刷新17年纪录的“公募冠军基金经理”任桀，持仓大调整！新赛道布局+最新研判来了

1月21日，永赢基金经理任桀管理的两只基金发布2025年四季报。其中，永赢科技智选A凭借2025年收益率233.29%拿下公募基金年度业绩冠军，该收益率也打破了公募基金行业保持了17年的纪录。从四季报来看，该基金对中际旭创进行减持，环比减持幅度达到17%；新易盛、天孚通信等个股的加仓幅度明显较此前一个季度的力度降低；此外，基金新晋重仓了工业富联、剑桥科技等股票。

另一只永赢港股通科技智选则大幅减持腾讯控股、哔哩哔哩-W等。

任桀在2025年四季报中指出，将继续重点布局全球云计算产业相关投资，重点关注通信领域中的光通信及PCB方向。此外，他相信港股通科技行业长期具备较大的成长空间，但也要当心估值扩张周期后的均值回归。

2025年公募“冠军基”调低权益仓位，减持中际旭创

2025年，永赢科技智选A以233.29%的年度收益率成为公募基金业绩冠军。这只由任桀管理的产品在去年长期保持业绩领先，A类份额去年四季度的收益率达到13.18%，C类份额达到13.01%，均大幅跑赢业绩比较基准。

不过，从该基金去年四季度的资产配置来看，权益投资的仓位已经明显缩减。去年三季度报告显示，股票持仓占基金总资产的比例为91.59%；而到了四季度末，已经降至78.76%。其余资产更多以银行存款和结算备付金存在，同时也清空了此前少量的债券资产配置。

从基金的前十大重仓股来看，太辰光、澜起科技、仕佳光子和长芯博创已经没有出现在前十大重仓股序列，新晋前十大重仓股的为东山精密、景旺电子、工业富联和剑桥科技。

永赢科技智选2025年四季报重仓股，来源：Wind

值得注意的是，去年三季报时，生益科技为该基金的第六大重仓股，季末持仓市值为9.19亿元；而到了四季度末，该股已成为基金第一大重仓股，季末持仓市值达到14.08亿元。

而对算力核心标的“易中天”则在配置上有所收敛——该基金对中际旭创的持仓数量来到224.49万股，较去年三季度末减少约17%；新易盛和天孚通信分别较三季度末加仓约2.14%、5.81%。而在去年三季度末，相关个股的环比加仓幅度均超200%。

不过，整体上依然保持着对信息技术领域的强聚焦。外界也在关注永赢基金的工具型产品策略，关注其高度聚焦前沿领域避免不确定性的效果。基金经理任桀在季报总结中也坦言，继续重点布局全球云计算产业相关投资，重点关注通信领域中的光通信及PCB方向。但在看好科技进步的同时，也要理性面对投资，以资产配置的思路进行财富管理。

数据显示，去年四季度，永赢科技智选A、C份额均实现净申购，A类份额净申购份额最多。截至期末总份额统计显示，A份额、C份额分别为12.41亿份、28.73亿份。管理人持有的A份额在四季度内没有发生变化，仍显示有1000万份。

前十大重仓股变化大，新晋多只港股标的

与永赢科技智选类似，永赢港股通科技智选也是一只工具型产品。作为聚焦港股通科技股的基金，2025年四季度的重仓股变化较大。与永赢科技智选相似的地方在于，前者新晋重仓了A股剑桥科技，后者则重仓港股标的。

从基金持仓变化来看，腾讯控股、哔哩哔哩-W、阿里巴巴-W的环比减持幅度均超过20%，哔哩哔哩-W的减持幅度达到34.48%；对范式智能则环比加仓约0.95%，其余个股均是新晋重仓的品种。

截至2025年四季度末，港股中芯国际的持仓市值为5908.19万元，位列该基金第三大重仓股，也是新晋重仓股中季末持仓市值最大的一只。此外，还新晋重仓了金蝶国际、京东健康、中国移动等港股通标的。

永赢港股通科技智选2025年四季报重仓股

基金经理在季报中指出，该基金所布局的行业有高成长性的特性。相信港股通科技行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。

从仓位来看，这只基金虽然没有像永赢科技智选那样明显削减权益仓位，但股票持仓占比也较去年三季度有所减少，四季度末的股票持仓占比为84.53%。

业绩方面，永赢港股通科技智选A、C去年四季度的净值增长率分别为-22.02%、-22.14%，分别跑输业绩比较基准收益率7.88个百分点和8.00个百分点。基金的规模也有所减少，A份额、C份额在四季度内均被净赎回。

基金经理表示，尽管在需求侧承压背景下，部分头部公司的核心业务（如电商、广告）短期内出现一定增速放缓，但该类公司长期经营具备较强领域的持续投入与能力突破，有望对主业形成改善和再加速的潜在支撑。