青岛西海岸国资1000元转让旗下公司70%股权

近日，青岛产权交易所发布一则挂牌信息，青岛西海岸公控环保集团有限公司和青岛西海岸公控投资有限公司转让青岛海西再生资源有限公司（下称“海西再生资源”）70%的股权，挂牌底价仅为1000元。

此次交易的这两家转让方均有着国资背景，背后是青岛西海岸公用事业集团有限公司（下称“西海岸公用事业集团”）。

而这一接近“白送”的价格，也与国有资产“寸土不让”的固有印象形成巨大反差。

千元底价的逻辑

海西再生资源成立于2019年，注册资本900万元。在运营数年后，不仅未能实现盈利，反而陷入了严重的财务泥潭。

根据2024年年度审计报告，公司全年营业收入为444.6万元，而利润总额却是 -1007.75万元 。进入2025年，情况未见好转，截至10月31日公司营收仅86.95万元，净利润亏损327.16万元，并且亏损仍在持续扩大。这意味着，公司经营活动完全无法覆盖其成本与费用，处于严重的“失血”状态。

“资不抵债”，是理解1000元底价的关键。即便将海西再生资源的所有资产全部变卖，也无法偿还其债务，还存在超过千万的巨大窟窿。对于其国资股东而言，海西再生资源已经不是一项资产，而是一个不断吞噬现金流、拖累整体财务表现的沉重“包袱”。

而明确了海西再生资源的“负资产”本质，1000元的“象征性”定价逻辑也就不难理解了。

当然，1000元并非转让的核心对价，而是一个法律和程序意义上的“象征性”价格。本次交易的核心在于受让方需要承接海西再生资源高达数千万且仍在增长的巨额债务。这才是本次交易中，买方需要付出的真实“代价”。

1000元底价的设定，清晰地向市场传递了一个信息：本次交易是为了寻找一个有能力的“接盘侠”，将这个“烫手山芋”合法合规地转移出去。这也意味着，西海岸国资已经启动了对旗下不良资产的“清创”手术。

西海岸国资的“减法”与“加法”

任何一次资产处置，都隐藏着操盘者的深层战略意图。海西再生资源的“清仓”式转让，正是西海岸国资在新一轮国企改革背景下，进行战略重塑和资源优化配置棋局中的一步。

这步棋，既是“减法”，也是“加法”。

青岛市在2025年的国资工作要点中明确提出要“加快清理退出非主业非优势资产”。西海岸公用事业集团剥离海西再生资源这一严重亏损的非核心资产，正是这一战略的精准体现。

做“减法”的目的，也是为了更好地做“加法”。西海岸公用事业集团近期新设立了水务投资开发公司和新能源热力公司，显示出其正加快在清洁能源、水务一体化等方向的公用事业核心领域布局。剥离海西再生资源，也是为了给其水务、新能源业务发展腾出资源。

这一退一进，清晰地勾勒出西海岸国资“有所为、有所不为”的战略路径，主动从不擅长、不具优势的竞争性领域退出，将力量集中于具有核心竞争力的主责主业。

有进有退才是常态

西海岸国资的此次操作，在国有企业改革的实践中并非孤例。以象征性价格转让严重资不抵债的子公司，是近年来各地国资处置不良资产、优化资本布局的常用手段。

这种处置方式的核心逻辑在于，接受沉没成本，并以最小的代价甩掉最大的包袱，为未来的发展扫清障碍。

2025年12月，泸州老窖集团旗下一家国有控股企业以1元的价格，挂牌转让其持有的面临经营困境的小额贷款公司20%的股权。这表明，地方国资利用象征性价格剥离不良金融资产，是一种常见的运作模式。

在A股上市公司中，以1元或0元价格转让亏损子公司的案例更为普遍。例如，云南城投、金杯汽车、雪莱特等公司都曾有过类似操作。这些公司转让的标的，几乎无一例外都是严重亏损、净资产为负的“包袱”。

这些案例共同证明，西海岸国资对海西再生资源的1000元转让，是一次遵循市场规则、借鉴成熟经验的专业化资本运作。

1000元，对于一笔股权交易而言微不足道，但这个数字却蕴含着丰富的信号和深刻的逻辑。它宣告了一个旧模式的终结：国企不再对旗下的亏损“包袱”无休止地“输血”，而是选择以市场化的方式果断“断腕”。

通过“减法”甩掉包袱，通过“加法”布局未来。这一退一进之间，展现的是国有资本运营从规模扩张向质量效益提升的根本性转变。