“选基难”怎么破局？专业“基金买手”FOF助你一臂之力！

近两年来，理财市场正经历深刻变革：存款利率持续走低，理财的收益吸引力日渐减弱。据普益标准统计，封闭式纯固收类理财产品业绩基准下限从2023年初的4.13%回落至2025年底的2.19%，降幅近 200个基点；开放式固收类理财产品业绩基准同期下行至1.79%。传统理财模式已难以满足投资者的增值需求。

与此同时，公募基金市场呈现“百花齐放”但也“选择过载”的格局：全市场公募基金数量超过13650只，约A股股票数量的2.5倍之多1，普通投资者面临“选基难、配置难” 的困境。如何才能从海量产品中筛选优质标的？又如何实现跨资产高效配置？

FOF（基金中的基金）凭借 “专业选基+多资产配置” 的核心优势，成为投资者破局的优质工具。这类产品就像专业“基金买手”，在海量基金中网罗优质基金，通过精选一篮子基金，构建覆盖股票、债券、商品等多元资产的投资组合。借助不同资产的低相关性分散风险，既能在利率下行周期中追求稳健增值，又能降低单一资产波动对组合的冲击，相对更契合当前投资者的核心诉求。

FOF的配置价值已得到市场的认可。截至2025年12月31日，FOF总规模超2400亿元，相较一年前增加逾1100亿元2。Wind数据显示，进入2026年以来，多只FOF基金陆续发行，其中不乏“日光基”，成为新年 “小爆款”。

作为公募基金行业的一个重要品类，不少基金公司都有布局FOF。其中，“公募大厂”博时基金在这一领域已深耕多年，已构建起覆盖不同持有期、风险等级的产品矩阵。

多维布局筑FOF矩阵

自2019年3月正式成立FOF产品以来，博时基金持续丰富产品线，如今旗下拥有7只FOF，包括3只偏债混合型FOF、2只平衡混合型FOF、1只债券型FOF和1只偏股混合型FOF，形成了 “期限全覆盖、风险分层级、策略多样化” 的产品布局，精准匹配不同投资者的需求。

在持有期设计上，博时FOF涵盖了3个月（博时臻选楚汇三个月持有、博时稳健优选三个月持有、博时集益多元配置3个月持有）、5个月（博时五月佳5个月持有）、6个月（博时集兴配置优选6个月持有），1年（博时颐泽稳健养老目标一年持有）、3年（博时颐泽平衡养老目标三年持有）。其中，博时颐泽稳健养老目标一年持有（FOF）、博时颐泽平衡养老目标三年持有（FOF）是首批纳入个人养老金投资名录并增设Y份额的产品。

风险收益维度，从低波动的债券型FOF到中高收益的混合型FOF，博时FOF产品线构建了较为完善的风险收益谱系。其中，偏债混合型FOF作为市场热门品类，凭借 “固收打底+适度增强” 的策略，成为低利率环境下居民稳健理财的不错选择。

FOF业绩可圈可点

亮眼的业绩是产品实力的佐证，博时FOF矩阵中不乏业绩表现出色的产品。以博时臻选楚汇三个月持有A（018399）为例，银河证券数据显示，截至2025年12月31日，该基金过去1年、过去2年的净值增长率在“基金中基金(FOF)-债券型FOF-债券型FOF(A类)”中位居前列，排名分别为4/17、1/13。

博时臻选楚汇三个月持有采用“债券打底+可转债特色+多资产增强”的策略，深度挖掘中国资产的长期投资价值，同时前瞻性布局全球资产，追求“低波动、可持续” 的风险收益特征，致力于成为一只低波动、具备长期生命力的FOF产品。可转债“进可攻，退可守”，且波动小于股票，是传统理财客户向权益市场转化过渡的较佳选择。

执掌博时臻选楚汇三个月持有（FOF）的基金经理张鼎轩，自2013年3月起便专注于FOF/MOM研究与投资工作，曾通过专户形式管理过大规模FOF/MOM资金，具备深厚的行业积淀与丰富的实战经验。张鼎轩为加州大学统计学硕士，曾任博时资本资产配置部MOM投资总监，2021年1月4日加入博时基金，现任博时基金多元资产管理二部基金经理。

在多年实践中，张鼎轩形成了较为先进的投资理念：充分发挥FOF模式“多元资产、多元风格、多元投资能力”的主要特征，通过“资产研究、策略研究、能力研究”三大环节，聚焦资产配置研判，科学组合市场优秀投资能力，并进行有效的组合动态管理，力争实现长期优质的投资收益。

