钠电池上桌，撑得起“宁王”的下一个十年吗？

商用车阵地失守，市占率跌至五年新低。

2026年的宁德时代，还是那个日赚2亿的"宁王"，不同的是，曾经的“备胎”成为了寒冷冬天收复失地的王炸。

1月下旬，"宁王"掌门人曾毓群在供应商大会上高调宣布，行业首款量产钠电池亮相并大规模商用，“零下20℃保有92%可用电量”的寒地性能，再次拨动着新能源江湖的神经。

押注钠电池能否成为宁德时代卫冕的胜负手？宁王继续“一手遮天”还有哪些明牌和暗子？

钠电池上桌，"宁王"急了

钠电池对宁德时代来说，早已不是新鲜事。2021年第一代产品亮相时，没人把这个"能量密度只有160Wh/kg的小兄弟"放在眼里。彼时锂价高企，钠电池主要被视为锂电池的“备胎”。

但今非昔比。自2025年以来，钠电池产业化进程明显加速。4月，宁德时代在“超级科技日”上推出了名为“钠新”的第二代钠离子电池，并将其定位为“第三大动力电池主流技术路线”。

近期发布的“天行Ⅱ轻商”方案中的钠电池已是第三代产品，计划于2026年7月量产，并将在换电、乘用车、商用车、储能四大领域同步铺开，钠电池已经以"行业首款量产"的身份C位出道。

钠电池的最大亮点在于其低温性能。根据宁德时代的数据，在零下30℃的低温环境中，即便电芯完全冻透，电池依旧支持即插即充。

相比锂电池，钠电池的另一大优势是安全性和材料成本。宁德时代进行的极端安全测试显示，天行二代轻商低温版钠电池在电钻穿透、锯断、多向挤压后，依然不起火、不爆炸，可正常放电。

材料方面，钠元素在地壳中的储量远远高于锂元素，资源更加丰富，且钠电池正负极材料无需使用价格较高的锂、钴等金属。

尽管低温性能优异，钠电池仍面临着来自能量密度和成本的挑战。与锂电池相比，钠电池的能量密度优势不足，虽然第二代产品能量密度直冲200Wh/kg，逼近磷酸铁锂水平。但仍有成本等难题待破解。宁德时代CTO高焕放话："未来三年，钠电池能量密度将与铁锂持平。"

高焕表示，钠电池将从轻商用车起步，二季度便推广至乘用车（首款搭载车型为埃安旗下产品），未来逐步覆盖储能、工程机械等领域。在产业链端，宁德已联合伙伴布局正极材料、工艺设备等关键环节，为规模化量产铺路。

但明眼人都知道，宁德时代这次是真急了。

2025年，宁德时代在商用车电池市场的份额暴跌11.9个百分点至49.17%，整体市占率也跌破42%创五年新低。第二梯队的亿纬锂能、海辰储能们像闻到血腥味的鲨鱼，正疯狂撕咬每一个细分场景。

钠电池，是宁德时代打出的第一张"差异化"牌。

焦虑不止于市场份额

这场钠电反击，本质是宁德时代应对内外压力的必然选择。其当前面临的挑战，既有行业竞争的挤压，也有钠电技术本身的爬坡难题。

第一重压力来自"内卷"。动力电池产业正从"双王争霸"走向"一超多强"的多极化生态。比亚迪的刀片电池、亿纬锂能的大圆柱、海辰储能的大容量电芯，每个对手都在建立自己的护城河。更致命的是，这些玩家开始抱团取暖，试图在宁德时代划定的规则外另起炉灶。

第二重压力来自"外患"。当宁德时代还在液态电池赛道称王时，固态电池的革命已兵临城下。上汽半固体电池2025年已量产上车，广汽锁定2026年，长安、丰田、本田虎视眈眈2027年。宝马甚至已经开始全固态路测。这是一场可能掀桌子的技术革命，而宁德时代在固态领域的声量，远不及其在液态电池的统治力。

更讽刺的是，当整个行业都在为固态电池狂欢时，宁德时代不得不站出来"降温"：“全固态电池技术成熟度只有4分，2027年才能小规模试产，大规模量产得等到2030年。”

这句话翻译过来就是：你们吹的牛，我暂时实现不了。

即便在钠电池领域，宁德时代也并非“独此一家别无分店”。放眼行业，2026年被公认为“钠电产业化元年”。虽然宁德时代暂时领跑第一梯队，但友商也没闲着。比亚迪30GWh钠电量产线已投产，中科海钠多款产品实现量产销售，亿纬锂能、容百科技等企业也加速扩产。

