利好绿色信贷！场景扩容！资金扩面！

日前，中国人民银行（以下简称“央行”）副行长邹澜在国新办举行的新闻发布会上介绍，根据当前经济金融形势需要，央行推出八项政策措施。其中提到，拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目，引导银行支持全面绿色转型。

自2021年创设以来，碳减排支持工具凭借“先贷后借”直达机制与优惠利率，已有效撬动商业银行绿色信贷投放。

业内人士指出，这一政策升级既是响应“双碳”目标科学推进的现实需求，也对银行业绿色金融布局、专业能力及风险管理提出全新挑战。在政策红利与行业竞争双重驱动下，银行业如何把握机遇、构建多元绿色资产组合，从资金提供者转型为企业绿色伙伴，成为决定其未来核心竞争力的重要命题。

银行筑牢专业服务根基

作为央行结构性货币政策工具的重要组成，碳减排支持工具自2021年推出以来，聚焦清洁能源、节能环保和碳减排技术三大核心领域，通过精准滴灌为绿色产业发展注入金融“活水”。政策落地后，银行机构积极参与，取得了诸多成效。

《中国经营报》记者从中国银行（601988.SH）了解到，自碳减排支持工具设立以来，该行累计向989个项目发放碳减排贷1397.09亿元，带动的年度碳减排二氧化碳当量4000.81万吨，有力支持了包括华能陇东能源大基地、内蒙古库布齐沙漠新能源基地、青海德令哈光热储一体化等一批标志性清洁能源项目。在中小银行中，银行机构亦积极实践。如记者从江苏银行（600919.SH）了解到，该行向江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目发放银团贷款，项目建成后预计年上网电量可达近30亿千瓦时，显著降低传统能源消耗带来的污染；支持连云港某新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目，实现了对二氧化碳的直接利用。

这些项目的落地不仅推动了区域能源结构转型，亦为工具支持领域扩容后的业务拓展积累了实践经验。

业内人士认为，此次碳减排支持工具的领域扩容，实现了从“纯绿”领域向“转型绿”领域的关键延伸。中央财经大学绿色金融国际研究院研究员俞越在接受记者采访时表示，此次拓展将支持范围从原来的清洁能源、节能环保、低碳技术，延伸至节能改造、绿色升级和能源绿色低碳转型等多元领域，本质上是低成本资金覆盖范围的“扩面”，能够有效激励银行为更多绿色转型场景提供资金支持。这一变化不仅为银行绿色业务发展开辟了新空间，更引导银行构建“纯绿+转型”的多元化绿色资产组合，打破以往对少数热门领域的依赖，降低业务集中度风险。

江苏银行相关人士告诉记者，此次扩容后，给银行提供更多优惠的再贷款资金，进一步降低绿色信贷业务资金成本，扩大利差空间，激发银行化“被动等”为“主动找”，为节能降碳企业提供更多的信贷资源。

业务范围的拓展也对银行服务能力提出更高要求。中国银行相关人士告诉记者，此次扩容后，碳减排支持工具的政策范围实现了从“特定领域”到“全场景延伸”的跨越，推动银行进一步优化信贷结构和策略。

江苏银行相关人士补充道，新增领域聚焦绿色转型，能助力银行深化与传统行业客户合作机会，通过“融资+融智”综合服务，让银行从单纯的资金提供者转变为绿色转型顾问。

在专业能力建设方面，碳减排核算与精细化管理被认为是银行的重要突破点。中国人民大学重阳金融研究院副研究员刘锦涛告诉记者，新增领域的项目类型更为复杂，节能改造、能源转型等项目的碳减排效应难以像清洁能源项目那样精准量化，需要银行建立完善的核算体系，对项目转型进程、减排成效进行科学评估，为投融资决策与信贷审批提供可靠依据。

惠誉常青研究、评级及意见联席董事岳茜也认为，银行须建立完善的碳核算体系。“金融机构首先须降低自身碳足迹，尤其是聚焦《温室气体核算体系》范围三的融资碳排放。随着《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》的实施，碳排放披露要求逐步收紧，银行须建立完善的碳核算体系，摸清融资排放家底，重点关注钢铁、油气、矿采、航空航运等高排放行业的融资排放情况，通过差异化利率定价、设定阶段性转型目标、将转型表现纳入授信评估体系等市场化手段，倒逼客户加快转型进程。”

