消金不良转让“降温”

北京商报讯（记者刘四红）2026年1月以来，消费金融公司仍在持续出清不良资产，不过从参与机构和发布频率来看，较上年末有所降温。1月20日，据记者不完全统计，截至目前，已有阳光消费金融、马上消费金融、中银消费金融3家消金公司在银行业信贷资产登记流转中心（以下简称"银登中心"）转让不良贷款。

其中，中银消费金融相较而言更为活跃。1月9日，中银消费金融在银登中心发布4期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目转让公告，4期累计未偿本息总额约14亿元，产品类型均备注为蚂蚁借呗。

其中，第1期资产笔数69693笔，借款人户数7236户，加权平均逾期天数921.37天，未偿本息总额2.07亿元。第2期资产笔数136345笔，借款人户数15379户，加权平均逾期天数843.24天，未偿本息总额4.13亿元。第3期资产笔数132796笔，借款人户数15222户，加权平均逾期天数843.20天，未偿本息总额4.14亿元。第4期资产笔数134955笔，借款人户数15191户，加权平均逾期天数834.33天，未偿本息总额4.13亿元。

不同于中银消费金融发布的大多为长期逾期资产，从阳光消费金融、马上消费金融近日发布的第1期不良转让公告来看，逾期资产大多在1年以内。

其中，阳光消费金融债权金额为2159.46万元，加权平均逾期天数325.07天，户均未偿贷款规模小，债权在1万元以下占比高，借款人加权平均年龄为39岁；马上消费金融债权金额为10.74亿元，加权平均逾期天数121.87天，债务人户均本息金额约0.3万元，45岁以下借款人占比九成以上。两家公司预计竞价时间均为2026年2月。

针对不良转让情况，北京商报记者向3家机构求证采访，但截至发稿未收到回复。

联储证券研究院副院长沈夏宜指出，从1月发布的情况来看，机构之间资产质量、资本压力和处置紧迫性存在差异。另外，资产包特征呈现"两极分化"，有的逾期时间长，平均超过800天，笔数多，单户金额较小，属于典型的长期沉淀型不良，其转让更侧重于资产负债表清理和历史包袱化解；另一类逾期天数较短，约120天，单笔金额可能较大，属于早期风险资产的主动管理型转让，目的在于快速回收流动性、优化资产组合。

"通过银登中心进行公开挂牌转让，并引入竞价机制，说明不良资产处置正从内部核销或批量转让给AMC的传统模式，向更透明、更具价格发现功能的公开市场交易演进。"沈夏宜说道。

不过，总体来看，消金不良转让现象较上个月有所"降温"。回顾2025年末，消费金融行业掀起不良资产处置"冲刺潮"。仅12月初，就有多家消金公司密集发布不良贷款转让相关消息，汇总来看，单月待消金业转让的不良规模超百亿元，其中有不到百日的逾期资产，而更多的是超3年、5年的长期逾期资产。

"这背后也体现了行业周期与自身经营压力。消费金融行业经历前期的快速扩张后，部分机构存量资产的风险，在宏观经济波动和共债风险暴露背景下滞后显现，特别是某些平台合作类资产。通过转让，机构可加速风险出清，改善不良率、拨备覆盖率等监管指标，并为新一轮信贷投放腾挪空间。"沈夏宜介绍。

对于后续机构风险控制，联储证券研究院研究员杜彤彤认为，可重点关注高共债与多头借贷群体，同时要注意特定场景或渠道的批量客群，例如机构与平台合作发放的贷款，由于渠道风控标准可能与机构自身不一致，且客户资质可能高度同质化，容易在某一时点集中暴露风险。建议机构推进客群结构优化，加强跨机构数据共享，此外要避免"重规模轻风控"倾向，实现可持续发展。