70岁黄宏生百亿腾笼换鸟再闯港股 创维系“母退子进”欲造光伏新帝国

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

70岁的黄宏生再出发！

1月20日，港股上市的创维集团（00751.HK）发布公告，将推动股份回购、私有化退市。与此同时，将分拆旗下光伏业务——创维光伏独立上市。

这是黄宏生筹划的一场“母退子进”的资本大腾挪，估值规模约百亿。

从代理商到彩电大王，从阶下囚到二次创业者，黄宏生的人生在承压与破局中循环演进。截至目前，创维集团是中国彩电业唯一幸存下来的民营企业。

除了家电，黄宏生涉足的还有光伏、汽车。黄宏生曾豪情万丈，“再投400亿，把创维汽车做到全球TOP10。”

官网显示，创维集团位列“2025中国企业500强”第380位，位列2025年《财富》中国500强第271位。

尽管已到古稀之年，但黄宏生依然保持着固有的坚韧与创业者的敏锐。他的想法是，将创维集团打造成生态平台，将“创维”变成“创维们”。

无论是光伏，还是造车，黄宏生均面临挑战。“到2030年，创维系分拆出5到8家上市公司”，黄宏生能如愿以偿吗？

“母退子进”式腾笼换鸟

黄宏生正在实施腾笼换鸟式资本运作，目的是对创维集团进行战略重构。

1月20日晚，创维集团发布公告称，2026年1月4日，集团董事会议决议，在满足先决条件的前提下，分派所持有的创维光伏股份，且创维光伏将申请上市。

具体方案为，公司将以实物形式向全体股东分派其所持有的创维光伏股份，每持有1股创维集团股份，可获发约0.37股创维光伏股份。根据评估，创维光伏每股估值中位数约为16.57港元，这意味着每股创维集团股份可分得价值约6.13港元的创维光伏股份。创维光伏将以介绍方式在香港联交所主板上市。

在启动股份分派的同时，创维集团将推进私有化退市，回购控股股东黄宏生家族（黄宏生及其妻子林卫平、儿子林劲）以外的全部股份。

截至1月20日，黄氏家族合计持有创维集团约66.46%的股份，这意味着，剩余约33.54%的股份属于本次私有化的回购范围。

创维集团表示，涉及注销计划股份，投资者可以选择换取现金，即每股计划股份兑换4.03港元的现金，或者选择股份，即每股计划股份兑1股新股份。

公告显示，完成此次资本运作后，每股创维集团股份所对应的现金与光伏股份资产总价值约10.16港元，较其停牌前收盘价5.18港元/股溢价约96.15%。若所有股东均选择现金方案，创维集团需支付的最高对价总额约为25.57亿港元。

母公司私有化退市，子公司创维光以介绍方式上市，这种腾笼换鸟式资本操作，可以助力黄宏生快速达到目的。

创维光伏承担创维集团的新能源业务，成立于2020年，业务布局涵盖户用分布式光伏、工商业光伏、智慧能源管理、储能设备等。

截至2025年11月30日评估基准日，创维光伏每股估值区间为12.9元至17.26元（约14.18港元至18.96港元），对应公司整体估值约90.31亿元至120.79亿元，中位数为105.55亿元。

2026年1月11日，黄宏生公开表示，2025年，创维光伏的收入预计有望首次超过创维电视的收入。

承压与破局的38年商业循环

70岁再闯关港股，黄宏生从未停下前行的脚步。

公开信息显示，1956年，黄宏生出生于海南临高，大学毕业后被分配到华南电子进出口公司工作，28岁时被破格提拔为常务副总经理。1987年，黄宏生辞职下海，只身前往中国香港追寻“索尼梦”。

1988年，创维诞生，几乎跟所有白手起家的创业者一样，黄宏生也经历了无数磨难。

最开始，黄宏生试图以代理电子产品出口打开创业之门，但不熟悉香港贸易环境，货卖不出去，首次创业宣告失败。

第二次创业，黄宏生创办遥控器厂，与菲利浦公司的工程师合作开发丽音解码器，做成机顶盒接受丽音信号。结果，市场突变，黄宏生又尝到了失败滋味。

无线电工程专业毕业的黄宏生发现东欧彩电供不应求，他从银行贷款500万港元，聘请知名厂家的工程人员40多人开发彩电产品，进行第三次创业。结果又是一次打击，产品技术与国际先进水平差距较大，产品无人问津。500万港元贷款打了水漂，黄宏生陷入绝境。

