这是一场全球资产价值重构的财富盛宴，你看懂上涨的逻辑了吗？

1月28日，昨天文章刚提醒港股机会，今天恒生指数立即突破去年高点，H股正式向历史最高点发起冲击，恒生指数短期反弹目标3万点，中期目标2018年历史高点33484，长期目标上不封顶。

希望恒生指数能在本轮全球经济周期中创造一个指数奇迹。我昨天对港股的判断没有问题，大家可以坐等发大财！

A股下个月也会突破，但A股板块风格会有变化，其中不变的是芯片股和有色金属，其中变的是高股息、高成长取代尚无商业应用价值的概念股，那些爆炒过一遍的题材股票肯定还有人在博弈斗法，但普通投资人最好一年内都不要参与，因为“势已变”。高股息、高成长的股票里面重点关注新消费和新医药。

注意，强调“新”，投资人要“喜新厌旧”。比如消费股的泡泡玛特、老铺黄金、东鹏饮料等就挺新的，而茅台、片仔癀就挺旧的，不是说旧消费不好，而是新消费更有活力。比如医药股的创新药向好，而仿制药、中成药则依然不太理想。这一点，从昨天《中华人民共和国药品管理法实施条例》就能体现。对于该文件，我简化解读，俗称“说人话”:

其一，利好创新药研发CXO企业。一是加快新药上市，快速审评通道，利好。二是儿童药、罕见药市场独占期明确。三是去伪存真，改剂忽悠式创新“此路不通”。

其二，利空生产。主要是加强了质量责任，从而增加了药企质量提高成本。比如梳理MAH制度（药品上市许可与生产许可分离后的责任强化），事前药品质量监管责任强化。规范分段生产，对中药加强质量控制。

总之，政策目标就两个：一个是鼓励真创新，一个是提高仿制药、中药生产质量门槛。政策指向很明确，投资人按图索骥，照做即可，近期，我也多次强调新医药板块，因为我坚信2026年会复刻2025年的大行情，预计新的BD交易将在春天到来,我知道有人会吐槽创新药今天表现不好，黄金坑懂吗？

热点板块上，有色金属板块如日中天，有色金属全品类上涨，不是只有黄金白银，铜，能源金属，小金属都在齐头并进。对此，利好上游矿山，对下游企业存在成本压力。

投资人要注意区分，有投资人追错了股票，有些股票名字上带“黄金”、“铜业”，但实际上没有矿山，属于下游企业，对下游企业，不是利好反而是利空。所以，买入前务必点开F10看看主营构成，避免踩坑。

此时，有些李鬼在冒充李逵，且成事不足败事有余，比如有企业就因为金价上涨而暴雷，一些企业搞了黄金存储业务，结果偷偷将用户的黄金变现，结果用户来讨要黄金，雷就爆了。

故事细节略有不同，但今天看到深圳水贝已经有黄金预定价平台出现兑付困难，投资人要避开类似的黄金销售为主的上市公司。

还有，黄金白银涨多了，就别总盯着金银，很多投行今年看好铜价，因为AI对应的算力和电力非常缺铜，中美都在搞算力和电力，中美都要消耗大量的铜。

一般认为，物价高+经济不景气，投资金更好，而物价高+经济繁荣，投资铜更好，如今金银铜都在涨，是因为：一方面，的确经济不景气，周期末端，美元美债存在风险，黄金是美元美债的避险替代品；另一方面，的确有些行业景气度很高，新兴行业走向朝阳，比如AI，所以铜受益于科技革命带来的需求。

换句话说，经济周期下行遇到了科技变革，冰与火同时出现。投资逻辑不同，你在选择投资黄金还是投资铜的时候，是基于不同的理由。

铜是AI相关，而黄金是美元美债的对头，他们都受益于弱势美元。明白逻辑再去投资，那才叫理性。本轮有色金属超级牛市的逻辑是什么？我去年喊有色金属的超级牛市周期开启了，你听懂了没有？

今天黄金突破5300美元，沪铝站上25000人民币，创历史新高，全球真正的赢家早已在另一张棋盘上落子——“石油美元”的黄昏与“工业品人民币”的黎明，正在同时进行。 这不是简单的货币替代，而是全球货币价值锚点的根本转移。

过去，石油绑定美元靠的是航母；今天，锂、钴、铜、铝、稀土绑定人民币靠的是占全球70%份额的新能源产能——从电动车到光伏板，从储能电池到稀土加工。72%的发展中国家已用行动投票：与其用美元换取石油和地缘风险，不如用人民币接入高效产业链与现代化机遇。

与美元输出战争不同，中国向非洲、沙特、巴西输出的是工业品而非武力，当合作伙伴获得的是就业与技术而非颜色革命，一种基于实体经济互信的新秩序便自然生长。

旧霸权者越是向波斯湾派出军舰，新体系的引力就越不可阻挡。每一块在撒哈拉发电的中国光伏板，每一笔用人民币结算的关键矿产交易，都在悄然重写全球财富的坐标——你，准备好迎接这场静水流深的全球资产的价值重构了吗？

如果你 喜欢每天看我的文章，只要你点下面的“ ”图案，公众号就每天会推送给你了。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】