金价如何选方向？上看5700美元还是下看4800美元？

国际金价在突破关键关口后出现短暂冲高回落，5000美元/盎司关口形成有效支撑，显示多头格局下的正常获利回吐。

总体分析来看，当前影响行情的因素主要有以下几方面：

1.中东地缘冲突升级：美国“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群部署中东，伊朗与黎巴嫩真主党发出强硬回应，地区对峙风险加剧 。叠加俄乌冲突尚未平息，全球避险情绪急剧升温，VIX指数突破20，黄金作为终极避险资产吸引大量资金涌入。

2.美联储政策不确定性：本周四（1月29日）1月议息会议将召开，市场普遍预期维持3.5%~3.75%利率不变，但焦点集中于鲍威尔的政策指引及新主席人选动态。鸽派候选人里克·里德尔领跑候选名单，其降息主张强化市场宽松预期，叠加美国政府停摆风险，进一步削弱美元信用，支撑国际金价。

3.机构与央行买盘支撑：全球最大黄金ETF持仓升至1086吨，创2022年以来新高，央行购金潮持续，2026年全球央行净购金预期达950吨，形成长期“压舱石”效应。国际白银价格暴涨引发贵金属板块共振，进一步放大黄金上涨动能。

国际金价短期走势展望（1至周4周）

国际金价高位震荡偏强，短期有望冲击5200~5300美元/盎司区间，回调空间有限。中东局势若进一步升级（如霍尔木兹海峡封锁风险），国际金价可能触发15%~25%的短期涨幅，目标指向5300~5700美元/盎司。

美联储政策偏鸽或新主席人选落定，将强化降息交易逻辑，推动资金持续流入。但同时由于技术面超买（RSI突破85）叠加获利盘回吐，可能引发5%~10%的回调，支撑位看5000美元/盎司，强支撑4800美元/盎司。

若地缘局势意外缓和或美联储释放鹰派信号，短期波动将加剧。本周需重点关注1月29日美联储利率决议、鲍威尔讲话，以及中东局势动态、美国政府拨款法案进展，这些事件将决定短期国际金价突破方向。

中长期来看，当前黄金牛市根基稳固，地缘风险、去美元化趋势与政策宽松预期形成三重支撑，但短期急涨后需警惕波动风险。投资者宜把握逢低布局机会，以资产保值和风险对冲为核心，避免盲目追高，重点关注5000美元/盎司关口的支撑有效性及关键事件落地后的行情演绎。

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编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟

校对|王蓓 审读|倪金合