向阳而行，潮起“兴”程 | 兴银基金2026投资策略会全景投视

近日，兴银基金成功举办《向阳而行，潮起“兴”程》2026年投资展望策略会。兴银基金权益和固收基金经理围绕宏观、消费、系能源、周期、科技、固收等核心领域，系统剖析市场现状，前瞻未来趋势。基金经理立足专业视角，为投资者描绘了一幅机遇与挑战并存、在结构性分化中孕育长期价值的2026年投资图景。

权益市场：万类霜天竞自由，坚守原则把握高性价比机遇

兴银基金研究与创新投资部负责人、权益基金经理罗怡达在分享中指出，2026年权益市场机遇与挑战并存。全球处于高波动新常态，国内处于新旧动能转换关键期，但科技革命、流动性宽松及政策呵护共同构成了多元机会的土壤。

具体来看，AI投资主线正从TMT向电力设备、有色金属、智能驾驶等更广产业链延伸，商业航天等新兴方向亦具活力。传统周期领域需结合“反内卷”政策，布局产能自然出清、即将反转的细分赛道。消费医药板块经历长期调整后估值已进入有吸引力区间，港股在美联储降息预期下可能迎来估值修复。他特别强调，投资需坚守“周期思维、竞争优势、安全边际、赔率优先”原则，在看似纷繁的市场中持续寻找风险收益不对称的高性价比资产。

消费领域：新时代新消费，洞察变化捕捉未来领军者

权益投资部总经理助理乔华国认为，消费已进入“总量承压、结构深度分化”的新时代。投资关键在于把握由新人群、新需求驱动的结构性机遇。

他指出，Z世代、银发族、新中产三类人群定义了主要趋势，并催生三条明确主线：一是围绕“情绪价值”的新体验经济，涵盖潮玩、宠物、沉浸式文旅等领域；二是聚焦“大健康与适老化”的新增长曲线；三是“AI+消费”融合带来的科技变革。当前，上一个消费周期已然结束，未来十年的领军公司正于当前的结构性浪潮中孕育。

科技投资：锚定核心需求，在浪潮演变中探寻真金

权益投资部总经理助理张世略从科技发展的本质规律出发，指出其始终围绕提升效率、改善生活、保障安全三大方向演进。

展望2026年，AI仍是核心驱动力，但行业高景气推升估值后，投资更需从本质出发，甄别真正具有实力的企业。除AI外，我们更有侧重地关注核聚变、光刻机、脑机接口、量子技术、商业航天等方向，这些领域有望共同指向下一阶段技术创新的方向。真正的投资机遇属于那些扎根人类根本需求、实现关键技术突破并能将技术转化为实际价值的企业。

固收市场：环境转暖，把握确定性

固定收益部总经理助理王深回顾了2025年债市“偏弱运行+结构分化”的特点，并对2026年持更乐观态度。市场定价已回归理性，过度降息预期得到消化，同时供需格局预计将发生积极转变。

展望2026，信用债是2026年最看好的方向之一。在城投债供给趋势性收缩的背景下，信用债ETF扩容、存款“搬家”等四股增量资金构成核心支撑。策略上可采取“信用债为盾，利率债为矛”的配置框架，以中高等级信用债为核心挖掘确定性票息，同时利用利率债把握政策窗口带来的交易机会。

变局中锚定价值 复杂市场中向阳而行

2026年的市场将在复杂性与结构性机会中展开。面对宏观波动与产业变迁，投资需要回归本质，深入基本面研究，在多元分化的格局中，敏锐识别并坚定把握那些服务于长期需求、具备真实价值的确定性机遇。兴银基金通过此次策略会，展现了其基于深度研究、多元布局和理性应对的投资理念，致力于在“万类霜天竞自由”的市场中，与投资者共同探寻、把握属于新时代的“兴”程机遇。

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