4100点该如何决策？以自己睡得着觉的方式，赚能力圈内的钱

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：懒人养基

来源：雪球

2026年初的A股市场 ， 正站在一个令人既兴奋又焦虑的十字路口 。 沪指强势突破4100点 ， 1月14日单日成交额超过3.9万亿元 ， 创出历史天量 。

与此同时 ， 监管层频频出手 “ 点刹 ” ， 从提高融资比例到减持宽基ETF ， 再到喊话防止暴涨暴跌 ， 一系列举措旨在给火热的市场情绪降温 。

回顾过往股市经验 ， 股市的 “ 逆周期调节 ” 难度颇大 ， 下猛药怕 “ 熄火 ” ， 不出重拳又难奏效 。 这让投资者们忧心忡忡 ， 担心出现类似2015年脱离经济基本面大涨后的大跌 ， 或是2021年看似温和上涨后的漫长调整 。

此时 ， 跑路还是硬扛 ， 成了投资者面临的两难选择 。

01硬扛赌一场慢牛长牛的未来

选择硬扛的投资者 ， 骨子里信奉一个底层逻辑 ： 优质资产长期向上 。

硬扛的最大诱惑在于 “ 期权价值 ” 。如果监管层的 “ 逆周期调节 ” 成功 ， 市场走出理想中的慢牛 、 长牛格局 ， 那么提前离场就意味着放弃了未来三到五年的系统性机会 。 就像2019年初离场的人 ， 错过了此后两年的核心资产牛市 ； 2020年下半年清仓的人 ， 与2021年的新能源狂欢失之交臂 。

即便调节效果不及预期 ， 市场重演暴涨暴跌的老剧本 ， 历史经验也显示 ， 只要不在巅峰加杠杆 ， 时间终究是投资者的朋友 。 2015年股灾中存活下来的优质基金 ， 到2020年大多创下新高 ； 2021年后核心资产调整的回撤虽然痛苦 ， 但投资宽基指数的朋友目前也已经有了不菲的收益 。

但硬扛的代价同样沉重 。首先是大涨大落中的心理磨损成本 ， 更残酷的是 ， 硬扛需要极强的心理素质 ， 即使高位扛住了 ， 低位也可能因恐慌而交出筹码 ， 最终沦为市场波动的牺牲品 。

02守住胜利果实但也可能踏空未来

选择跑路的投资者 ， 往往是市场的 “ 老江湖 ” 。 他们深知 “ 回撤50%需要上涨100%才能回本 ” 的数学铁律 。 对他们来说 ，保住2024 、 2025年的胜利果实 ， 远比搏一个不确定的未来更重要 。

跑路策略的最大优势是确定性。 将股票资产转换为货币基金 、 短债基金 ， 年化1-2%的收益看似不起眼 ， 却能在波动市中提供宝贵的 “ 心理安全垫 ” 。 更重要的是 ， 手中持有现金 ， 就拥有了 “ 买入期权 ” —— 当市场真的出现大幅调整时 ， 有钱抄底 。

但 “ 跑路 ” 的隐性成本经常被忽视 。首先是再入场难题。 2015年牛市中 ， 不少投资者在4000点清仓 ， 却在5000点忍不住诱惑再次杀入 ， 最终高位站岗 。 其次 ，精准时机选择几乎不可能。 2021年春节前 ， 认为核心资产泡沫严重而减仓新能源的投资者 ， 后来要么在更高位追回 ， 要么彻底错过后续行情 。

03动态平衡舒适区内的聪明人

本质上 ， 硬扛与跑路是一体两面 ： 前者押注未来 ， 后者锁定当下 ； 前者承担波动 ， 后者放弃潜力 。 二者并无绝对对错 ， 关键在于投资者自身的风险承受能力 、 资金属性与投资目标 。

有没有第三条路 ？ 答案是肯定的 ——减仓不空仓 ， 调仓不离场。 这并非骑墙 ， 而是一种基于资产配置理念的理性折中 。

具体而言 ， 可根据年龄 、 收入稳定性与风险偏好 ， 动态调整股债比例 ：

年轻投资者 ， 或者现金流入充沛者 ：可维持股7债3或股6债4 ， 保留较高权益敞口以博取长期增长 ；

中年人 ， 或偏稳健型投资者 ：股债均衡或股4债6 ， 在参与市场的同时筑牢安全垫 ；

临近退休者或无新增现金流投资者 ：应大幅降低风险暴露 ， 股2债8甚至股1债9更为稳妥 。

更重要的是 ，建立定期再平衡机制。 这种 “ 低买高卖 ” 的纪律性操作 ， 既能控制风险 ， 又避免情绪化决策 。

此外 ，优化持仓结构亦至关重要。 在高波动预期下 ， 适当增配高股息 、 低估值的红利价值类资产 ， 可提升组合的防御性 。

04

市场永远在极端情绪中摇摆 ， 最后的 “ 赢家 ” ， 往往不是预测最准的人 ， 而是在不确定性中保持清醒 、 在诱惑面前守住边界的人。

当前A股背后有政策托底 、 经济弱复苏与居民资产再配置的多重逻辑支撑 ， 但高成交量与监管干预并存 ， 恰恰说明风险已在积聚 。

与其纠结 “ 硬扛还是跑路 ” ， 不如回归投资本质 ：以自己睡得着觉的方式 ， 赚能力圈内的钱。 减仓 、 调仓 、 再平衡 —— 这些看似平淡的操作 ， 可能是在风险来临前 “ 系好安全带 ” 的更为理性选择 。

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