“胜利往往在坚持一下的努力中！”黄宏生很欣赏这句话，困境中，他常常借此自我安慰。

在困苦的煎熬中，黄宏生终于逮到了一次机会。1991年，香港迅科集团高层内讧，公司拍卖，迅科集团一批彩电专家受到排斥。黄宏生盯上了这批“走投无路”的专家，以出让公司15%股份的代价将他们吸纳。

汇聚了大批专家的创维，耗时不到一年，就开发出国际领先的第三代彩电，在德国的电子展上获得了第一笔2万台的大订单。

创维此靠技术征战欧洲市场，黄宏生因此完成了绝境反转。

2000年，黄宏生推动创维集团在港交所主板上市，募集资金10亿港元，2001年创维彩电销售额突破70亿元并进入行业前三，与TCL、康佳一同为中国“彩电三巨头”。

然而，2004年11月，黄宏生因串谋盗窃及诈骗上市公司资产被拘捕，2006年7月被判刑6年，2009年提前保释出狱。

这场风波让创维陷入动荡，也让这位商业枭雄从云端跌落。

出狱后，黄宏生没有沉沦。2010年，在套现创维集团部分股份后，黄宏生在南京成立开沃新能源汽车集团，次年重组南京金龙客车，拿到造车“入场券”，开启新一轮创业。他在新能源浪潮中看到了新的机会。

不同于恒大、宝能的资本路径，黄宏生采取的是循序渐进方式，一步步拿下商用车、乘用车全资质，2017年获得工信部乘用车生产许可。

2012年，黄宏生宣告回归创维集团。当时，黄宏生以顾问名义为公司提供有关未来发展目标和实现目标的途径建议，但无权参与日常管理和决定工作。黄宏生弟弟黄培升被聘为彩电事业本部制造部副总经理，协助总经理管理采购部。

仅仅一年时间，黄宏生就完成了正式回归。黄宏生主导完成了创维集团旗下机顶盒业务借壳华润锦华，登陆A股市场，公司更名为创维数字（000810.SZ）。

2013年4月，创维集团人事更迭，张学斌辞任，黄宏生之妻林卫平接任董事会主席。在市场看来，黄宏生时隔近10年再度掌控创维集团。

创维系5至8家上市公司梦想

60岁时造车，70岁时再战港股市场，黄宏生锐气不减。

黄宏生此次携创维光伏闯关联交所，在光伏行业景气度不高的当下，备受市场关注。

早在2019年，黄宏生就进入了光伏赛道，从农村户用分布式光伏起步拓展新能源市场。

黄宏生的底气是，创维光伏的发展势头较猛。2025年上半年，创维集团实现营业收入约362.64亿元，同比增长20.3%。其中，新能源业务收入达138.36亿元，同比增长53.5%，占集团整体营收的38.2%。而创维光伏2025年上半年的营业收入137.76亿元，净利润5.32亿元，成为创维集团最重要的盈利增长来源之一。

黄宏生为创维光伏设计的发展路线是开拓国际市场，进军光伏储能领域。2025年12月，创维光伏宣布首个正式落地的泰国工商业光伏项目——春武里府UMC钢铁厂3MW屋顶分布式光伏电站正式开工，所产清洁电力将全部用于钢厂生产运营。

黄宏生认为，包括欧洲、中东、南美及南部非洲等地区存在电价高昂、电力基础设施薄弱的痛点，都是创维的可开拓空间。

根据官网显示，创维集团成立于1988年，主要从事智能家电业务、智能系统技术业务、新能源业务、现代服务业等四大业务。2024财年，创维集团总营业额为650.13亿元。

针对多元业务布局，2025年，黄宏生曾在解释采访时表示，希望将创维集团打造成一个生态平台。每一个产业在自身方向上都做到世界第一，各个产业共同享受资源平台、品牌平台、经营平台的支持，同时每个产业独立上市，团队要奋斗，这样的机制才能在全球范围内做大做强。

黄宏生的想法是，到2030年，分拆出5到8家上市公司。他认为，旗下的光伏、白色家电、互联网等业务均具备独立上市潜力。

目前，A股上市的创维数字是创维集团旗下的数字智能机顶盒业务主体。

如果黄宏生的“分拆出5到8家上市”梦想顺利实现，创维系将大幅扩容。

参照创维光伏的估值，黄宏生的拆分计划涉及的规模将达到千亿。

无论是光伏资产赴港上市，还是创维集团私有化退市，亦或是持续分拆上市，以及布局的创维汽车，不可否认，黄宏生几乎是每一步都踩中了时代脉搏。但是，光伏上市只是新的起点，造车的博弈还在继续，黄宏生的梦想与现实之间还有差距。他能否在红海中寻找到独属于自己的一席之地，创维系能走多远，都考验着这名年届七旬仍在奋斗的实业家。

创维集团创始人黄宏生。视觉中国图