的“梭哈式”押注进入新阶段——他正以近乎清空传统资产的激进方式，将软银的未来与通用人工智能（AGI）的终极赛道深度捆绑。

截至目前，软银与OpenAI双方均未就该谈判事宜作出官方回应，知情人士透露谈判仍处于早期阶段，最终投资金额、股权条款及交割时间均存在变数。但这一消息已在全球科技圈与资本市场引发震动，软银股价1月28日在东京市场一度飙升8.8%，后涨幅收窄至3.7%，反映出投资者对孙正义AI战略的复杂心态，既期待其复刻阿里巴巴式的投资神话，又担忧过度激进带来的财务风险。

千亿融资蓝图：软银从股东到战略舵手

此次追加投资并非孤立动作，而是OpenAI千亿级融资计划的核心组成部分。据披露，OpenAI正推进一项规模500亿至1000亿美元的全球融资，目标估值区间达7500亿至8300亿美元（约合人民币5.2万亿至5.8万亿元），同时不排除启动首次公开募股（IPO）的可能。软银的加码意向，将进一步巩固其作为OpenAI核心投资方的地位。

回溯过往，软银对OpenAI的布局已形成密集攻势。此前通过愿景基金及联合投资等方式，软银已累计向OpenAI投入410亿美元，包括75亿美元初始资金、225亿美元后续注资及110亿美元第三方联合投资，截至2025年底持股比例已达约11%，成为OpenAI最大外部股东之一。若再追加300亿美元投资，软银持股比例将大幅提升，甚至有望挑战微软的持股优势，后者目前持有OpenAI约27%股份，曾长期主导其商业化路径。

日本股票策略师Amir Anvarzadeh直言：“孙正义显然已经孤注一掷，把所有筹码都押在了ChatGPT及其背后的AGI潜力上。”在他看来，软银的持续加码，本质是要将OpenAI打造成“第二个Arm”，通过掌控核心技术标的，主导整条产业链的价值分配。

这种战略野心在双方的深度绑定中已现端倪。软银与OpenAI均为5000亿美元“星门计划”（Project Stargate）的核心参与者，该计划旨在美国建设20个巨型AI数据中心集群，孙正义亲自担任项目董事长，软银负责财务统筹，OpenAI主导技术运营，形成“资本+技术”的双核心架构。

资产大腾挪：为AI押注清空传统仓位

孙正义的豪赌背后，是软银一场波及全球资产组合的“大腾挪”。为筹集足够资金持续加码OpenAI，软银已启动一系列激进的资产处置动作，将流动性较强的传统科技资产全面置换成AI领域的未来资产。

最引人注目的操作的是清仓英伟达股份。软银近期以58亿美元价格出售了所持全部英伟达股票，要知道英伟达作为AI芯片龙头，正是本轮AI浪潮的核心受益者，此举被市场解读为“卖掉金矿锄头，重仓金矿本身”。同时，软银还减持了T-Mobile US等通信资产，并利用Arm股票扩大保证金贷款，甚至暂停了对美国数据中心运营商Switch的收购谈判，将所有可调动资金集中注入AI相关项目。

不止于资金筹措，软银正围绕OpenAI构建完整的AI产业链闭环。过去一年，软银以65亿美元收购美国芯片设计公司Ampere Computing，补全算力芯片布局；以54亿美元拿下ABB集团机器人业务，强化具身智能场景落地；更联合鸿海改造美国俄亥俄州旧汽车工厂，转型生产OpenAI自研架构的服务器机架，将代工能力延伸至AI基础设施领域。此外，双方还联合向SB Energy投资10亿美元，布局可再生能源以支撑数据中心的巨量电力需求，践行孙正义“AI的尽头是能源”的判断。

高估值下的阴影：机遇与风险并存

这场千亿级押注的背后，是机遇与风险的激烈博弈。对OpenAI而言，软银的资金注入将极大缓解其“烧钱式研发”的压力。尽管该公司2025年营收已达200亿美元左右，但模型训练、算力采购及顶尖人才争夺的成本仍远超营收，300亿美元将为其AGI研发及星门计划提供充足“燃料”，同时推动其从“通用AI工具”向“科研基础设施”升级。

就在融资消息发酵之际，OpenAI于1月27日推出科研工具Prism，基于GPT-5.2模型支持论文写作、文献检索及图表生成，加速AI在科学领域的渗透。

但对软银而言，高估值与高杠杆带来的风险已不容忽视。标普全球评级已发出警告，软银在AI领域的激进投资叠加Arm股价波动，正对其BB+信用评级构成压力。分析指出，若300亿美元投资落地，软银调整后贷款价值比（LTV）可能触及35%的评级下调触发线，需通过至少150亿美元的资产出售及保证金贷款，才能将该比率控制在安全区间。

更关键的是，OpenAI 8300亿美元的估值已远超多数硅谷巨头，要求其在未来3-5年内实现从工具到平台再到基础设施的跨越，若商业化变现速度不及融资消耗速度，这笔投资可能沦为“史上最昂贵的学费”。

竞争格局的变化更增添了不确定性。随着谷歌Gemini、Anthropic Claude等模型快速追赶，OpenAI的技术领先优势正被逐步缩小，市场对其长期垄断性的质疑升温。但孙正义显然无视这种不确定性，他在内部会议中多次强调“AI将重塑一切产业”，而OpenAI是最有可能站在变革核心的公司。这种信念，正驱动软银走上一条“要么封神，要么沉寂”的AI豪赌之路。