港药再度回调！港股通创新药ETF(159570)连续第六天回调，资金持续涌入！2026年延续创新主线，关注小核酸药物！

今日（1.22），港药再度回调，创新药纯度100%的港股通创新药ETF(159570)跌近1%连续第六天回调，成交额8亿元！资金快速涌入，盘中再度“吸金”超1400万元，近5日更是净流入超4.2亿元！截至1月21日，港股通创新药ETF(159570)最新规模超255亿元，在全市场创新药ETF中规模领跑！

港股通创新药ETF(159570)标的指数权重股多数飘绿：三生制药跌超5%，科伦博泰生物-B、荣昌生物跌超3%，石药集团跌超2%，信达生物、中国生物制药、康方生物跌超1%，百济神州微跌。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【2026年延续创新主线，关注小核酸药物】

创新出海迎来开门红，2026年延续创新主线。2025年是中国创新药出海具有标志性意义的一年，根据医药魔方数据，中国创新药BD出海授权全年交易总金额达到1356.55亿美元，首付款70亿美元，交易总数量达到157起，各维度数据均达到了历史新高。

进入2026年，中国创新出海迎来开门红，持续落地的BD交易持续验证了中国创新药的全球竞争力，支撑长线资金对创新药持有的信心。1月9日，宜联生物宣布已与罗氏就YL201项目达成一项新的独家许可协议，将联合推进该款靶向B7H3的候选创新抗体偶联药物（ADC）在多种实体瘤适应症中的开发和商业化。宜联生物将获得5.7亿美元首付款及近期里程碑付款，并有权获得额外的开发，注册和商业化里程碑付款，以及YL201在海外获批上市后基于净销售额的分级特许权使用费。1月12日，荣昌生物与艾伯维达成PD-1/VEGF双特异性抗体药物RC148的海外授权，荣昌生物将收到一笔6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。

头部企业逐步布局小核酸领域，市场进程加速有望带动配套产业链发展。2026年1月13日，中国生物制药将以总价12亿元人民币，全资收购国内小干扰核酸（siRNA）领域创新药企——杭州赫吉亚生物医药有限公司。除中国生物制药，恒瑞医药、石药等国内头部企业构建小核酸药物的研发平台，并有产品获得临床批文。

海外方面，诺华、葛兰素史克、赛诺菲、阿斯利康和礼来等海外MNC均有布局小核酸药物。2026年1月7日，葛兰素史克（GSK）宣布Bepirovirsen治疗慢性乙肝的两项III期研究（B-Well1和B-Well2）取得了积极结果。该药物是慢性乙肝领域首款完成III期研究的小核酸药物。Bepirovirsen有望成为首款实现慢性乙肝功能性治愈的药物，已计划2026年一季度在全球范围内提交其上市申请。在非肝靶向上，2026年1月6日，ArrowheadPharmaceuticals公布了ARO-INHBE和ARO-ALK7两款RNAi疗法的I/IIa期研究中期结果，接受单剂ARO-INHBE治疗后，受试者的内脏脂肪和肝脏脂肪在16周内分别降低了-9.9%和-38.6%、总肌肉质量增加了3.6%；接受两剂ARO-INHBE治疗后，受试者的内脏脂肪在24周内较安慰剂组降低了-15.6%。

小核酸药物在新靶点开发和治疗方便性的飞跃，持续验证的临床数据，正吸引更多头部企业的关注，小核酸领域的对外授权和并购合作也在加速。小核酸药物上游主要包括核酸序列与靶向载体等，核酸序列合成主要从亚磷酰胺单体开始。

（来源：华鑫证券20260119《关注小核酸药物上游配套产业链》）

【JPM大会中国市场有6款顶级候选药物值得关注】

1月12日，摩根大通医疗健康大会（JPM2026）于美国旧金山拉开帷幕。本届JPM大会上，多达24家中国创新药企通过主会场演讲或亚太专场等形式展示实力。百济神州、再鼎医药、亚盛医药、传奇生物等创新药公司，药明康德、药明生物、药明合联等三家CXO公司，进行主会场演讲分享最新研发与商业化成果。

生物医药领域并购交易活跃，2026年将持续该趋势。大会期间发布的《2026全球并购年度展望》报告揭示，2025年全球并购交易量飙升至5.1万亿美元，其中医疗健康板块以44%的涨幅领跑。分析师预计，价值50亿至150亿美元的中等规模交易将在2026年持续活跃。

2026年中国市场有6款顶级候选药物值得关注。根据科睿唯安的观点，2026年中国市场有6款顶级候选药物值得关注，4款源自中国本土创新企业正大天晴（安得卫）、恒瑞医药（HRS-9531）、信立泰（信超妥）、康方生物（依达方），并表示其研发实力已能与跨国品牌抗衡。

平安证券认为，中国创新药企全球竞争力持续提升，从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线：1）潜力治疗领域方面，除肿瘤与免疫等存量热门领域，可关注代谢领域（如减重）、慢病领域（如高血压、高血脂）、中枢神经领域（如AD、帕金森）等方向。2）潜力技术平台方面，可关注小核酸药物、放射性药物（RDC）、CART疗法等方向。

（来源：平安证券20260121《JPM大会中国市场有6款顶级候选药物值得关注》）

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】

港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至12月末，前十大成分股权重超73%，浓缩港股通创新药精华！

来源：国证指数官网，2025/12。分股仅做展示，不作为个股推介。

港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至11月27日，2025年内涨幅超90%，港股医药类指数领先！

2025/1/1-2025/11/27

底层资产是港股，可以T+0交易！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。