耐克大中华区CEO下课

大中华区市场持续表现不佳后，耐克决定更换管理层。 1月21日，耐克宣布重要人事调整，现任大中华区CEO董炜（Angela Dong）将于2026年3月31日正式卸任并离开公司；另一位资深高管、AP LA副总裁Cathy Sparks将接手中国市场。

此次高层换血，正是耐克全球CEO贺雁峰（Elliott Hill）回归一年后，对关键市场开出的又一剂猛药。公司急需大中华区市场重回增长轨道。

贺雁峰在信中写道：“目前领导 大中华区的董炜（Angela Dong）已决定交棒，将于3月31日正式卸任。

董炜于2005年加入耐克，并在大中华区 担任过多个职位，且职位级别不断提升，至今已超过20年。她的任期和领导力贯穿了该地区体育、文化和业务发展的关键时刻，包括北京奥运会、中国消费者和数字生态系统的迅速崛起，以及全球疫情带来的前所未有的冲击和复苏等等……我们衷心感谢Angela为耐克在这一关键市场取得的辉煌成就所做出的贡献。

请与我一起感谢Angela的奉 献，并祝愿她在人生的下一个阶段一切顺利。”

“大中华区正处于关键时刻，需要一位能够重建动力、赢得信任、并将体育文化与市场重新连接起来的领导者。因此，我邀请Cathy Sparks担任大中华区副总裁兼总经理。”

Cathy Sparks在耐克工作了25年，最近，她担任了亚太、拉丁美洲及加勒比地区（APLA）副总裁兼总经理。该地区是耐克业务最复杂的区域之一，她在那里推动了市场转型和以消费者为导向的增长。

一周年

2025年12月18日，在耐克2026财年第二季度电话会议上，重返公司掌舵一年的CEO贺雁峰用一个棒球术语来形容公司目前的处境。

一场标准的棒球赛有9局，Middle Innings通常指第4、5、6局。这一术语在商业语境下有它的深意，贺雁峰以此描述公司处境，传递了几层关键信息：

这不再是开局时间，耐克熬过了最初的混乱期，热身结束，战略方向已经确定。公司的每一个决策、每一款产品、每一次库存调整，都能直接改变最终结局。保持紧张，全力以赴，糟糕的开局已经过去，但真正的复苏还有很长一段艰难的路要走。

对于投资者而言，季度业绩喜忧参半。在贺雁峰推行Win Now战略一年后，耐克稳住了阵脚，但在关键战场——尤其是中国市场和数字化渠道仍面临严峻挑战。

截至11月30日的季度，耐克营收为124亿美元，同比增长1%；其中，自营业务营收46亿美元，经销商业务营收75亿美元。

分区域来看，北美、欧洲、中东和非洲地区的营收增长表现突出。大中华区季度销售额下降17%（货币中性16%），从去年第二季度的17.11亿美元降至14.23亿美元，降幅较第一季度的9%有所扩大。

迷失

第二季度，耐克大中华区营收下跌17%，息税前利润（EBIT）更是腰斩，下降了49%，从上年同期的3.76亿美元降至1.91亿美元。高层在电话会议上对中国市场的问题直言不讳，耐克在中国遭遇了结构性挑战。

依赖促销：耐克在中国的门店网络客流量下滑，且过度依赖数字化渠道促销，损害了品牌的定位。

库存积压：为了清理老旧库存，耐克不得不加大退货和返利力度，导致利润率承压。

本土化不足：耐克需要全新的思维方式来适应中国市场，包括更本地化的产品叙事和更接地气的运营团队。

竞争对手们在中国的表现是另一番景象。

阿迪达斯在大中华区营收连续数个季度实现正增长。相比对手的糟糕表现，CEO古尔登表达庆幸，“您可能已经看到很多竞争对手的业绩数据，可以说相当糟糕。我们再次实现了两位数的增长，对全年12%的增长率感到非常满意。”

不过，以大中华区单季销售规模来看，阿迪达斯的9.47亿欧元与耐克的14.23亿美元相比仍有差距。

第三季度，Lululemon中国大陆营收增长了46%。亚玛芬旗下的始祖鸟和萨洛蒙，在中国市场堪称“现象级”爆发，大中华区营收持续保持高增速。

这种鲜明的对比揭示了一个残酷的现实：中国消费者并非不再消费运动品牌，而是更挑剔了，耐克似乎陷入了“既不够酷，也不够硬核”的尴尬地带。

贺雁峰的回归，被视为耐克纠正过去数年过度迷信算法和DTC策略、回归运动本质的关键一步。财报虽然还不够鲜亮，但这是一种主动的“刮骨疗毒”。

留给耐克的时间也不多了。对于下一季度，耐克给出的指引是预计营收将出现低个位数下降。在同行凶猛、细分领域对手不断蚕食份额的当下，耐克必须证明其Sport Offense运动进攻不仅仅是口号，而是能转化为具有统治力的产品和业绩。