东吴证券研报指出,分众传媒出售数禾资产,计提减值损失。由于分众传媒的联营公司数禾在2025Q4因金融监管政策影响所出现亏损,这将对分众传媒的业绩产生影响,且分众传媒出售因数禾股份受监管影响,其退出价值低于其账面价值并计提减值损失约21.53亿元,未来的投资收益也将受出售资产的影响而有所下调,因此将2025-2027年的EPS预测由0.39/0.49/0.54元调整为0.21/0.46/0.51元。2025-2027年对应当前PE分别为35.45/16.29/14.73倍,由于公司主业仍然保持稳健的增长,且计提减值损失并不会影响其未来高股息分红的策略,2026-2027年的估值仍然具备安全边际,因此维持“买入”评级。
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