从榜单到⽣态：解码中国AI产业趋势、芯⽚格局与深圳孵化模式

昨（19）⽇

《2025胡润中国⼈⼯智能企业50强》的发布

不仅是⼀份企业价值的排⾏榜

更是⼀⾯折射中国⼈⼯智能产业

深刻变⾰与未来⾛向的多棱镜

这份榜单揭⽰了

产业发展的核⼼趋势

展现了从技术路径到区域⽣态的

完整图景

尤其为投资者和政策制定者

提供了关键的决策参考

从《2025胡润AI企业50强》看中国AI产业三⼤核⼼趋势

本次榜单清晰地勾勒出中国⼈⼯智能产业正在经历的三⼤结构性转变。

图源：北京海淀

1.算⼒⾃主化成为核⼼驱动⼒，AI芯⽚企业价值全⾯跃升榜单最显著的特征是AI芯⽚企业的强势崛起。寒武纪、摩尔线程、沐曦包揽前三甲，AI芯⽚相关企业更是占据了前⼗名中的七席。上榜的AI芯⽚企业数量达到14家，⽐去年⼤幅增加9家。这背后，是美国持续收紧⾼端AI芯⽚出⼝管制背景下，国内加速算⼒⾃主的紧迫性倒逼产业爆发。企业价值也⽔涨船⾼，上榜⻔槛从去年的60亿元提升⾄95亿元，前⼗名⻔槛更是飙升⾄730亿元，是去年的3倍多，平均企业价值达到540亿元。这标志着AI芯⽚已从技术概念，成⻓为⽀撑中国数字经济的价值基⽯。

图源：深圳艺文惠

2.产业格局“三极⿍⽴”，区域发展特⾊鲜明从地域分布看，中国AI产业已形成 “北京-上海-深圳”三极引领的格局。北京以19家企业领跑，上海14家紧随其后，深圳6家位列第三。

三地合计占据榜单近⼋成席位，集聚效应显著。同时，区域发展呈现出⾼度专业化特征：

• 北京偏向技术研发与智⼒⽀持；上海深化⾦融、制造等领域的⾏业应⽤；
• 深圳则展现出在算⼒硬件、智能制造与多元应⽤上的综合优势；
• ⼴州则⾼度聚焦于⾃动驾驶这⼀垂直赛道。

此外，中西部地区如成都、武汉正在加速突围，实现了上榜企业从⽆到有的突破。

3.技术价值回归⼈类能⼒扩展，应⽤落地成为关键标尺胡润将AI的核⼼价值归纳为扩展⼈类的“⼼、脑、眼、⽿、⼿、腿”。这⼀定位表明，产业评价标准正从单纯的技术炫技，转向解决实际问题的能⼒。“⼼”（算⼒）、“脑”（数据分析决策）、“眼”（机器视觉）等对应企业均在榜单中占据重要位置。同时，榜单明确排除了商业化程度不充分的基础研究/开源企业（如DeepSeek）以及AI⾮主营业务的企业，这传递出强烈的信号：技术的最终价值必须通过可规模化的商业应⽤来兑现。应⽤导向型企业占⽐在相关评选中约达六成，印证了这⼀趋势。

百花⻬放：中国AI芯⽚的技术分类与代表企业矩阵

⽀撑上述趋势的底层⼒量，是国产AI芯⽚在多条技术路径上的全⾯突破。当前，中国AI芯⽚已形成四⼤主流技术路线竞争共进的格局。

1.GPU（图形处理器）：国产替代的主⼒军GPU因其成熟的并⾏计算能⼒和强⼤的软件⽣态，仍是AI训练与推理的主流选择。在此赛道上，⼀批“国产GPU四⼩⻰”已然崛起：寒武纪（以6300亿元价值位居胡润榜⾸）、摩尔线程（MTT S4000）、沐曦股份（曦云C系列）和壁仞科技构成了第⼀梯队。此外，景嘉微作为国内较早推出⾃研GPU的公司，其JM�系列也占据⼀席之地。这些企业正对标国际巨头，致⼒于实现全流程国产化，⽀撑千亿参数⼤模型的训练。

2.ASIC/DSA（专⽤集成电路）：巨头⾃研与垂直深耕ASIC为特定AI任务定制设计，能效⽐极⾼。该领域由科技巨头⾃研主导：华为昇腾（Ascend系列）是国产ASIC的领军者，市场份额快速提升，Bernstein Research预测其2026年在国内市场份额将达50%。百度昆仑芯（已提交港股上市申请）、阿⾥平头哥（含光800）等也纷纷⼊局。独⽴的芯⽚公司则以寒武纪为代表，专注于云端和边缘端AI芯⽚。

3.可重构/数据流芯⽚（RPU/LPU）：换道超⻋的探索者这是⼀类新兴的“数据流派”芯⽚，其计算单元连接⽅式可动态重构，兼具⾼能效与灵活性，被视为“第四类通⽤计算芯⽚”。国际代表包括⾕歌的TPU、特斯拉的Dojo芯⽚以及初创公司Groq的LPU。国内领军企业是清微智能，其可重构AI芯⽚（RPU）TX81已在多个智算中⼼落地，并获得国家集成电路产业投资基⾦（⼤基⾦）投资。该路径被视为中国在AI芯⽚领域实现“换道超⻋”的重要机遇。

