商业航天大牛股！扣非利润转亏，大降超152%！

1月23日，商业航天大牛股中科星图披露2025年年度业绩预告。经初步测算，预计全年营业收入为25亿至27.5亿元，较上年同期的32.57亿元减少5.07亿至7.57亿元，同比降幅达15.58%至23.25%；归属于母公司所有者的净利润预计为3000万至4500万元，同比大幅减少87.20%至91.47%，上年同期该数据为3.52亿元；扣除非经常性损益后的净利润更是预计为-1.25亿至-1.5亿元，同比减少152.18%到162.62%。公司经营活动产生的现金流量净额预计为1.4亿至1.7亿元，较上年同期的-8115.6万元大幅增加2.21亿至2.51亿元。

对于业绩变动的核心原因，中科星图解释主要源于四方面：

其一，公司正处于主营业务结构战略转型与新旧动能转换关键期，传统业务受市场需求及行业技术演进影响，拓展节奏放缓，导致收入不及预期；

其二，为把握商业航天、低空经济等战略新兴产业机遇，公司持续加大研发投入，对当期净利润形成压力；

其三，战略转型与业务拓展推高整体期间费用，融资节奏变化增加财务费用，叠加资产减值损失计提，进一步侵蚀利润；

其四，公司强化回款管理、提升业务质量，推动经营现金流净额显著增长。值得注意的是，公司明确表示，随着新兴产业业务持续增长，有望逐步扭转发展趋势。

同时，公司近期还发布募投项目和人事变动的相关信息。项目方面，中科星图宣布将“GEOVIS Online在线数字地球建设项目”达到预定可使用状态的时间从2025年12月延期至2026年6月。

据了解，该项目为公司2021年定增募投项目，2022年6月公司完成定增，实际募集资金净额达15.33亿元。截至2025年11月30日，项目募集资金余额为2.13亿元。公司称，延期原因系超高层建筑施工复杂度超出预期，导致研发中心建设竣工验收工作尚未完成，此次延期未改变项目实施主体、方式、投资总额及资金用途，保荐人中信建投证券已出具明确核查意见，无需提交股东会审议。

人事治理层面，中科星图同步完成董事会成员调整。公司非独立董事陈伟因工作调整，辞去第三届董事会非独立董事及提名委员会委员职务，辞任后仍担任副总经理。2025年12月30日，公司通过职工代表大会选举牟培培为第三届董事会职工代表董事，同日召开的董事会会议补选王国建为提名委员会委员，相关人员任期均至第三届董事会任期届满。

消息显示，中科星图携旗下星图测控、星图天辰、中科星光、中科数测四家子公司亮相2026北京国际商业航天展览会。并表示，当前，中科星图正积极推进商业航天领域全产业链布局，向上游拓展卫星运营与核心部件制造，做优做强中游太空管理服务，巩固下游卫星应用基础。

免责声明：本号原创文章享有著作权，未经授权禁止转载。内容仅供学习分享，不构成投资建议，信息和数据均来源于网络及公开信息，如有侵权，请联系处理。