上市首年业绩“变脸”！黄山谷捷遭遇“增收不增利”困境

刚上市满一年的创业板公司黄山谷捷1月25日晚间披露首份年度业绩预告，2025年预计归母净利润5100万元~6100万元，同比下降45.50%~54.43%；扣非后归母净利润4600万元~5500万元，同比下降46.21%~55.01%。这意味着，尽管公司预计营收较上年同期有所增长，但利润却遭遇“腰斩”。

公告中指出业绩变动原因：

1、报告期内，公司预计营业收入较上年同期有所增长，但由于受行业市场竞争激烈、产品价格下降、原材料涨价等因素影响，公司当期利润较上年同期出现较大幅度下降。

2、报告期内，面对行业市场挑战，公司积极应对，着力推动内涵式提升，狠抓降本增效，提高运营效率和管理水平，加大市场拓展力度，持续巩固并提升与现有重点客户的战略合作关系，采取“保份额”的市场策略，提升市场占有率，同时积极开拓海外重点客户，加大新产品、新项目研发力度，丰富并拓展产品的应用场景和领域，为公司盈利能力的改善奠定了基础。

事实上，黄山谷捷“增收不增利”的这一趋势在2025年三季报中已显露端倪。2025年前三季度，公司实现营业收入5.81亿元，同比增长20.42%。然而，归母净利润仅为5004.76万元，同比大幅下降44.60%。

值得注意的是，2025年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1295.80万元，同比急剧下降81.81%。这意味着公司主营业务“造血”能力正在迅速恶化。

从财务指标看，黄山谷捷正面临盈利能力的全面下滑。公司2025年三季报显示，毛利率为14.25%，较上年同期减少10.74个百分点。加权平均净资产收益率也降至4.95%，比上年同期大幅减少14.07个百分点。每股收益为0.63元，同比下降58.28%。

天眼查信息显示，黄山谷捷股份有限公司 (曾用名：黄山谷捷散热科技有限公司) ，成立于2012年，位于安徽省黄山市，是一家以从事通用设备制造业为主的企业，经营范围包含电子元器件制造、汽车零部件研发、汽车零部件及配件制造、零部件销售等。企业注册资本8000万人民币，实缴资本6000万人民币，并已于2025年完成了IPO上市，交易金额5.5亿人民币。风险方面发现企业有开庭公告2条。

来源：黄山谷捷公告、天眼查