别只看供需了2025泰妙菌素行情启示：读懂情绪背后，避免高位接盘

导语

泰妙菌素价格从年初的217攀升至年中的258，再到年末回落至243，全年温和上涨11.98%，其价格曲线波动曲折。

这背后，谁是推手呢？

中国兽药饲料交易中心给出的答案就是：这是一场由上游主导、贸易和终端博弈、市场情绪共振所共同演绎的。

泰妙菌素：阶梯上涨与下跌

上图中可见，泰妙菌素价格在一季度快速拉升，二季度高位震荡，三季度短暂冲顶，四季度持续下滑。全年走势呈现明显的阶梯状。

年底均价收于243元/千克，较年初上涨11.98%，开年即为全年低点，为217元/千克，全年高点出现在9月，均价为258元/千克。

供应端：缺货是真，挺价共识也是真

早在2024年，泰妙菌素上游企业达成涨价共识，缩减供应，实行挺价，当年泰妙菌素大涨29.59%。

2025开年，接续前势，泰妙菌素迎来一轮系统性涨价潮。

这背后，就是行业头部企业的集体“挺价”策略所导致。

此时，又连逢主流大厂停产消息刺激，中下游询采猛增，供需矛盾进一步激化，产品价格走高成为必然。

一季度泰妙菌素均价整体上涨17.51%。到年底，即使有所回落，但相较于2024年，泰妙菌素均价也已经涨超40%。

贸易和终端：在走钢丝中博弈

对中下游而言，2025年的泰妙菌素行情，是一场高风险的走钢丝游戏。

贸易层面在上游头部企业默契挺价、停产消息频传的背景下，面对下游汹涌而至的恐慌性询采，陷入两难：既怕买多了高位囤货砸在手里，又怕买少了错失行情、无货可卖，只能在观望与试探中谨慎拿货，步步为营。

终端用户处境同样艰难：受养殖行情低迷影响，全力压缩成本，面对产品价格步步走高，想囤货但无力，只能压价刚需为主。此外，面对产品价格不断高企，会主动缩减用量，甚至转而寻求替代品。

终端用户的谨慎传导至贸易层面，进一步加剧了中游的两难处境——尤其在年中价格高位震荡及三季度再度拉涨之际，决策尤为艰难，稍有不慎，便可能陷入“高价囤货、低价甩卖”的被动状态。

市场情绪：放大价格波动

时间来到四季度，兽药原料市场整体环境偏弱，下游需求疲软，畏高和谨慎心态发酵，贸易不断清仓，年底更是降价回笼资金。

此时，市场不再看库存，而是看参与者对后市的心理预期，即市场情绪成为主导。

在市场整体趋弱的背景下，决策倾向于情绪化，一点利好消息，在信息高度透明化的当下，利好通过各种平台快速扩散，能迅速点燃市场热情，引发短期询采潮，但因缺乏真实需求支撑，这类情绪往往来得快去得也快，利好兑现即见顶，反弹难改颓势。而且情绪期内，贸易层面往往会加大出货，加速了市场热情的消退。反之，利空消息也会迅速扩散，从而加大抛货行为，使价格下跌加速。

一句话，情绪化放大价格波动。

综上，我们认为，2025年泰妙菌素的价格走势实际上是由供应端主动控盘、贸易和终端激烈博弈以及市场情绪反复等因素共同决定的。

其中，随着信息传播速度越来越快，情绪波动对产品价格短期的影响将会明显加大。因此，市场参与者都不能再仅盯着产能与用量，而是要读懂情绪，以及情绪背后的那些东西——哪些消息是刻意释放的、哪些消息是正确的、哪些是能够提前兑现的、哪些会带来集体的共振……而这对于贸易和终端是尤为重要的。