中美军工ETF投资都有哪些可选项

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俗话说，大炮一响、黄金万两，随着俄乌冲突以来，各国的国防开支节节攀高，而特朗普政府更是提出应对可能的三战的思路。这就带动了军工行业的增长。

1、摘要
在全球地缘政治格局重塑、新一轮科技革命加速的时代背景下，国防工业正成为全球资本市场瞩目的焦点。本文旨在对全球最大的两个经济体——美国和中国的军工主题交易型开放式指数基金（ETF）进行对比分析，分别剖析两国军工行业的核心驱动力，梳理代表性ETF的基本情况与市场表现，并结合宏观政策、技术趋势与量化模型，对未来3-5年的发展潜力与投资回报进行前瞻性预测。

2、 技术霸权与全球部署军工新周期

1.1 美国：技术霸权与全球部署
美国军工行业的核心驱动力在于其对全球技术制高点的持续追求和全球范围内的军事部署需求。在全球国防开支持续增长的大背景下，美国凭借其强大的研发能力和成熟的工业体系，占据了全球军火市场的绝对主导地位（2020-2024年市场份额达43%）。
未来几年，美国国防投资的重点将高度集中在无人系统、人工智能（AI）、太空军事化和网络安全等颠覆性技术领域。五角大楼正大力推动AI在指挥控制、模拟仿真和自主作战平台中的应用，相关支出预计将高速增长 。这种对前沿科技的聚焦，催生了专注于特定高科技赛道的ETF，为投资者提供了捕捉行业变革的锐利工具。

2.2 中国：国家战略与追赶超越
中国军工行业的发展则呈现出鲜明的国家战略导向特征。2026年作为“十五五”规划（2026-2030年）的开局之年，“如期实现建军一百年奋斗目标”为行业发展提供了长期且稳定的内生驱动力 。与美国的技术引领不同，中国军工更多地体现为在关键领域的“追赶超越”和“自主可控”。
近年来，商业航天和低空经济被提升至国家战略高度，成为拉动行业增长的“第二增长曲线”。政府通过简化审批、出台《民用航空法》等方式，为这些新兴领域的发展提供了强有力的政策支持 。2025年，中国商业航天融资总额达到186亿元，同比增长32%，卫星互联网的加速组网预示着巨大的市场潜力。这为中国军工ETF带来了区别于美国的、独特的政策驱动型投资主题。

上篇：美国军工ETF分析与未来展望

摘要
在全球地缘政治紧张局势加剧和国防技术快速迭代的背景下，军工行业迎来了新一轮的增长周期。本文旨在分析美国股市中与军工、国防相关的交易型开放式指数基金（ETF），特别关注无人机、无人舰艇等前沿领域。通过对各主要ETF的基本情况、2025年收益表现和未来3-5年发展趋势的深入研究，本文将为投资者提供一个清晰的行业图景和潜在投资回报的排序参考。

1. 行业宏观趋势与未来预测（2026-2030）
全球国防开支正在经历自冷战结束以来最快速的增长。受地缘政治冲突、国家安全需求升级以及技术竞赛的驱动，预计未来数年军工行业将持续扩张。多个研究报告指出，全球国防市场规模预计将以约8%的复合年增长率（CAGR）增长，到2030年达到7394.3亿美元 。特别是，以无人机、人工智能（AI）、太空军事化和网络安全为代表的新兴技术领域，正成为增长最快的赛道。

•无人系统市场：全球无人系统市场预计将从2024年的265.5亿美元增长到2030年的483.1亿美元，CAGR达到10.3% 。其中，美国无人机市场预计到2030年将达到157.8亿美元，CAGR为8.0% 。

•AI与自主技术：AI被视为重塑未来战场的关键。美国国防部正大力推动AI在指挥控制、模拟仿真和自主作战平台中的应用。预计到2029年，仅美国航空航天与国防（A&D）领域的AI相关支出就将达到58亿美元 。

•无人舰艇：虽然目前尚无专门针对无人舰艇的ETF，但该领域正获得巨额投资。洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、亨廷顿·英格尔斯工业（Huntington Ingalls Industries）等国防巨头正通过直接投资和自主研发，积极布局无人水面舰艇（USV）和无人水下航行器（UUV），预示着这片蓝海市场的巨大潜力 。

2. 主要军工ETF分析
我们将相关ETF分为两大类：新兴技术主题ETF和传统综合型军工ETF。前者更专注于无人机、AI等颠覆性技术，风险和潜在回报更高；后者则广泛覆盖传统国防巨头，表现更稳健。

2.1. 新兴技术主题ETF
这类ETF专注于国防科技的前沿领域，持仓更偏向于高成长性的中小型公司，是捕捉行业变革机遇的锐利工具。

•SHLD (Global X Defense Tech ETF)：作为该类别中规模最大、2025年表现最亮眼的ETF，SHLD的成功验证了市场对国防科技概念的高度认可。其持仓均衡，覆盖了从网络安全到先进硬件的多个高增长领域，展现

•JEDI (Defiance Drone & Modern Warfare ETF)：JEDI的投资范围更广，不仅包括无人机，还涵盖了AI战争、太空防御等更前沿的现代战争概念。其持仓包括了Rocket Lab、Palantir等高科技公司，旨在捕捉下一代战争形态的投资机会。

