海康威视：1月20日召开分析师会议，包括知名基金经理饶晓鹏的多家机构参与

证券之星消息，2026年1月20日海康威视（002415）发布公告称公司于2026年1月20日召开分析师会议，Brilliance Asset Management张一诺、长江证券资管施展 诸勤秒、成都锦天成资产张济鹏、重阳投资陈奋涛、创金合信基金陆迪 周志敏、东财证券方科、东方证券资管张明宇 秦绪文、东海证券资管张然、非马投资余总、丰琰投资韩波、富国基金范妍 毛一凡 顾飞飞 刘莉莉、北京富智投资胡中祥、共青城紫欣私募刘晓乔、光大保德信基金叶文博、光大永明沈繁呈、光大证券施鑫展 李海强 刘勇、广发基金代振华 郑澄然、国盛证券陈泽青、国金证券孟灿 刘高畅 郑元昊 刘常青 王斯杰 黄敏 陈星佑、国寿资产龙毅、国泰海通证券杨林 范明、国泰基金施钰、北京高信百诺投资王亮、国新投资胡梦真、国信证券吕科 叶子、国元证券耿军军、海创私募基金谢涵韬、杭银理财薛翔、和谐汇一资管凌晨、恒德时代私募王逸轩、泓德基金董肖俊、湖南长心私募邓雄博、花旗集团Kyna Wong、北京磐泽资管庞韬、华安基金饶晓鹏、华宝基金毛文博、华宝信托顾宝成、华创证券胡昕安、华龙证券邓鹏怡、华泰证券黄乐平 于可熠、华泰资管姜光明、汇添富基金袁建军 钱诗翔、建信养老金陶静、金信基金刘尚、博时基金张锦 谢泽林、景顺长城基金陈思臻、鹏华基金李韵怡、泉果基金王苏欣、人保资产利铮、仁桥(北京)资管钟昕、睿远基金席子涵、上海高毅资产冯柳 王彦玮 颜世琳、上海瞰道资管潘江、上海朴道瑞富投资胡卿瑞、上海睿郡资管陆士杰、博远基金谭飞、上海彤源投资单佩韦 麦世学、上海瓦洛兰投资刘青林、上海云门投资俞忠华、上海紫阁投资倪耿皓 滕兆杰、深圳茂源财富钟华、世纪证券肖意生、太平洋资管陶韫琦 胡炯益、太平资产赵洋、泰康资产倪辰晖、天虫资本岳鹏、长城财富保险胡纪元、天弘基金杜昊、五矿证券陈俊燃、新华基金蔡春红、新华资产张喜贺 陈朝阳、信达澳亚基金邹运、兴业基金廖欢欢、兴业证券刘珂瑞、兴证全球基金张浩然、循远资管田超平、耶诺资管沈雷、长江养老保险刘堃、昱阳私募高荣基、元大基金苏展、泽泉投资徐辉 马海华 范舰阳 田野、招商信诺人寿保险林威宇、浙江沃金投资王剑敏、浙商证券唐靓 刘雯蜀、中金公司朱镜榆、中泰证券李雪峰、中信建投证券李楚涵、中信证券夏胤磊、长江证券罗聪 宋浪、中邮保险资产张雪峰、朱雀股权投资陈飞参与。

具体内容如下：

一、公司经营情况说明
经过公司初步核算，2025 年公司实现营业总收入 925.18 亿元，比上年同期增长 0.02%；实现归属于上市公司股东的净利润 141.88 亿元，比上年同期增长 18.46%。
从财务看，2025 年公司的财务数据有以下三个特点：
1） 经营活动现金流远好于净利润，净利润增速快于收入增速，应收账款与票据总额逐季度下降；
2） 过去四个季度归母净利润的同比增速分别为 6.41%、14.94%、20.31%、25.83%，呈现逐季度加速的态势；
3） 固定资产建设的高峰期已过，资本开支从 2024 年的高峰开始回落。
在经营上，我们冷静审视，继续坚定持续投入研发，在业务策略上更加聚焦主业，注重高质量的发展。我们坚定专注智能物联主航道，坚信 AI 技术的发展会带来广阔的发展空间；持续推进大模型应用落地，以数百款大模型产品实现了对云、域、边的全面覆盖；调整组织阵型，推动组织变革，激发组织活力；梳理产品线、强化产品的规划和营销能力建设；以数字化和 AI 推动研发、营销服和供应链等各部门的效率提升；创新业务收入快速增长、盈利能力显著提升，成为公司增长的重要引擎。
2025 年我们也收获了各方的认可和信任，公司“数智质量”管理模式获得了中国质量奖，智能工厂入选全国首批“领航级智能工厂”培育名单。
展望 2026 年，我们将继续聚焦主业，坚持高质量发展策略。继续坚定投入 AI 大模型与场景数字化，实现场景数字化在更多场景中深度应用；坚定不移推进全球化，积极应对不同国家和地区的挑战，深耕目标市场；持续推进公司数字化转型，加强流程堵点梳理和改进，“改善”将成为我们日常工作的一部分。
二、Q&A 环节问：公司的利润在四季度及全年表现亮眼，拆到各个业务板块，哪些板块带动利润显著回升？
答：从收入和利润层面分析，收入整体同比持平，其中创新业务和国际主业保持增长，国内主业有所下滑。公司费用基本同比持平，利润增长主要来自毛利率提升。在此之外，汇兑收益（欧元升值）和信用减值损失冲为正面因素，所得税率小幅上扬为不利因素。

