乐观预期落空，阿石创2025年预亏最高6000万元，期货套保反成“失血点”

1月21日晚间，国内PVD镀膜材料龙头阿石创（300706）发布公告，预计2025年度归母净利润约亏损6000万元至4000万元，上年同期为亏损2534万元。扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损4500万元至3000万元，上年同期为亏损4184万元。

针对业绩的波动，阿石创表示，报告期内，公司专项项目和终端合作等研发投入金额较去年大幅增加。

此外，为应对原材料价格波动风险，公司进行了期货套保业务和白银租赁业务。报告期内，部分原材料价格的大幅上涨，期货套保业务和白银租赁业务产生的投资损失金额和公允价值变动损失金额较大。

公开资料显示，福建阿石创新材料股份有限公司成立于2002年，总部位于福建福州，在福建、江苏、台湾等设有生产基地，2017年上市，专业从事PVD镀膜材料的研发、生产与销售。

2024年及2025年前三季度，阿石创经营业绩就呈现亏损状态。去年前三季度，公司实现营业总收入10.93亿元，同比增长17.59%；归母净利润亏损3081.07万元，上年同期盈利989.8万元；扣非净利润亏损2878.63万元，上年同期盈利823.22万元；经营活动产生的现金流量净额为-2788.08万元，上年同期为4632.29万元。

需要注意的是，2025年前三季度，公司毛利率降至4.93%，较2024年同期的8.51%减少3.58个百分点。

回顾过去一年，阿石创的经营成效显然与此前“乐观进取”的预期存在显著错位。阿石创曾在2024年年报中表示，2025年，伴随国产化替代浪潮涌进、消费领域国补政策持续推进、AI 等新技术在应用层 面的逐步落地，2025 年消费市场预期将持续恢复，公司对 2025年经营持乐观进取态度。公司继续深耕 PVD镀膜领域，在芯、能、光、屏四个板块，持续优化运营支撑体系，推动公司高质量发展，以实现营业收入和利润的稳步增长。但现实却远比预想严峻。

值得注意的是，阿石创并未放缓扩张脚步。2025年12月2日，公司披露2025年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟募资不超9亿元（含），用于光掩膜版材料项目、超高纯半导体靶材项目、半导体材料研发项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

截至1月21日收盘，阿石创跌0.72%报38.53元/股，公司总市值59.07亿元。

来源：读创财经