Mysteel解读：微利常态化背景下钢厂的自救——规格价差调整

2025年以来，钢铁行业深陷“成本挤压、需求不振、利润微薄”的常态化困境，建筑钢材的盈利空间被持续压缩，众多钢厂逐步加快转产步伐。在此背景下，云南、四川、福建、江西等多地钢厂陆续启动建筑钢材的规格价差调整。通过调整定价策略保证利润点，成为微利时代下钢厂自救的不二选择。这种调整，对于钢厂利润下降起到了缓冲作用，但难以扭转，若要扭转利润收缩之势还需依靠钢厂减产。

一、微利常态化：建筑钢材行业的生存困境

2025年建筑钢材行业利润同比有所好转，但行业内部出现分化。从平均利润来看，2025年高炉平均利润值为120.37元/吨，同比2024年增加60.27元/吨，电弧炉平均利润为89.26元/吨，同比2024年减少46.42元/吨。从走势图可以看出，高炉在9月前利润良好，一度平均利润达到了280元/吨，而在9月后，利润由正转负，主要在于铁矿石及煤焦价格波动幅度加大，而电炉平电利润基本处于亏损水平，谷电利润仅个别时间段表现尚可，主要在于废钢跌价时其较为坚挺，成本高于铁水成本。12月份时，高炉及电弧炉利润均处于年内较低点水平，这也是几个省份在此时间点调整价差的由头之一。

建筑钢材钢厂微利常态化的形成，是供给、需求互相影响作用的结果。从供给端看，建筑钢材行业出现部分收缩。依据Mysteel调研，2025年螺纹钢供应约2.07亿吨，整体产量继续下降，同2024年约有8.12%的降幅，主要得益于钢厂生产结构优化，多家钢企加速将产能向高附加值领域集中，例如板卷、优特钢等品种。需求端来看，房地产新开工面积持续下行，房地产用钢需求占比持续下降，基建类项目托底作用也有限，结合来看螺纹钢供给仍处于相对宽松区间。在需求降幅超过供给降幅时，市场竞争格局加剧，市场不断在暗降价格以获取市场份额，钢厂利润在此期间也不断被压缩，这就倒逼钢厂通过差异化定价赚取额外利润。

二、规格价差调整

地区 规格价差调整（元/吨） 云南 以Ф20为基准，Ф18上调200元/吨，其余规格上调100元/吨 川渝 以Ф18为基础，螺纹钢其他规格上调50元/吨，高线、盘螺上调20元/吨 江西 以基准价为基准，Ф12加价200元/吨；Ф 18加价110元/吨；Ф14、Ф16、Ф22、Ф25加价140元/吨；Ф20、Ф28加价210元/吨；Ф32加价260元/吨。 福建 以Ф18为基准，Ф14上调30元，加价80元/吨

从调整规格可以看出，除福建地区仅对单一规格进行调整外，其余三个区域对全规格组距进行调整，幅度不一。从调价特点来看，以基准规格为中心，向两端延伸的特殊规格成为加价核心，且加价幅度显著扩大，而主流中间规格调价相对温和。

从实际成本端考虑，规格溢价提高，并不会导致螺纹整体产量上升，一方面小规格生产能力低，另一方面大规格成本高。但直接影响则是钢厂排产偏规格更为严重，钢厂更为青睐排产加价高的规格，这会导致市场后期缺规格情况加剧。

三、钢厂增效仍需依靠减产

2025年247家钢铁企业日均铁水产量的均值在236万吨，相较于2024年的均值增加了6万吨。走势图也可以看出，2025年的日均铁水产量基本均为近几年的相对高位，尤其是在金三银四和金九银十的时间段内，2025年产量较2024年有明显增加。由此可见在行业内卷加重的格局下，钢厂铁水产量还在增加，这才是行业利润收窄的根源。只有产量实际有明显下降，钢厂利润才能扭转微利困境，这将比提高规格组距价差来缓解亏损态势更为有效。

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