争议中谋变？泡泡玛特的甜品、珠宝、卡牌等业务又有新进展

财联社1月26日讯（记者 沈娇娇 实习记者 林嘉豪）除了新近推出的PUCKY敲敲系列（被称为“电子木鱼”）、星星人怦然心动系列在社交媒体上掀起一波声量之外，泡泡玛特（09992.HK）近期在新业务拓展方面也动作频频。

其中，公司旗下独立甜品品牌POP BAKERY近日宣布入驻小红书。一个多月前，首家POP BAKERY线下快闪店在首都机场开业，店内售卖冰激凌、黄油曲奇、巧克力等甜品，以Molly、Labubu、Dimoo、Skullpanda等热门IP为产品设计元素。

除了甜品业务之外，珠宝、卡牌业务也有了新进展。

1月10日，泡泡玛特旗下独立珠宝品牌popop成都IFS店开业，这是其继北京和上海门店之后的第五家门店。第六家门店将于2月8日在南京新百中心开业。

1月16日，泡泡玛特拆卡直播间在抖音开播，目前该直播间售卖星星人首款卡牌产品及星星人卡册。

事实上，近期围绕泡泡玛特的争议不断。随着Labubu的声量逐渐下滑，引发了外界对于泡泡玛特未来能否持续创收的担忧，泡泡玛特在其他新业态方面的拓展也因此备受关注。

对于一家潮玩公司来说，IP的商业化价值则是其未来定价的锚点。不过，IP的商业化价值不止步于潮玩产品，非潮玩业务可以被视作是公司对IP生态圈的进一步探索。国金证券在研报中指出，虽然泡泡玛特当前收入大头仍来自潮流玩具，但业务类型并不局限于潮流玩具，其长期发展空间也应该跳出潮流玩具的行业局限。

一位从事IP运营多年的业内人士告诉财联社记者，从战略层面观察，泡泡玛特开始围绕IP的长期价值展开系统化探索。由原先以艺术家潮玩为载体的“单品类购买型消费关系”，逐步转向覆盖多场景、多价格带的“生活方式型品牌关系”，以延长用户互动周期，并提升IP整体商业价值。

上述人士进一步指出，以甜品品牌和拆卡直播间为代表的高频消费场景，具备进入日常生活的优势，有助于拓展更广泛的潜在用户群体，并提升品牌曝光与互动密度，其角色更接近“流量入口”与“粉丝培育器”。相比之下，珠宝作为与艺术属性高度相关的产品品类，更适合承担IP价值变现与溢价放大的功能。通过将IP形象转译为具备材质价值与设计属性的首饰产品，推动更高客单价消费，并进一步验证其IP由“玩具形象”向“文化符号”升级的可能性。

近期，公司创始人王宁接受媒体采访时表示，IP类的企业可能会有很多周期，但是全世界所有IP类的企业都非常长寿。因为一旦诞生了一个IP，它会随着时间沉淀出很多东西。

值得注意的是，泡泡玛特上周进行了两次股票回购，累计回购190万股，回购金额接近3.5亿港元。