因产能过剩、竞争加剧，冠豪高新子公司部分产线拟关停，公司2025年预亏1.55亿元—3.1亿元

深圳商报·读创客户端记者 李薇

1月23日晚间，冠豪高新（600433）公告，受产能过剩、竞争加剧及装备老旧等因素影响，公司控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司（以下简称“红塔仁恒”）位于广东省珠海市香洲区的前山厂（以下简称“前山厂”）部分产线拟关停，其业务和订单将由公司其他生产线承接。冠豪高新同日公告，预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损1.55亿元—3.1亿元，同比转亏。

资料显示，冠豪高新主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）的研发、生产制造和销售。

公告介绍称，红塔仁恒前山厂产能情况是，BM1、BM2生产线设计产能合计约30万吨/年，约占公司2025年合计总产能的25%。BM1、BM2生产线分别投产于1994年、1998年，近年来随着行业产能过剩、竞争加剧等影响，由于前山厂所处位置带来的环保、能源成本偏高、缺乏配套自制浆、设备老旧运行状态差、维护成本高、基地规模小等因素，持续处于亏损情形，严重拖累公司业绩，公司经审慎决定对两条产线予以关停。公司将妥善做好人员安置、资产处置等工作。并将与相关主体合作，积极推进房屋建筑物及土地的出清工作，最大限度回补产线关停损失。为了保证相关业务的连续性，关停产线的业务将由公司BM3、BM4生产线承接，两条生产线在设备自动化水平、产能规模、能源成本等方面更具优势，可覆盖关停产线的产能，能高效满足客户的批量需求，确保后续产品稳定交付。

该公司在公告中表示，本次关停将有利于优化公司资源配置和生产基地布局，有利于降低运营成本，避免红塔仁恒前山厂继续亏损对公司造成不利影响，且承接产线能够覆盖公司现有白卡纸业务需求，不会对公司营业收入产生较大影响，符合公司和全体股东的利益。

关停事项可能涉及对公司固定资产、存货等资产计提减值，预计将对公司业绩产生一定影响，具体影响金额以公司经审计的财务报告为准。本次关停事项尚需提交红塔仁恒股东会审议。

另据冠豪高新1月23日发布的业绩预告，该公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3.10亿元到-1.55亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-3.10亿元到-1.55亿元。

公告指出，本期公司业绩出现较大幅度下滑，主要受行业内卷、子公司部分产线关停计提减值准备、投资收益同比减少等综合因素影响，具体如下：

（一）行业竞争加剧与价格下滑。报告期内，公司所处行业环境发生显著变化。一方面，行业内新增产能集中投放，市场供给增加；另一方面，下游市场需求呈现阶段性疲软态势。在供需关系变化的背景下，市场竞争日趋激烈，导致公司主要产成品的销售价格面临下行压力。尽管公司持续推进降本增效，但产品售价的下降仍对整体毛利率产生了较大幅度的不利影响。

（二）计提资产减值准备。报告期内，公司控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司位于广东省珠海市香洲区的前山厂持续亏损，公司拟决定关停其生产线，基于审慎的会计原则，公司需对相关资产计提减值，资产减值测试的评估报告尚在编制过程中，预计会减少归属于上市公司股东的净利润。公司计提资产减值金额预计为1.67亿元到2.51亿元，将减少归属于母公司所有者的净利润约0.94亿元到1.40亿元，具体影响金额以公司经审计的财务报告为准。

（三）投资收益同比减少。2024年度公司处置华新（佛山）彩色印刷有限公司股权取得1.55亿元投资收益，该收益属于一次性非经常性损益。本报告期公司无类似股权处置事项，导致非经常性收益较上年同期大幅下降，利润基数同比相应减少。

（四）政府补助减少。因补贴政策调整，报告期内公司政府补助金额较上年同期减少，计入其他收益的补助规模下降，对本期利润形成一定影响。

从历年财报反映，冠豪高新公司近年业绩呈现较大波动。该公司2022年至2024年净利分别为3.87亿元、-0.46亿元和1.84亿元，而2025年预计亏损达1.55亿元—3.1亿元，这四年间业绩在盈亏之间波动且波动幅度较大。

该公司披露的2025年三季报显示，去年前三季度公司实现营业总收入52.34亿元，同比下降1.94%；归母净利润亏损9432.39万元，上年同期盈利6998.55万元；扣非净利润亏损9638.38万元，上年同期盈利3290.06万元；经营活动产生的现金流量净额为-9.25亿元，上年同期为-2.58亿元。