在张鼎轩的管理下，博时臻选楚汇三个月持有（FOF）在2025年各季度市场波动中展现出较不错的应变能力：一季度较为充分地抓住权益与转债市场的上涨机会，并在上证指数突破3400点后逐步择机降低风险敞口；债券方面，保持短久期操作，有效规避了一季度的债市波动风险，并在债市调整过程中择机适度增加债券资产的仓位和久期。二季度对风险资产进行前瞻性减仓，并在市场风险充分释放后提升风险资产仓位，同时继续择机增配债券资产并拉长久期；三季度通过精细化结构调整捕捉机会，并积极把握黄金资产的投资机会。四季度通过资产多元化、策略聚焦化有效捕捉市场机会，并通过交易和止盈操作提高组合的抗波动能力，净值稳步提升且波动控制较好；同时，充分利用FOF模式多资产的配置优势，积极把握黄金资产的投资机会。（注：内容摘自定期报告）

博时FOF之所以能实现完善的产品布局与亮眼的业绩表现，背后离不开实力团队的领航与历时多年打磨的成熟投研体系。

博时基金 实力护航

博时基金，作为公募老五家之一，在投研体系方面，专为FOF搭建了“资产层+策略层+产品层” 的一体化投研体系。在资产层，通过全球多资产FOF整体解决方案，覆盖固收、可转债、权益、美债、黄金、美股、港股等多元标的，精准把握宏观趋势与市场轮动；在策略层，构建了大消费策略、绝对收益策略、商品策略、行业主题ETF策略、短债基金策略、可转债基金策略、信用债指数基金策略、港股打新策略等50个细分基金投资策略，全面布局权益基金、债券基金、海外基金领域；在产品层，以策略为导向构建基金池，通过定量与定性结合的“穿透式研究” 筛选优质标的，深入考察基金管理人投资流程、投资理念及策略、投研团队、产品规模及业绩、产品持仓信息等核心维度，从根源上解决普通投资者“选基难”的痛点。

此外，在风控方面，博时基金FOF团队建立了“风险预算管理+高频组合压力测试+严格投资纪律” 的三重风控体系，为投资安全保驾护航。盘中每半小时进行一次净值预估，每日完成准确预估，在总的风险预算给定约束下严格控制下行风险；同时严格执行止损纪律，避免非理性操作，形成制度优于个人判断的流程化管理，力求最大程度保障投资者的资金安全。

又一新产品面世

近日，博时基金FOF阵营将再添“新成员”——博时盈泰臻选6个月持有混合型基金中基金（FOF）（下面简称博时盈泰臻选6个月持有（FOF），A类代码：026682，C类代码：026683），于1月29日起正式发行，为投资者带来又一优质配置工具。

该产品业绩比较基准设定为“中债综合全价(总值)指数收益率*87%+沪深300指数收益率*8%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5%”，采用“固收打底+权益增强”的主流策略，兼顾稳健与成长属性。

截至2025年12月31日，博时基金资管总规模16746亿元，旗下公募基金有403只，剔除货币基金后公募资产管理规模6938亿元3，强大的平台实力为FOF投资提供了坚实支撑。公司打造的六大数据库（宏观经济数据库、资管机构数据库、基金经理数据库、基金产品数据库、转债资产数据库、转债基金数据库）全面赋能博时FOF投研决策，而多年积累的固收投资优势与海外资产覆盖能力，进一步强化了产品的多资产配置实力。

博时盈泰臻选6个月持有（FOF）的拟任基金经理，正是前述提及的张鼎轩。对于后市，张鼎轩总体持谨慎乐观态度。“A股和港股上，可积极参与春季行情，注重结构性机会与交易；对可转债保持谨慎，耐心等待调整后的配置机会；纯债部分以短久期+信用+久期波段交易为主，多策略灵活应对市场变化。” 张鼎轩称。

凭借基金经理的实战经验、成熟的投研体系以及平台的强大资源支持，博时盈泰臻选6个月持有（FOF）的发行及后续表现值得关注。

注：1、数据源自Wind，截至2026.1.22；2、数据源自基金定期报告、Wind，截至2025.12.31。3、数据源自博时基金官网。

博时盈泰臻选6个月持有、博时臻选楚汇三个月持有、博时稳健优选三个月持有、博时集益多元配置3个月持有、博时五月佳5个月持有、博时集兴配置优选6个月持有、博时颐泽稳健养老目标一年持有、博时颐泽平衡养老目标三年持有基金风险等级均为：中风险（此为管理人评级）。

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期。在基金份额的最短持有期到期日之前（不含最短持有期到期日当日），投资者不能提出赎回申请，最短持有期期满后（含最短持有期到期日当日）投资者可以申请赎回。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，6个月内无法赎回的风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

作者：李翠枝

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