我不买黄金的理由：不希望陷入个人道德困境、希望世界越来越乱？

2025年3月伦敦金首次站上3000美元/盎司平台，同年9月冲破3500美元、10月突破4000美元、12月跨越4500美元；进入2026年后，金价延续涨势，当前已逼近5000美元/盎司大关，距离突破极其重要整数关口仅剩一步之遥。

站在当前节点回望，黄金价格的高位运行无疑引发了市场对风险的关注。历史经验表明，没有任何资产能够实现“永涨不跌”。投资标的处于高位时，投资者更易成为“最后接棒者”，面临收益回撤甚至亏损的风险。

不过，这种风险并非即时显现，更似“狼来了”寓言中反复喊警却未现实危机的状态——短期未爆发的风险不代表长期不存在，但恰恰是这种“风险滞后性”容易让投资者产生侥幸心理。

当前，主流金融机构仍维持对黄金的乐观预期。以高盛为代表的分析机构预测，2026年底金价可能达到5500美元/盎司，部分激进预测甚至指向6000美元。国际市场上，各国央行的购金行为进一步强化了这种看多情绪，如波兰央行宣布计划增持150吨黄金，这种“官方背书”无疑为金价上行提供了支撑。

结合黄金K线图的技术走势、各国央行的持续购金动作以及全球地缘政治的复杂局势，笔者认为金价仍有进一步上行空间。对于已持有黄金仓位的投资者而言，当前无需急于减仓，可至少等待金价触及5300美元/盎司后再考虑调整仓位。

从特朗普政府对格陵兰岛的主权主张、对伊朗的军事姿态以及全球多地持续的地缘冲突来看，金价在短期内触及5300美元的概率不容小觑。

至于笔者自身，则属于“未进场者”。需要说明的是，这种选择并非源于对黄金的看空，而是源于对一种矛盾心理的主动规避，或可称之为“自我设定的伦理困境”。

黄金作为典型的逆周期资产，其价格与全球局势呈现负相关。

当经济萧条、地缘动荡加剧时，黄金往往因避险需求而上涨；反之，当世界和平、经济繁荣时，黄金的吸引力则会下降。这种特性使得黄金投资天然带有“希望混乱”的悖论。

从个人利益角度，投资者可能潜意识希望战争延续、经济衰退加深以推高金价；但从道德立场，又必然期盼和平与繁荣。

这种“利益与道德”的撕裂感在近年愈发明显，世界经济不确定性加剧，俄乌冲突、巴以冲突、美伊对峙等地缘事件此起彼伏，连美洲地区也因内部矛盾频现动荡，甚至出现“威胁夺取他国领土”的极端言论。

作为和平主义者，我固然希望全球局势稳定、经济向好、民生改善，但这种“理想状态”客观上不利于黄金价格上涨；反之，战争冲突扩大、经济衰退深化虽能刺激金价上行，却与个人道德追求相悖。

若选择投资黄金，便需在“希望打仗获利”与“希望和平守德”之间反复拉扯，这种心理消耗远超投资收益本身。

当然，笔者也需坦承：未持有黄金的重要原因之一是早期未能及时在低位布局，待金价持续上涨后，因“畏高情绪”迟迟未敢入场，最终错失了多轮回调上车的机会。

如今回望，金价非但未如预期回调，反而一路突破关键心理关口，这种“踏空焦虑”与“伦理考量”的叠加，构成了独特的投资心理体验。或许，这正是黄金作为特殊资产的魅力所在——它不仅考验投资者的市场判断能力，更在深层次上挑战着投资者的价值选择与道德坚守。

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