为什么利息越来越低，大家却还在疯狂存钱，这事儿早有前车之鉴

我发现一个很有意思的现象，当下大家对钱的态度越来越矛盾，银行利率一降再降，四大行一年期存款利率都跌破了1%，存100万一年连1万利息都拿不到；可另一边，2025全年居民存款硬生生多了14.64万亿，总额突破160万亿，人均下来接近12万现金躺在账户里。

贷款利息低至3%左右，不及GDP增速，却没多少人愿意借钱；A股站上4000点、黄金刷新历史新高，也没能撬动存款搬家。

明明存钱赚不到多少收益，大家却偏偏扎堆往银行存，这种看似反常的选择背后，藏着怎样的逻辑？2026年，这种僵局又会不会被打破？

数据反差下，资金为何集体躺平

当下的资金流向，完全背离了资本逐利的天性，可以说，我们正处在一个利率走低但储蓄升温的特殊阶段，几组核心数据的反差，足以说明问题的特殊性。

居民存款全年增加14.64万亿，贷款却仅增长4417亿，后者连前者的零头都不及，这种存贷剪刀差背后，是大家对花钱和投资的集体谨慎。

即便银行不断下调利率，试图引导资金流出，多数人还是愿意接受不到1%的微薄收益，把钱牢牢存进银行。

很多人疑惑，股市已站上十年新高，黄金价格持续走强，这些看似优质的投资标的，为何吸引不动银行里的存款？

其实答案并不复杂，核心还是投资体验的落差，经济学里有个不可能三角理论，即任何资产都难以同时兼具流动性、高收益和低风险。

存款虽然收益微薄，但胜在安全稳定，流动性也足够好，属于稳妥的选择；股市和黄金虽有高收益可能，流动性也不差，却伴随着极高的不确定性，未必适合普通投资者；而作为多数人财富核心的房地产，如今在这三项指标上都表现平平，难以成为资金的避风港。

如此来看，资金扎堆存款并非大家保守，而是现实环境下的理性权衡，当整体资本回报率处于负值区间，物价涨幅相对平缓时，看似低迷的存款利率，实际真实利率并不算低。

对普通人而言，本金安全远比追逐高收益更重要，毕竟经历过资产波动的人都清楚，守住现有财富，有时候比冒险增值更关键。

日本三十年镜像，藏着破局的密码

这种越降息越存钱的怪圈，并非我们首次遭遇，隔壁日本就完整走过一轮，其三十年的经历，或许能给我们一些启发。

上世纪90年代初，日本房地产泡沫轰然破裂，东京部分区域房价跌幅达到70%，腰斩再腰斩的行情，让不少贷款买房者陷入资不抵债的困境，房子总价甚至不够偿还剩余贷款，紧随其后的股市崩盘，更让大量财富瞬间蒸发，整个社会陷入一片狼藉。

就在这样的背景下，日本人做出了集体选择：尽可能把钱存入银行，而当时日本的利率，正一路俯冲向下，从1990年的6%，降到1995年的0.5%，1999年逼近零利率，2016年更是进入负利率时代，存钱反而要向银行支付手续费。

即便如此，大家对存款的热情也未减退，甚至有不少家庭把现金锁进保险柜，2017年家用保险箱销量暴涨三成。

背后的核心原因，是资产缩水与通缩预期带来的信心崩塌，房产、股市等资产大幅贬值，叠加几十年的房贷压力，让很多人对投资彻底失去信任。

通缩环境又改变了大家的消费和投资习惯，既然预期明天的东西更便宜，今天就没必要急于消费；既然投资大概率血本无归，不如握紧现金。

当时日本家庭金融资产中，现金和存款占比从泡沫时期的45%升至55%，股票、基金占比则从20.3%暴跌至7.5%，这种结构变化，正是信心缺失的直接体现。

少数人曾尝试突破这种困境，比如被称为渡边太太的家庭主妇群体，她们借助日元零利率借贷，投向海外高收益资产，鼎盛时期占日本外汇市场成交量的30%，甚至能影响日元汇率。

但高杠杆操作的风险极高，2007年日元升值，不少人因爆仓血本无归，多数普通家庭终究还是选择被动存钱。

而这种全社会的防御性储蓄，又引发了通缩螺旋：大家不愿消费，企业产品滞销，只能裁员降薪，失业增加又进一步抑制消费，经济陷入停滞，工资不涨、机会减少，即便有存款也难免坐吃山空。

日本1990至2002年储蓄总额增加，但储蓄率一路跌至接近零，2013年更是转为负数，本质就是大家想存却存不下，只能消耗过往积蓄硬撑。

日本的破局始于2023年，全球疫情叠加日元走弱引发输入型通胀，停滞三十年的工资终于迎来上涨。

2024年，日本结束持续八年的负利率政策，尽管伴随米价飙升和通胀高企，今年3月工会争取到三十年最高6%薪资涨幅，五月核心通胀率也升至3.7%，但这种变化倒逼居民改变资产配置，去年家庭投资信托规模增长27.4%，2560万人涌入免税投资账户，投资入门书成为书店热门。

日本用三十年证明，单纯降息、撒钱难以修复信心创伤，唯有改变预期、重建安全感，才能让存款从防御堡垒变为投资资本。

2026年趋势预判，财富或迎重新洗牌

如今的中国，正站在类似的转折路口，一边是存款定期化趋势加剧，一边是银行资产荒蔓延，但我们与日本相比，也有着独特的优势。

14亿人口带来的内需潜力，是我们破解困境的重要底气，而当下的一些经济信号，也在释放积极信号。

CPI已从之前的负值逐步好转，重磅会议将扩大内需定为首要任务，这些变化都有望逐步改善市场预期。

不过低利率时代的到来，大概率是不可逆的趋势，从各大银行陆续下架5年期存款产品就能看出，即便降息步伐相对平缓，未来利率仍有下行空间。

近期关于房贷贴息的讨论，也是降息的不同表现形式，这些变化都在悄悄改变资产定价逻辑，对普通人的财富配置产生影响。

不妨试一试以长期国债利率为锚点，去对比存款利率、房价租售比、股票股息率等指标，或许能更清晰地判断各类资产的性价比。

2026年，大概率会成为居民财富配置的关键年份，当存款收益持续走低，甚至不及房租、股票股息等资产收益时，资金或许会逐步从银行流出，寻找更优质的配置方向。

但这个过程可能不会一帆风顺，信心的重建需要时间，日本用了三十年才走出通缩，我们的经济转型，同样需要耐心。

破解越降息越存钱的怪圈，核心从来不是强迫大家不存钱、多消费，而是重建对未来的信心。

当大家相信未来收入会稳步增长、经济会持续向好，自然愿意减少防御性储蓄，把钱投入到消费和投资中。

我们有庞大的内需市场，有持续优化的经济结构，只要守住信心、稳步推进转型，走出这个怪圈的时间，或许会比想象中更快。

而对普通人来说，把握好资产配置的节奏，看懂经济指标的变化，才能在市场调整中守住财富，抓住新的机会。