4.DPU（数据处理器）：数据中⼼的智能枢纽DPU专为处理数据中⼼⽹络、存储、安全等基础设施任务⽽⽣，与CPU、GPU并称为现代计算的三⼤⽀柱。国际由英伟达、英特尔、博通主导。国内赛道中，云豹智能是脱颖⽽出的明星独⻆兽，也是接下来重点剖析的案例。

重点案例与⽣态解析：云豹智能与深圳的芯⽚产业孵化体系

在国产DPU赛道中，深圳云豹智能的崛起，不仅是技术创新的胜利，更是深圳乃⾄⼤湾区系统性产业孵化⽣态成功的典范。

图源：猎云精选

云豹智能：冲刺“国产DPU第⼀股”的DPU领航者云豹智能成⽴于2020年，专注于⾼性能DPU芯⽚及解决⽅案，是国内该领域唯⼀的独⻆兽企业，估值已超140亿元。其成功关键在于：

• 精准定位：瞄准CPU不擅⻓、GPU做不了的数据中⼼基础设施任务，致⼒于打造“最⾼性价⽐”的国产DPU，以实现快速商业落地。
• 技术突破：⾃主研发了国内⾸款⾼性能、通⽤可编程DPU SoC芯⽚“云豹云霄S��”，速率⾼达400Gbps，达国际顶尖⽔平。该芯⽚相⽐传统⽅案性能提升最⾼4倍，功耗降低50%以上。
• 商业落地：产品已实现量产，并被腾讯、中国移动等头部云服务商和运营商⼴泛使⽤。中国移动基于其芯⽚发布了全球⾸颗⽀持全调度以太⽹（GSE）标准的DPU产品。
• 资本化进程：获得腾讯、红杉中国、IDG资本、深创投等豪华资本加持，并已正式启动A股IPO辅导，冲刺“国产DPU第⼀股”。

云豹智能的快速发展，深深植根于深圳所构建的“政策+资本+⽣态”三位⼀体的产业孵化体系。

深圳芯⽚产业链的深度孵化⽣态解析深圳作为“硬件之都”，正通过⼀套组合拳，构建具有全球竞争⼒的半导体产业⽀撑模式。

1.精准有⼒的政策引导：深圳将半导体与集成电路产业列为战略优先，出台专项政策，以超常规⼒度⽀持产业发展。例如，计划每年发放数亿元的“训⼒券”、“模型券”等，直接⽀持AI⼯具的全场景应⽤。

2.全周期的资本赋能：形成“政府基⾦引领+千亿基⾦群⽀撑+市场化资本汇聚”的多元资本结构。深圳市设⽴了规模达50亿元的半导体与集成电路产业投资基⾦，并撬动社会资本设⽴总规模超1000亿元的集成电路相关基⾦群，为像云豹智能这样的企业提供从研发到市场的全周期⾎液。

3.活跃协同的产业⽣态：深圳着⼒构建开放、协同的⽣态，加速创新要素集聚。

• 平台⾼效链接：通过“湾芯展”等产业⽣态平台，政府引导晶圆⼚等核⼼采购⽅与设计企业进⾏“点对点”对接，极⼤提升合作效率。
• 联盟打通堵点：组建深圳市半导体与集成电路产业联盟，吸纳超千家会员企业，定期举办供需对接会。
• “雁阵式”企业梯队：形成以华为、腾讯等⻰头引领，云豹智能、睿思芯科等⾼成⻓性企业⽀撑，众多初创企业竞相发展的健康梯队。胡润曾评价深圳是⼈⼯智能“密度”最⾼的城市，产业链覆盖从芯⽚设计、算法研发到应⽤落地的全环节。

成效与展望在这⼀体系⽀撑下，深圳半导体产业规模在2024年已达2564亿元，设计、制造、封测等环节从“设计独⼤”发展为“⻬头并进”。从云豹智能的DPU、清微智能的可重构芯⽚，到众多AI硬件企业的全球出海，深圳正以其强⼤的制造基础、极致的成本优化能⼒和敏捷的市场反应速度，将AI技术快速转化为产品，并卖向全球。

总结⽽⾔，《2025胡润中国⼈⼯智能企业50强》揭⽰了中国AI产业正迈向以算⼒⾃主为基⽯、应⽤落地为导向、区域协同为特征的成熟新阶段。在百花⻬放的AI芯⽚格局中，以云豹智能为代表的深圳硬科技企业，凭借创新与性价⽐优势脱颖⽽出。⽽其背后的根本动⼒，源于深圳通过“政策精准赋能、资本全周期护航、⽣态平台⾼效链接”所构建的、世界级的产业孵化体系。这套体系不仅培育了单个企业，更推动着⼤湾区半导体产业从“单点突破”迈向“集群共进”，为中国在全球AI产业链中赢得关键地位提供了坚实的“深圳样本”。

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编辑：Thea、Kiki

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