2.2. 传统综合型军工ETF
这类ETF是军工投资的基石，规模庞大，流动性好，持仓以洛克希德·马丁、RTX、波音等行业巨头为主，受益于整体国防预算的增长。

ITA (iShares U.S. Aerospace & Defense ETF)：作为规模最大的军工ETF，ITA采用市值加权，重仓GE、RTX等巨头。其表现稳健，是分享行业整体增长的理想选择，2025年取得了48.66%的优异回报。
•XAR (SPDR S&P Aerospace & Defense ETF)：XAR采用等权重策略，这意味着它给予了中型公司与行业巨头同等的重视。这种策略使其能够更好地捕捉到行业内成长型公司的优异表现，例如其持仓中的Rocket Lab。2025年46.14%的回报率也证明了其策略的有效性。
•PPA (Invesco Aerospace & Defense ETF)：PPA的投资范围除了传统军工，还明确包含了国土安全部分。其持仓同样集中于大型国防承包商，长期表现稳定，是防御性投资组合的优质选择。

3. 未来3-5年收益率预测排序
基于行业增长预测、技术发展趋势以及各ETF的持仓策略，我们对未来3-5年的潜在收益率进行预测和排序。此预测基于当前信息，未来市场可能发生变化。

4. 结论
2026年至2030年将是国防工业，特别是国防科技领域，充满机遇的时期。对于追求高风险高回报的投资者，专注于无人机和AI等颠覆性技术的新兴主题ETF（如SHLD、DRNZ）提供了最高的增长潜力。对于寻求稳健增长并希望分散风险的投资者，采用等权重策略的XAR提供了理想的平衡。而对于希望稳定分享整个行业红利的保守型投资者，规模庞大、持仓稳健的ITA和PPA依然是核心且可靠的选择。
在投资决策中，投资者应结合自身的风险偏好、投资期限和对特定技术领域的判断，综合考虑这些ETF的特点。无人舰艇作为未来的重要方向，虽然没有专属ETF，但其发展将为持有相关国防巨头的综合型ETF提供额外的增长动力。

下篇：中国军工ETF分析与未来展望

摘要
本文旨在对中国A股市场上的军工主题交易型开放式指数基金（ETF）进行全面分析。随着"十五五"规划（2026-2030年）的启动，以及商业航天、低空经济等新兴领域的快速发展，中国军工行业正迎来新一轮的景气周期。本文将梳理主要军工ETF的基本情况、2025年度的市场表现，并结合宏观政策、行业趋势和量化模型，对未来3-5年的发展潜力和收益率进行预测，最后根据潜在收益率从高到低进行排序，为投资者提供参考。

一、 行业背景："十五五"规划引领，新兴领域驱动增长
中国军工行业的发展与国家战略规划紧密相连。2026年作为"十五五"规划的开局之年，"如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化" 的核心任务为行业发展提供了长期且稳定的驱动力。与以往相比，新的五年规划更加强调"提质增量"的双重目标，预示着行业将进入高质量发展的快车道 。
与此同时，全球地缘政治格局的变化推动国防开支持续增长，为中国军工产品的出口创造了有利的外部环境。更重要的是，商业航天和低空经济正成为拉动行业增长的"第二增长曲线"。政策层面，国家简化了商业航天领域的审批流程，并出台《民用航空法》鼓励通用航空发展，为新兴领域的爆发奠定了坚实基础 。技术和需求的双重突破，尤其是在卫星互联网、低轨卫星星座等领域的加速建设，为相关产业链带来了前所未有的发展机遇。

二、 主要军工ETF分析
我们选取了市场上规模较大、代表性较强的几只军工及相关主题ETF进行分析，涵盖了传统军工、高端装备、航空航天以及通用航空等多个细分领域。

注：部分ETF成立时间较短，2025年收益率为根据其季度表现和跟踪指数估算得出。

三、 未来3-5年潜在收益率预测排序
基于我们建立的多因素量化模型，综合考虑了"十五五"规划政策红利、商业航天业务占比、新兴技术主题加成、ETF规模效应以及2025年市场表现的动量效应，我们对上述ETF未来3-5年的年化收益率进行了预测，并按预测结果由高到低排序。

预测模型依据:
1."十五五"规划红利: 假设为所有军工ETF提供12%的基础年化收益。
2.商业航天加成: 每10%的商业航天业务占比，增加2.5%的年化收益。
3.主题类型加成: 新兴技术主题额外增加8%，低空经济增加6%，高端装备增加4%。
4.规模调整: 规模超过100亿的ETF收益弹性按85%计算，50-100亿按90%计算，以反映大市值标的增长的稳健性。
5.动量效应: 对2025年超额收益部分给予一定的延续性加成。

四、 结论

综合分析，我们认为，未来3-5年中国军工行业的投资主线将围绕**"新兴技术"和"细分赛道"展开。航空航天ETF（159227）凭借其在高景气的商业航天领域的深度布局，展现出最高的增长潜力，是寻求高弹性的投资者的首选。而高端装备ETF（159638）和通用航空ETF（159230）**则分别在产业链核心环节和新兴低空经济领域具备独特的投资价值。
对于传统军工ETF，虽然其整体增长潜力不如新兴主题，但仍是分享行业整体发展红利的重要工具。投资者可以根据自身的风险偏好，在不同主题和规模的ETF之间进行配置，以平衡收益与风险。

备注：
1、文中资料通过Ai收集，可能不全面，不准确，建议有兴趣的读者自行做更深入的调查研究。
2、以上内容为抛砖引玉、仅供参考，不是投资建议。

对于投资者而言，
最昂贵的代价，从来不是错过一只十倍股，
而是在狂热中，忘了牌桌对面永远坐着庄家。

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