赤子城科技2025年营收67.6~70.0亿元，同比增长超32%

1 月 21 日，赤子城科技（09911.HK）发布了 2025 年年度未经审核营运数据公告。截至 12 月 31 日止年度，公司总收入预期为人民币 67.6~70.0 亿元，较 2024 年同期增长约 32.8%~37.5%。

其中，社交业务收入约 60.3~62.3 亿元人民币，较 2024 年同期增长约 30.4%~34.8%。创新业务收入约 7.3~7.7 亿元人民币，同比增长约 55.7%~64.2%，整体延续了强劲发展态势。

2025 年，公司通过持续深化 AI 技术与业务场景的融合，进一步提升了用户体验及产品商业化效率，推动各业务线实现高质量增长。

社交业务保持高增，优势市场壁垒加深

公告显示，2025 年社交业务收入同比大幅增长，主要归因于公司借助 AI 技术推动多样化社交产品持续稳步增长。年内，公司社交业务在全球范围内进一步实现结构性增长，社交产品“灌木丛”协同共进。

其中，陪伴社交平台 SUGO、游戏社交平台 TopTop 保持爆发式增长态势，成为拉动社交业务高速增长的重要引擎；直播社交平台 MICO、语音社交平台 YoHo 稳健发展，持续贡献利润与现金流。尤其在中东北非市场，公司已建立起显著的竞争优势与生态壁垒。

2025 年第四季度，陪伴社交平台 SUGO 在 Sensor Tower 中东地区社交网络类别收入排行榜中位列第 6 名，相较 2024 年持续上升，头部地位进一步夯实；游戏社交平台 TopTop 通过深度本地化运营与日益完善的 UGC 生态，在沙特等高价值市场已成长为“国民级应用”。

此外，公司多元人群社交业务在海外市场亦持续健康发展。通过深化社区生态运营、迭代社交玩法、开展品牌活动等方式，HeeSay 继续巩固在东南亚等市场的优势地位，品牌影响力进一步提升。社交业务高速增长的同时，公司整体市场竞争力亦持续加强。

2025 年 12 月，公司在点点数据发布的“中国非游戏厂商出海收入榜”中位列第 4 名，较前期攀升 1 位，彰显出强劲的发展势头。

公司不断深化的本地化能力，是持续构建竞争壁垒的关键。中信里昂在 2025 年一份研报中指出，赤子城科技凭借更深厚的用户洞察、精细的服务体验以及多元化的变现模式，形成了独特的竞争优势。

同时，基于扎实的本地化运营能力，赤子城科技在创新产品功能、流量获取与内容运营等方面，亦展现出优秀的竞争力。创新业务强劲发展，精品游戏进入长线运营公司创新业务在 2025 年展现出强劲的发展动力。

公告显示，显著增长主要得益于公司的流量变现、社交电商业务的稳健发展，以及公司积极投入的短剧业务贡献的收入，另外，公司研发的精品游戏亦贡献了收入。自 2024 年第四季度以来，公司精品游戏业务正式开启盈利回收期。

目前，旗舰游戏已进入长线运营阶段，年内 ARPU 值显著提高。伴随公司游戏团队在合成赛道成功经验的积累以及 AI 应用不断深入，2025 年公司游戏研发周期大幅缩短，新游戏开发进展顺利。

过去一年，社交电商业务稳健增长，荷尔健康在 HIV 防治及性健康服务赛道的领先地位持续巩固。2025 年，荷尔健康联合保险公司与药企，正式推出中国首款明确面向 HIV 感染者的重疾险，为感染者“投保难”提供了创新性解决方案。

与此同时，公司短剧业务布局亦初显成效。

AI 技术深度融合业务，构筑创新驱动力

过去一年，公司持续深化 AI 技术探索，一方面不断深化 AI 在核心业务中的应用，一方面积极布局“AI + 社交娱乐”创新产品。

在创新产品方面，公司上线 AI 创意内容社区 Aippy，通过整合先进的 AIGC 技术，大幅降低互动内容制作门槛，让没有代码基础的用户也能轻松生产小游戏等创意互动内容。其移动端上线后，获得用户的积极反馈，在苹果、安卓商店用户评分高达 4.9。

目前，AI 技术已深入业务各关键环节，自研多模态算法模型 Boomiix 持续升级。通过在社交推荐、智能运营、广告投放、安全风控、素材设计等核心场景持续深化 AI 应用，用户体验与运营效率不断优化。

2025 年，公司推出“思语 AI 智能数据中台”，可通过自然语言交互高效完成数据查询与分析、报告生成等任务，入选亚马逊云科技标杆案例。9 月，公司与腾讯云签署战略合作协议，将依托各自的业务布局和技术优势，共同探索“AI + 全球社交娱乐”的广阔空间。

2025 年 6 月，公司全球总部落地中国香港，标志着其全球化战略进入新阶段。同年 11 月至 12 月，公司于公开市场持续进行股份回购，总金额超 8000 万港元，以实际行动体现了管理层对公司长期价值与发展前景的坚定信心。未来，公司将继续深化全球业务布局，为用户“创造美好情绪价值”。