问：海康在 AI 及感知领域优势显著，2025 年有哪些值得重视的 AI 成果，2026 年 AI 应用有何新进展？
答：智能物联是公司主航道，智能感知+I 的应用前景广阔。2025 年公司在城市治理、工业与能源等行业的 I 应用上有持续推进，海康机器人、海康汽车电子、海康微影、海康睿影等均实现了较快增长。在 I 技术相关产品的 S 曲线上，不同产品处于不同的位置，预计 2026 年以后将有越来越多的产品从 S 曲线的导入期进入到成长期。

问：海康积极推动大模型产品在软硬件结合落地，如数百款大模型产品及落地案例，在企业产品数字化领域，如何趋势性复制推广？
答：在政策面，I 新场景的应用得到大力支持，智能物联可将物理信号转为数字信号并结合 I 萃取信息。算力无论在云域边部署还是在边缘端形成闭环，海康都有产品对应，方案全面覆盖云、域、边。

问：2026 年公司目标及 KPI 设定，如何平衡收入与利润增长，国内业务是否能进入上行通道？
答：目前尚无法提供 2026 年具体指引，但对新一轮成长周期有信心。

问：硬件存储价格上涨，海康如何看待机会与挑战？
答：硬盘涨价对海康的净影响为小幅正贡献，原因包括公司的历史存货和采购规模优势等。在需求端，用户可自购硬盘择时；在供应端，公司可以通过观澜编码等技术降本和大订单采购等商务降本措施对冲存储涨价带来的负面影响。

问：海康出海早，海外收入达 40 多亿美金，在不同需求环境下如何维持增长，可否分享海外成长潜力及升韧性的动作？
答：在需求端可将海外市场分为发展中国家、发达国家、美加印等波动市场，发展中国家占海外收入 70%，发达国家占 20%，发展中国家的收入增速高于发达国家；而美加印等波动市场挑战相对更大。在供应端，公司会加强非视频产品如报警、显示、机器人、红外产品等出口，拓展非经销业务比如在工业、能源等行业应用，并且依托公司的管理能力提质增效。

问：请机器人上市进展?
答：机器人上市进展以公告为准，目前在深交所创业板等待。

问：毛利率升除业务结构优化外， AI 和场景数字化产品高毛利产品的贡献如何，未来趋势如何？
答：公司的高质量增长体现为应收和毛利率同步改善，除响应反内卷的政策之外，公司不断提升的运营能力也是毛利率持续改善的重要驱动因素，去年获得的中国质量奖和领航级智能工厂都是运营能力的体现。

海康威视（002415）主营业务：安防视频监控产品研发、生产和销售,产品包括硬盘录像机(DVR)、视音频编解码卡等数据存储及处理设备,以及监控摄像机、监控球机、视频服务器(DVS)等视音频信息采集处理设备。

海康威视2025年三季报显示，前三季度公司主营收入657.58亿元，同比上升1.18%；归母净利润93.19亿元，同比上升14.94%；扣非净利润89.71亿元，同比上升10.06%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入239.4亿元，同比上升0.66%；单季度归母净利润36.62亿元，同比上升20.31%；单季度扣非净利润34.82亿元，同比上升19.73%；负债率33.8%，投资收益1.42亿元，财务费用-6.34亿元，毛利率45.37%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为40.98。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。