内存、SSD、CPU涨得比金条速度还快，我们需要如何应对？

如果说现在什么东西比金条涨价还快，那一定是内存条和SSD卡。

AI有多火，想必不必多说。跟着AI，算力、存力、运力相关的硬件也火起来了。先是英伟达GPU被疯抢，国产GPU厂商一个接着一个排队上市，紧接着，自从去年9月开始，内存条以及SSD卡也在跟着涨价。迄今为止，DDR5价格上涨超300%，DDR4涨幅超150%。

需求缺口有多大，产品价格就能涨多高。然而，存储涨价仅仅只是开始，真正的连锁反应才刚刚开始——英特尔、AMD开始宣布CPU将大幅涨价。

存储供需彻底失衡

全球存储产能这个水池本来就这么大，但AI的需求就像抽水机一样，带动存储芯片市场进入"超级牛市"。

行业报告指出，2026年全球高端存储芯片产量中，预计超过70%将被数据中心消耗，由于单台AI服务器的内存需求量约为普通服务器的8至10倍，AI服务器已消耗全球内存月产能的约53%。

而与之相悖的是，AI厂商对存储芯片溢价承受力更强，有报道称其支付意愿比消费电子客户高出50%至60%。在利润导向下，存储厂商更倾向于将产能向HBM、DDR5、NAND等服务器产品倾斜，其余产能一定会相应缩减，因此结构性短缺的问题会愈发凸显。

瑞银分析指出，在AI需求持续挤压供应的情况下，内存行业正面临“十年一遇”的供应短缺局面，DDR与NAND合约价格涨势预计持续至2026Q3或Q4。Counterpoint数据显示，2025Q4内存价格已上涨40%至50%，预计2026Q1将再涨40%至50%，第二季度涨幅仍可能达到20%左右。

可以说，在供需失衡下，涨价趋势仍将持续。这种涨价何时才会结束，谁都无法预测。

服务器CPU受到牵连

随着存储涨价，服务器CPU成为下一个产能告急的领域。

国际投资机构KeyBanc报告指出，因超大规模云服务商大量采购，英特尔和AMD两家公司2026年全年的服务器CPU产能已基本被预订一空。为应对极端供需失衡并保障后续供应稳定，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%至15%。消息一出资本市场反应热烈，A股CPU相关板块应声上涨。

为什么服务器CPU也突然开始涨价？这是因为在AI需求下，产业链产能被挤占，供需失衡影响扩大。一方面AI对HBM、DRAM、NAND等存储产品的需求激增，占用了与CPU生产共用的光刻胶、检测设备等耗材及产能，压缩了CPU产能；另一方面DRAM、NAND厂商和代理商的囤货行为，后续需通过装机消化库存，进一步推高硬件整体需求，间接带动CPU涨价，叠加台积电2nm制程良率未达最优引发的产能争夺，共同成为涨价的重要诱因。

复盘服务器CPU的价格趋势，2024年是服务器CPU市场低谷，折扣返点力度较大；2025年 AI需求带动行业回暖，厂商调低折扣推动价格反弹，但服务器端to B业务的价格锁定机制，使其涨幅不及消费级灵活。消费CPU率先在2025Q3~Q4调价，主流型号涨幅7%~10%，并在2026年1月达到10个点。服务器CPU则在2026Q1开启补涨，整体补涨幅度预计4%~7%，其中支持AI的高端CPU涨幅达到了10%~20%。

整体来看，行业普遍认为，2026年CPU整体涨幅预计维持在10%左右，而行业供需不平衡的状态或持续至2027~2028年。

下游如何应对连锁反应

内存、SSD与CPU作为服务器的核心成本部件，其价格双双上扬，必然推高整体服务器采购成本。此时，对采购方来说，选型更加重要了。

如果将GPU比作是LLM时代的算力心脏，内存是数据的中转站，SSD是数据仓库，那么服务器CPU就是管理这一切的大管家——它承担着Agent生命周期管理、多Agent并发调度等核心工作，为GPU拆分的任务指令完成统筹执行。因此，服务器CPU在未来的需求只会越来越高，对应的CPU核心数量也会越来越多，有望从32~64核增长至128~256核。

我们要明确，在这种情况下，是激进扩产还是保持现状？事实上，厂商目前也只能最大化利用现有产能，通过优化流程与补充机台等方式小幅提升产出。因为一方面，厂商无法承受“AI泡沫破裂”带来的巨大的影响，这个泡泡有多大，何时破裂谁都不知道；另一方面，晶圆厂建厂周期长，成本高，若新建产能后需求不可持续，将承担巨额沉没成本。

目前，我们看到，台积电N2与N3制程至2027年的产能已被苹果、英伟达、博通等企业提前锁定，毕竟高端GPU、ASIC在单位晶圆产出价值优于CPU；Intel 18A工艺除自有酷睿与至强系列外，还需承接微软、亚马逊等外部代工订单，其核心节点产能利用率已处于120%~130%的超负荷状态。

当前，海外CPU市场面临供应短缺与价格上行压力，切入国产链服务器，或许是一条不错的路径，这样就能有效规避很多风险。

虽然在当前全球供应链波动的背景下，相应的国产CPU也可能会面临价格调整压力，整体呈上升趋势已不可避免。但国产服务器CPU在供应链稳定性、本土化支持与服务响应等方面显然比国外厂商更有优势。因此选择国产服务器CPU会是在当下兼顾"高性价比"与"供应链避险功能"的战略选项。

从国产服务器CPU厂商的发展格局来看，目前主要领先企业包括华为、海光等多个厂商。

在瞬息万变的当下，未来存储、CPU还会连带什么环节继续涨价，我们都是无法预测的。所以，此时选择切入国产产业链，就更不失为一条不错的路径。

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