钠电池护得了驾吗？

钠电池的优势，恰恰建立在锂电池的痛点之上。其核心价值并非替代锂电池，而是凭借寒地性能与安全性，抢占锂电池难以覆盖的细分场景，形成差异化竞争。

低温性能秒杀磷酸铁锂，成本潜力优于三元锂，安全性更是遥遥领先。但别忘了，钠电池的能量密度至今仍是硬伤，即便第二代达到200Wh/kg，也仅仅是摸到磷酸铁锂的门槛。

高焕说："钠电池不是替代锂电，而是能源重构的起点。" 这句话的商业智慧在于：避开锂电池的正面战场，在增量场景建立新根据地。

东北、西北等高寒地区的商用车、储能市场，正是钠电的核心增量场。2025年轻商新能源销量突破60万辆，2026年预计达90万辆，寒区市场需求旺盛，钠电凭借“无需额外降温”的热管理优势，能显著降低系统集成成本。长期来看，若三年后钠电能量密度追平当前铁锂水平，其在中低端乘用车、分布式储能领域的竞争力将进一步释放。

但问题是，这些场景够大吗？能撑起宁德时代未来五年的增长野心吗？

数据显示，2025年全球储能电池需求预计550GWh，到2026年将达770GWh。如果宁德时代能用钠电池拿下其中30%，确实能再造一个"小宁德时代"。但亿纬锂能、海辰储能们同样在疯狂扩产，价格战一触即发。

更关键的是，钠电池的材料成本优势，被产业化初期的规模劣势对冲了。现在谈钠电池比磷酸铁锂便宜，就像在2020年说锂价永远涨一样不靠谱。

宁德时代的“明牌”和“暗牌”

如果说钠电池是宁德时代打出的明牌，那真正的胜负手还在暗处。

宁德时代正在推动的动力电池“多核时代”，是此次钠电突破的深层战略意图。董事长曾毓群对此解释：“多核时代，才是真正的‘您的时代’。”这种战略的核心是基于不同化学体系的电池组合，以满足不同场景的需求。宁德时代发布的骁遥双核电池就是这一理念的体现。

此外，在钠电池之外，宁德时代还有多张暗牌。

第一张暗牌是固态电池的"双线作战"。宁德时代在固态领域的布局是"半固态先行，全固态跟进"。半固态电池已量产360Wh/kg版本，计划2027年推出400Wh/kg、成本仅比液态高20%的新品。全固态虽然要到2030年才能大规模量产，但硫化物路线研发团队已扩至1200人，20Ah样品能量密度达450Wh/kg。

这种"现货+期货"的组合拳，让宁德时代既能现在赚钱，又能未来讲故事。钠电池提供了现实的现金流和订单，固态电池保持了技术想象空间，两者互为贴现标杆。

第二张暗牌是换电生态的卡位战。2025年，宁德时代曾计划建设1000个换电站，打造能源服务生态。截至2025年底，宁德时代巧克力换电站在大湾区已建成20站，2026年计划完成100站的建设。

"巧克力换电"不仅是商业模式创新，更是技术标准的制定权争夺。曾毓群明确表示："换电体系能灵活兼容固态电池，让用户始终享受最前沿科技。"

这步棋的高明之处在于：把电池从卖产品变成卖服务，把技术迭代的风险留给自己，把体验升级的好处留给用户。这比单纯卖电池更有想象空间。

与此同时，当国内市占率承压时，宁德时代海外收入占比已悄然提升。通过在欧洲、东南亚建厂，宁德时代正在复制中国市场的成功路径。只要全球电动化进程不停，宁德时代的增长故事就能继续讲下去。

结语：

2025年11月，曾毓群在一次公开场合的发言中表示："新能源产业正从高速发展转向高质量发展，从局部突破到全域增量。"

这句话背后是对行业格局的重新判断：野蛮生长的时代结束了，精耕细作的时代开始了。钠电池、固态电池、换电网络，都是"全域增量"时代的必修课。

钠电池的"寒地反击"，为宁德时代赢得了3-5年的战略缓冲期。它更像是一座"临时桥梁"，连接着磷酸铁锂的现在和固态电池的未来。

真正的考验在于：当2027年竞争对手的固态电池开始小规模量产，当钠电池的成本优势被规模放大，当换电生态需要重资本投入时，宁德时代是否还有足够的现金、技术和战略定力，去打赢下一场战争？

曾毓群的"全域增量"理论很宏大，但市场只关心一个问题：在下一次技术革命到来前，宁王的王座还稳吗？

钠电池给了答案的开头，但结局，还得看宁德时代如何打好手里的每一张牌。

来源：车观察