英巨头逃离中方，146亿豪赌印度市场，结果悲剧了

在钻石业呼风唤雨多年的英国巨头戴比尔斯，最近有些吃力了。

仓库里堆着折合人民币约146亿元的钻石卖不出去，市值已经蒸发50%。其母公司英美资源集团，已经决定把整体抛售戴比尔斯钻石业务，“相关流程正在执行中”。

过去8年，为了挽回在我国的市场份额，戴比尔斯做了很多事，但无一有效。终于在2024年初，它选择另谋生路，豪赌印度市场，对外辩解称，中国珠宝消费的需求恢复较慢，而美国和印度的需求强劲。

只是，这一次“大象转身”，并没有带来想象中的转机，反而酿成了更大的悲剧……

对戴比尔斯来说，最关键的冲击来自中国培育钻石产业的崛起。培育钻石不是假钻石，它和天然钻石在物理、化学性质上完全一致，甚至因为是实验室培育，杂质更少、品质更稳定。

而它的价格只有天然钻石的十分之一左右，性价比优势极为明显。中国河南柘城是全球培育钻石的核心产区，年产量达到400万克拉，占全球产能的近一半，被称为“中国钻石之都”。

随着培育钻石技术的成熟，中国消费者的观念也发生了变化。尤其是年轻人，不再执着于戴比尔斯长期炒作的“天然钻石稀缺性”和“爱情绑定”概念，更看重性价比。

美国珠宝协会2024年的调查显示，63%的18至35岁年轻人认为，性价比比品牌故事更重要。戴比尔斯引以为傲的品牌优势，在价格差距面前逐渐失效。

同时，中国结婚登记对数的下降，也直接影响了钻石需求。钻石的核心消费场景之一就是求婚和结婚，过去“没有钻戒不结婚”的观念很普遍，但现在这种想法已经淡化。

2025年中国结婚登记对数可能跌破600万对大关，钻石的传统消费场景持续萎缩。

另外，近年来黄金价格上涨，消费者更愿意选择能保值的黄金首饰，而非折旧率极高的钻石，这也进一步挤压了天然钻石的市场空间。

戴比尔斯曾试图通过降价挽救市场，2024年首次拍卖就将原钻价格下调10%，大钻石降价幅度甚至达到25%，2026年初又再次下调10%至15%。

但降价并没有带动销量，反而让市场对天然钻石的信心进一步下滑，库存积压越来越严重，最终选择放弃中国市场，另寻出路。

2024年初，戴比尔斯正式决定逃离中国市场，将目光投向印度，豪赌这个所谓“需求强劲”的市场。

当时戴比尔斯对外解释，说中国珠宝消费需求恢复较慢，而美国和印度的需求势头很好，认为印度市场能成为新的增长引擎。这个决策看似有依据，实则是对印度市场的严重误判。

戴比尔斯忽略了一个核心问题：印度钻石市场的消费力远不及中国。印度虽然是全球最大的钻石加工基地，超过80%的原钻都在印度古吉拉特邦的苏拉特市进行切割和抛光，但它的本土消费市场以中低端产品为主，高端天然钻石的需求非常有限。

数据显示，印度的消费力仅为中国的28%，根本承接不了戴比尔斯的高端产品体系。

更关键的是，印度钻石市场高度依赖出口，美国是其最大出口目的地，占印度宝石和珠宝出口的三分之一，出口额约90亿美元。2025年，美国对印度加征50%的关税，直接重创了印度钻石加工行业。

为了应对关税冲击，印度政府不得不鼓励企业开拓中国、拉美、中东等市场，但短期之内根本无法弥补美国市场的损失。

戴比尔斯进入印度市场后，还面临着本土产能的激烈竞争。印度本土钻石加工企业主要做中低端产品，价格低廉，更符合当地消费者需求。

而戴比尔斯的天然钻石价格偏高，即便降价，也无法和本土产品以及中国培育钻石竞争。同时，印度市场对小尺寸钻石的需求较大，戴比尔斯库存中大量的大克拉钻石根本无法适配，进一步加剧了库存积压。

其实当时中国市场已经出现复苏迹象，尤其是小尺寸钻石的流动性在增加。印度宝石与珠宝出口促进会的官员就曾表示，中国消费者重新燃起了对钻石的兴趣，市场信心正在慢慢恢复，这种复苏迹象还能重塑印度钻石制造业。

但戴比尔斯已经做出了转向印度的决策，错失了中国市场的复苏机会。

戴比尔斯进入印度市场后，销量远不及预期，库存积压问题越来越严重，最终达到20亿美元，也就是约146亿元人民币，创下2008年金融危机以来的最高纪录。

库存高企直接导致钻石价格持续下跌。天然钻石批发价暴跌50%，抛光钻石价格较两年前下滑35%，即便是戴比尔斯多次减产、降价，也没能止住价格下滑的趋势。

过去戴比尔斯依靠垄断矿源，实行“看货商制度”，有多少货、卖多少钱都由它说了算，全球顶级切割商只能被动接受。但现在市场变了，下游珠宝店卖不动货，中游切割商宁愿违约也不愿再接手戴比尔斯的钻石，它的垄断地位彻底崩塌。

价格下跌和库存积压直接反映在市值上，戴比尔斯市值蒸发50%，现金流面临巨大压力，已经成为母公司英美资源集团的负担。

英美资源集团成立于1917年，业务涵盖铜、铁矿石、铂金等多个领域，戴比尔斯的钻石业务原本是其重要板块，但现在已经成为拖累。

为了聚焦铜、优质铁矿石等更有前景的领域，英美资源集团决定剥离戴比尔斯钻石业务，即便现在行业低迷可能无人接盘，也坚持推进抛售流程。

戴比尔斯的惨败不是个例，而是整个天然钻石行业危机的缩影。随着培育钻石技术的普及，天然钻石的“稀缺性”谎言被彻底戳穿。

全球钻石实际储量高达25亿克拉，而中国实验室一周就能培育出1克拉高品质钻石，成本极低。越来越多的时尚品牌开始拥抱培育钻石，天然钻石的市场份额被持续挤压。

现在的钻石行业正经历明显分化，天然钻石只能退守极少数高端收藏领域，比如特殊颜色、大克拉数且有历史价值的钻石，面向超级富豪群体。而普通消费市场，培育钻石已经占据优势，未来可能会像快时尚产品一样，成为普通人日常佩戴的配饰。

戴比尔斯夹在中间，既失去了普通消费市场，又无法占据高端收藏市场的绝对优势，最终只能走向溃败。

戴比尔斯从全球钻石行业的霸主，沦落到被母公司抛售的境地，核心原因就是脱离了市场趋势，做出了错误的战略判断。

在中国市场，它忽视了培育钻石的技术变革和消费者观念的变化，固守传统天然钻石的营销模式，最终被市场淘汰。

转向印度市场时，又盲目乐观，没有看清印度市场的消费能力和对外依赖的短板，导致豪赌失败。

对于企业来说，无论历史多悠久、品牌多强势，都必须紧跟市场变化。消费者的需求永远是核心，当性价比成为主流选择，当新技术带来更优替代品时，固守旧模式只会被淘汰。

戴比尔斯的悲剧也提醒所有企业，市场调研要扎实，战略决策不能盲目，脱离实际的豪赌，最终只会自食恶果。

参考资料：

时隔一年，全球最大钻石生产商戴比尔斯再降价——界面新闻