俞越补充道，银行还需强化对各类绿色与转型技术路径的识别与研判能力，避免支持技术不成熟或减排效果存疑的项目，从源头防范“洗绿”风险。

此外，风险管理能力的升级同样至关重要。俞越分析称，转型领域项目不仅包括传统的信用风险、市场风险，还涉及技术迭代风险、政策变动风险、转型成本超支风险等。江苏银行相关人士亦赞同，他指出，银行要将新增领域纳入信贷政策优先支持范围，建立绿色审批通道，提升风险评估能力，做好相关项目风险防范及化解工作。

为应对这些变化，多家银行已开始布局能力建设与机制完善。中国银行相关人士介绍称，此前，中国银行通过数字化系统建设赋能碳减排支持工具精准落地，开发再贷款申报管理系统，实现申报台账字段逻辑验证、数据实时同步、报送流程线上化标准化，从操作层面保障资金精准直达。下一步，银行应继续给予碳减排支持领域项目差异化定价政策，引导信贷资源向节能改造、绿色升级等领域倾斜。同时，建立专项政策跟踪机制，及时解读扩容政策细节，形成内部执行细则并传导至分支行，确保客户服务的精准性与合规性。

政策协同护航转型之路

尽管碳减排支持工具扩容打开了新的业务增长极，但商业银行在积极介入的过程中，仍须审慎应对一系列现实挑战。

信贷风险评估难度加大是银行面临的首要挑战。岳茜建议，部分碳减排项目因前期投入大、投资回报周期长等特点，能否产生足够的收益和现金流来偿还贷款仍存在不确定性。即便项目最终能够盈利，往往也需要较长周期才能实现，这与碳减排支持工具一年期的资金期限形成了结构性错配。

同时，商业银行贷款利率整体下行态势进一步收窄了碳减排贷款的盈利空间。“自2021年11月碳减排支持工具推出以来，一年期和五年期LPR（贷款市场报价利率）分别从3.85%和4.65%降至目前的3%和3.5%，而碳减排工具的支持利率始终维持在1.75%。”岳茜表示，贷款利率下行叠加碳减排项目自身的收益性风险，导致碳减排贷款的整体收益率可能不及一般贷款业务，这对银行盈利结构优化和利润增长带来一定考验，尤其是在银行净息差持续承压的背景下，部分银行可能面临投放动力不足的问题。

中小银行和资本充足率较低的金融机构面临的困境更为明显。与大型银行相比，中小银行资产负债表规模有限，低成本资金获取能力较弱，风险抵御能力不足，加之绿色项目长期限、高投入的特点，更容易出现流动性压力和信用风险暴露。由此，如何在支持绿色转型与审慎控制风险之间寻求平衡，成为中小银行绿色金融业务发展的核心难题。

此外，要引导银行更好地支持全面绿色转型，还需要完善政策协同体系。“全面绿色转型是一项复杂的系统工程，须推动金融、产业、环境等政策同向发力，构建强大的政策协同网络。”俞越分析称，要将金融政策与我国统一的碳足迹核算标准、碳市场体系紧密对接，让绿色金融定价有章可循；与财政贴息、担保、风险补偿基金等工具深度结合，通过财政资金分担项目早期风险，提升银行投放意愿；与生态环境部门的环保准入门槛、强制性披露要求形成联动，遏制“洗绿”行为，创造真实的绿色融资需求。而这一切的前提，是建立企业规范、透明、可验证的环境与气候信息披露体系，为金融机构发挥资源配置、风险定价与管理功能提供清晰信号与规则支撑。

刘锦涛补充道，一方面，需要在《绿色低碳转型产业指导目录》之类标准的基础上，为绿色、浅绿或者深绿等行业建立更为明确的区分机制，以便银行业及相关行业企业进行参考；另一方面，需要为高碳行业转型融资过程中涉及的碳排放核算、转型效益评估等建立一定的信息披露机制，以帮助银行业建立面向“双碳”目标的综合信贷评估体系和风险管理体系。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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