港股“子”曰 | 顶流张坤 连续两个季度加仓港股

今天（1月22日）凌晨，国内顶流基金经理，易方达张坤管理的多只基金披露了2025年四季报。

基金四季报的截止日期是去年末，现在刚刚过了不到一个月，所以从及时性和参考意义上来说，它的价值是非常高的。

目前，张坤管理了四只产品，管理总规模约为483亿元，而这四只产品都配置了比例相当高的港股，所以通过仓位变化，可以看出张坤对港股的态度。

重点看两只产品：易方达蓝筹精选，规模高达310亿元，是张坤目前管理的规模最大的产品；另一只是易方达亚洲精选，这是一只QDII产品，投资海外市场。

先看易方达蓝筹精选，截至去年末，这只产品前十大重仓股中，港股占了5只，分别为腾讯、阿里、百胜中国、中国海洋石油和京东健康。其中，腾讯为第一大重仓股，持仓占比9.98%，这就是最高配置了，因为单只个股持仓不能超过10%。阿里为第四大重仓股，持股数量比去年三季度末增加了约72万股，但持仓占比从9.93%下降到了9.60%，主要原因是张坤在去年第四季度加仓了A股的白酒股，如茅台和五粮液。

另外，对港股的百胜中国和中国海洋石油，张坤都有明显加仓。但对京东健康减持比较明显，去年末持有京东健康3160万股，而去年三季度末，持有5800万股。

值得注意的是，易方达蓝筹精选去年末通过港股通持有的港股市值为142.89亿元，占净值比例达46.06%。而去年三季度末，其港股持仓占比为45.51%，去年中期港股持仓占比仅为43.53%。也就是说，最近两个季度，张坤管理的易方达蓝筹精选连续两个季度在加仓港股。

再看张坤管理的易方达亚洲精选，这只产品的前十大重仓股也很精彩。

排名第一的是韩国公司三星，持仓占比9.88%。排名第二的是美股谷歌-A，持仓占比9.66%。港股方面，张坤配置了腾讯、中国海洋石油、华住集团、阿里、携程集团。其中，港股持仓占比约为43.08%。而去年三季度末，港股持仓占比约为48%。

虽然易方达亚洲精选的港股持仓占比有所下降，但这只产品的规模仅为33.92亿元，比易方达蓝筹精选小很多。所以总体来看，张坤在去年第四季度还是在加仓港股。

在四季报中，张坤没有专门就港股市场发表看法。但是，很多时候不必在意他怎么说，而是看他怎么做，仓位的变化，比文字要客观得多。