Mysteel解读：产能去化+需求回暖，猪肉价格上涨支撑力在哪？

【导语】：2025年生猪价格基本处于低迷震荡，在2026年初迎来了反弹走势，全国生猪出栏均价从12月21日的11.34元/公斤，震荡上涨至1月22日的12.83元/公斤，涨幅达到13.14%，部分南方产区更是逼近14元/公斤。此次猪价上涨是因为短期的供应减少、需求回暖等多重因素共振的结果，上涨逻辑是否具备可持续性，其核心支撑力让我们从供需面深度剖析一下。

产能去化+结构性紧缺

供应端收缩是本轮猪价上涨的核心驱动力，既体现为长期产能去化的趋势性影响，也凸显短期结构性失衡的直接拉动。能繁母猪存栏量作为猪价核心先导指标，其变化直接决定10个月后的商品猪出栏规模。据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场12月份能繁母猪存栏量为502.02万头，环比微降0.18%，同比跌幅0.47%。西北大区稳定，西南大区微涨，其他大区均呈小幅回落态势。其中85家中小散样本场中，12月份能繁母猪存栏量为16.766万头，环比下调1.19%，同比跌幅1.54%。西南大区微涨，其他区域均一定程度回落，预示后续商品猪供应将进入趋势性收缩通道。

短期来看，“标猪充足、大猪紧缺”的结构性矛盾进一步放大了涨价效应。2025年四季度养殖户深陷亏损，部分中小散户选择压栏养大猪以博弈价差，直接导致125-150公斤适重大猪出栏量缩减；叠加冬季低温天气诱发零星猪病，部分养殖户提前出栏生猪，进一步加剧大猪缺口，这种结构性紧缺推动猪价实现精准上行。

旺季备货+消费复苏

虽近期受猪价走高影响，屠企宰量震荡下行，但整体开工率仍处于年内相对高位。需求端的回暖与供应端的收缩形成共振，为猪价上涨提供强劲动力。进入2026年1月，尽管南方地区腌腊、灌肠需求已接近收尾，但北方春节灌肠热潮仍在持续，家庭自制腊肉、香肠的需求为猪肉消费筑牢基础。同时进入2月份后，商超、餐饮企业的春节备货全面启动，叠加家庭集中采购意愿增强，形成“家庭消费+商超备货+餐饮需求”三方发力的消费格局，屠宰开工率的攀升与零售价格的同步回暖。

短期上涨具备可持续性

近期生猪养殖端出栏增量有限，短期供应具备支撑力度。具体来看，规模养殖企业多推行生猪增重策略，主动把控出栏节奏，出栏压力维持低位；散户存栏量同比缩减，叠加部分养殖户惜售情绪升温，进一步收紧了市场供应。消费端呈现 “短期扰动、旺季上行” 的特征。受天气因素制约，终端市场白条猪肉流通受阻，屠宰企业开工率走低，生猪收购态度趋于谨慎；但随着农历腊月十五临近，春节备货需求逐步启动，猪肉消费正稳步迈向年内峰值。综合供需格局判断，短期内生猪市场供应压力难有明显抬升，需求端回暖动能持续增强，价格走势预计延续震荡偏强的运行态势。

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