毛利下滑和费用高企拖累业绩！东亚药业2025年预亏或达9000万元：亏损有所收窄，集采冲击下推进制剂业务破局

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

1月22日盘后，浙江东亚药业股份有限公司（以下简称“东亚药业”或“公司”）发布2025年度业绩预告。公告显示，公司虽仍处于亏损状态，但2025年亏损幅度较上年同期有所收窄，同时在业务布局上实现重大突破。公告显示，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损7500万元至9000万元，扣非后净利润亏损8700万元至1.02亿元，较上年同期亏损均有缩减。业绩持续预亏主要受三大因素拖累：收入端受集采降价、行业竞争加剧及头孢类产品需求波动影响，营业收入下滑导致毛利额减少约1.08亿元；费用端因新建项目转固带来固定资产折旧、银行借款利息费用增加，影响业绩约3200万元；资产端拟计提约3500万元存货跌价准备。值得关注的是，报告期内公司获得首个制剂批件左氧氟沙星片，标志着原料药制剂一体化发展战略取得重大突破。

公告披露，经财务部门初步测算，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-9,000万元到-7,500万元；预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-10,200万元到-8,700万元。

公告显示，公司上年同期利润总额为-11,817.21万元；归属于上市公司股东的净利润为-10,066.01万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9,840.82万元。

公告称，报告期内，公司原料药及制剂陆续新申报了一批批件。其中获得了左氧氟沙星片的批件，为公司获批的首个制剂批件，标志着公司原料药制剂一体化发展战略取得重大突破，将进一步丰富公司产品线，有助于提升公司竞争力，促进公司持续、稳定、健康地发展。同时为公司后续制剂注册证书申报积累了宝贵的经验。

报告期内导致公司业绩预亏的主要原因，东亚药业称，一是收入端受国内集采降价、行业相关政策及市场竞争加剧等因素影响，产品终端特别是头孢类产品，需求变化较大，叠加产业链各环节产能供需变化、库存压力等影响，导致公司部分产品面临需求减少的压力。上述情况，导致公司本报告期营业收入较上年度下滑，毛利额同比减少10,800万元左右。

二是费用端因新建项目陆续建成并转固后，固定资产折旧费用增加，银行借款利息费用化增加，进而影响公司本期业绩3,200万元左右。

三是资产端，根据《企业会计准则—资产减值》的相关规定，基于谨慎性原则，结合公司的运营管理现状、经营业绩数据、资产负债结构、市场格局变化以及持续经营预期等综合因素考虑，公司拟对可能存在减值迹象的相关资产计提减值准备，主要包括：预计部分存货的可变现净值低于成本，公司本报告期拟计提存货跌价准备3,500万元左右。

公告表示，虽然公司经营面临行业周期波动等诸多挑战，但公司制定并持续推进原料药制剂一体化战略，以积极应对国内外医药行业复杂多变的环境。公司一方面积极稳守主导产品的市场销售和调整产品结构，努力维持市场份额。另一方面，公司通过持续研发投入来丰富产品管线，并着力申报一批原料药及制剂批件，推进制剂业务的稳步落地。同时，管理层对公司未来经营发展充满信心，公司将继续坚持在经营管理上推进降本控费和组织变革等工作，以改善经营质量为核心，提高产品竞争力，加快周转速度，降本增效，努力改善公司经营业绩。

回溯上期财报，公司已面临了较大的市场压力，导致营业收入和利润均出现显著下降。东亚药业2025年三季报显示，报告期内，公司营业收入为5.96亿元，同比下降38.1%；归母净利润亏损7241万元，同比下降260.3%；扣非归母净利润亏损8198万元，同比下降315.3%；经营现金流净额为-2.53亿元，同比下降106.9%；EPS(全面摊薄)为-0.6312元。

其中第三季度，公司营业收入为1.8亿元，同比下降42.7%；归母净利润亏损4218万元，同比下降432.2%；扣非归母净利润亏损4610万元，同比下降513.4%；EPS为-0.3677元。

截至三季度末，公司总资产33.86亿元，较上年度末下降4.8%；归母净资产为18.13亿元，较上年度末下降3.3%。

审读：乔会青