平安人寿增持中国人寿H股 持股比例增至9.14%

每经北京1月28日电（记者 袁园）1月27日，香港联交所披露，平安人寿于1月22日在场内以每股均价32.0553港元，增持中国人寿1189.1万股H股，涉资约3.81亿港元。增持后，平安人寿在中国人寿H股的持股数目增至6.81亿股，持股比例升至9.14%。

《每日经济新闻》记者注意到，这并非平安系首次对中国人寿出手，早在2025年8月，平安人寿就曾触及对国寿H股5%的举牌线。随后，平安人寿虽然一直未触达10%的举牌线，但却一直在增持中国人寿。例如，2025年8月26日，平安人寿增持中国人寿1268.3万股H股；2025年8月28日，平安人寿增持中国人寿4409.5万股H股。

需要指出的是，平安人寿不仅仅对中国人寿H股有兴趣，也曾增持中国太保H股。对于平安人寿频频增持和举牌同业，券商人士此前在跟《每日经济新闻》记者交流时表示，中国人寿H股和中国太保H股都属于高息股，符合险资的投资逻辑，这也代表平安系对同业的发展是认可和看好的。

除了保险股，平安系还频频举牌银行股，以农业银行H股为例，平安人寿在2025年已连续多次举牌，持股比例也从不足5%一路飙升到20%。华创证券分析称，险资举牌诉求或主要划分为两类：一类是基于股息率考虑，从举牌行为上更偏向于未来分红现金流预期较为稳定的标的，即挖掘“类固收”高息标的，作为抵御利率下行风险的路径；一类是基于ROE（净资产收益率）考虑，从举牌行为上更偏向于央国企、有一定行业垄断地位、盈利模式较为成熟的标的，通过长期股权投资纳入优质标的。

券商分析师的观点得到了中国平安高层的印证。中国平安联席首席执行官郭晓涛此前在2025年半年报业绩发布会上就举牌给出了回应：中国平安投资同业公司和其他金融行业公司主要坚持“三可”原则，即经营可靠、增长可期、分红可持续。中国平安投资策略有五个匹配，包括久期的匹配、成本的匹配、现金流的匹配、收益率的匹配以及监管要求的匹配。在整个大的方向上，负债端持续从传统险向分红险转型，降低负债端的负债成本。

国金证券表示，截至2025年三季度末，从保险公司A股重仓股行业统计来看，高股息特征明显，银行占据绝对重仓，A股重仓银行股市值合计3165亿元；如剔除险资的长股投银行，合计持仓市值有2590亿元。因此，预计高息股仍旧是险资主要配置方向。