科普贴：FOF回暖背后的资产配置新逻辑

上周一位前同事发来的微信，“文总，最近市场震荡，我买的宽基总是跌，有没有什么稳妥点的办法？”

最近行情不好，从每天的指数波动就可以看出来。大盘指数不涨，但是商业航天，卫星，化工，光伏，每天此起彼伏。但不在这个行业里的人，每天开不完的会、处理不完的邮件，哪有时间研究宏观经济、行业轮动？

最近FOF的回暖现象，或许能带来一些新思路。

一、FOF单周发行创历史新高，职场理财心态转变

2026年开年，FOF产品发行显著回暖。据《证券日报》报道，1月19日至25日当周，全市场共有12只FOF新基金集中发行，创下单周历史新高，其中偏债混合型FOF占10只。万家启泰稳健三个月持有期混合FOF发行首日即“一日售罄”，募集20.99亿元；广发悦盈稳健三个月持有混合发起式FOF仅用2天完成募集，规模达32.88亿元。

拉长时间看，FOF市场连续两年跨越式增长。格上基金数据显示，截至2026年1月14日，全市场FOF总规模达2442.92亿元，较2024年末增长显著，2025年全年规模增幅79.03%，2026年以来继续增长2.48%。

这背后反映出心态的深刻变化。随着市场无风险利率持续下降，居民财富需要从房地产转移到新的蓄水池，形成了越来越多的投资需求。在这个过程中，形成了两种方向，一种是大家喜欢追的「网红基金 」 、押注单一赛道。但另外一种需求则是强调稳健，因为现在存款收益不行了，但是又想保持一个和过去存款可比的收益，因此不要太高的收益，回撤一定要低。FOF产品恰恰满足这种「稳中有进 」 理财需求。

从最近FOF的募集情况来看，可能FOF是承接居民存款搬家的一个好工具。

二、为什么FOF适合“没时间研究”的职场人？

做了多年HR和管理，我过去接触到的职场人在理财上的两大痛点：一是缺乏研究时间，每天工作八小时以上，专业金融知识学习耗时，市场信息碎片化难辨真假。我也见过很多金融机构中的人员，过分聚焦在自己所做的工作细分领域，因此对于理财、投资，也没有建立起足够的知识；二是害怕选错基金，上万只基金选择困难，明星基金经理也可能“翻车”，行业轮动迅速。尤其对于经常加班、出差频繁的职业人群，FOF的“一键配置”特性更显价值，省去了每日盯盘、频繁调仓的精力和时间。

FOF产品通过三重机制解决这些痛点：首先，将专业的事交给专业的人，FOF基金经理作为“专业基金买手”，其日常研究正是普通投资者耗时才能掌握的基本功；其次，通过“双重分散”降低风险，包括底层资产分散和策略分散，使FOF面对市场波动更具韧性；第三，通过设定持有期（如3个月、6个月、1年）帮助解决择时难题，虽牺牲部分流动性，但避免情绪化频繁申赎导致的“高买低卖”。

从我的人力资源经验看，理财成功的同事往往不是研究市场最多的人，而是找到了合适工具并坚持执行。FOF对忙碌职场人正是这种“设置好、少操心”的工具。

三、如何选择适合自己的FOF？

结合管理经验和市场观察，选择FOF产品可重点考察五个维度。

一是管理团队背景，关注基金经理的从业年限、专业背景及团队稳定性，五年以上投资经验者更值得信赖。二是费率结构，FOF可能存在双重收费，总费率多在1.5%左右， 但对于投自家基金的FOF，是可以免除双重收费的，所以可以关注那些产品比较全的基金公司发的FOF，实在不知道，选大基金公司的FOF被双重收费的可能性更低点 。三是历史回撤控制，这是FOF的核心价值，应关注最大回撤、修复时间和波动率。四是配置策略清晰度，好的FOF应有明确的战略战术资产配置和风险控制体系。五是产品定位匹配度，需评估自身风险偏好、投资期限和功能定位，选择相应类型。投资者还可关注FOF产品的定期报告，了解其资产配置调整逻辑，判断是否与自身理念相符。

实际操作中，投资者可先通过天天基金、蚂蚁财富等平台，按风险等级、持有期、管理人等进行初选，再深入研究入围产品。

四、FOF不是“万能药”

FOF并非万能药，需注意四类风险。流动性限制要求用“闲钱”投资并做好资金规划；双重收费问题需关注费后收益，选择管理能力强、业绩稳定的产品；底层基金风险需考察管理人研究能力并定期跟踪持仓变化；市场系统性风险下应降低预期、坚持长期投资，避免恐慌赎回。投资者还应关注FOF产品的规模变化，规模过小可能存在清盘风险，规模过大则可能影响调仓灵活性。

回到开头的问题：在忙碌工作之余，如何做好理财？

我觉得对于普通人来说，承认时间有限，找到适合自己的工具比盲目学习投资技巧更重要，重视持有体验，净值曲线的平滑程度往往比短期收益率更重要，善用专业服务，FOF的本质是将资产配置专业工作外包给专业人士，坚持长期主义，在市场波动中保持定力往往是获胜关键。

从以前在我面试过的候选人中，那些理财规划清晰的人，往往在工作中也更有规划性和稳定性。理财不只是管理金钱，更是管理自己的生活预期和风险承受能力。

2026年，面对依然复杂的市场环境，或许我们可以换一个思路：少一些择时焦虑，多一些配置思维；少一些短期博弈，多一些长期规划。

FOF的回暖，不仅仅是市场热点的轮动，更是投资者心态成熟的表现。对于忙碌的职场人来说，这或许是一个值得关注的“省心”选择。

风险提示：本文仅为个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力、投资目标和投资期限，独立做出投资决策。

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作者：世纪公园文森特 |编辑：栗加

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