利润增盈420%，起底百年招商仁和人寿高质量发展四宗“最”

近期多家保司披露2025年度业绩预告，《险企高参》获悉，招商仁和人寿去年亦保持稳健经营底色，连续三年保持盈利。2025年实现利润总额6.8亿元，同比增长超420%。

在人身险业，招商仁和人寿是一家颇有“意思”的险企，概括来看，有四大与众不同的特点：其一，历史悠久，2025年末是招商局“仁和保险”品牌迎来创立150周年，银行业有交行、中行等百年老店，保险业亦有招商仁和人寿这家百年历史的保险机构；其二，有着很高的战略地位，招商仁和人寿是招商局的“亲儿子”，与明星股份行招商银行平级；其三，聚焦资负匹配，向高价值业务转型颇有成效；其四，75后董事长黄志伟领衔，高管队伍年轻化程度高。

横跨三个世纪，见证150年风雨征程

从1875年民族保险业的蹒跚起步，到2017年“复牌”后的焕新生长，“仁和”二字的传承，始终与中国民族工商业崛起、国家金融体系演进同频共振，招商仁和也是众多扛旗手之一。

自强不息，打破垄断。

19世纪中叶，历史的车轮滚滚向前，压迫与反抗在各行各业中掀起一次又一次的巨浪，金融业自然也在其中。彼时，西方保险公司垄断中国保险市场，对中国船只征收高达10%的船舶险费率，甚至动辄拒绝承保，是绝对制约航运业务发展的“卡脖子”难题。（作为对比，2025年12月下旬，驶往乌克兰和俄罗斯位于黑海港口的船舶战争险费率，从船舶价值的0.6%至0.8%升至船舶价值的1%，可见10%的船舶险费率确实高）

为此，1875年11月由轮船招商局牵头，募集15万两白银正式设立保险招商局，并于1875年12月28日试办一年，首批业务覆盖镇江、汉口、天津等13个国内口岸，后续延伸至新加坡、横滨、吕宋等海外口岸，甚至对外商船舶开放承保。英国上海领事麦华陀在年度商务报告中专门提及这一“华商独力筹办的保险公司”，足见其对当时市场格局的冲击。

1876年，轮船招商局趁热打铁，再募25万两白银创办仁和保险公司，该司开业首年利润率即达30%至40%；1878年，济和船栈保险局应运而生，后增资扩股为济和水火险公司。随着战争的不可避免，两家公司运营情况也急转直下，1886年仁和与济和合并为“仁济和保险公司”，资本金增至100万两白银，成为当时规模最大的华资保险公司，其业务范围也开始从海上转向陆地口岸，承办各种水险与火险业务。

但由于时局持续动荡，仁济和保险公司业务急剧收缩，市场影响力不断下降，随着上海金融风潮，钱庄倒闭导致轮船招商局资金链断裂，进入20世纪，轮船招商局自身经营陷入困境，1920年亏损已达2000万两白银，仁济和的发展随之受挫。为求自保，公司不得不缩小业务范围，停办火险业务。1934年10月2日，仁济和保险公司正式退出上海保险同业公会，迁至上海北海宁路56号停业清理，

20世纪50年代初，随着国家经济政策调整，仁济和保险的历史使命正式画上句号，这个曾引领民族保险业的品牌，在时代洪流中暂时沉寂。

破茧重生，百年品牌“断而复续”

时间来到改革开放，招商局集团迎来新的发展契机，再次踏上了保险行业的探索之路。作为中国现代化历程的见证者，招商局在改革开放后创造了多个“第一”：1979年独资开发中国第一个对外开放工业区——深圳蛇口工业区；创办中国第一家商业股份制银行——招商银行；发起设立中国第一家企业股份制保险公司——平安保险。

“仁和”品牌的重生也提上日程。2016年，中国金融业改革开放进入深水区，扩大金融开放成为国家战略。同年12月1日，原中国保监会批准招商仁和人寿保险公司筹建，注册资本50亿元，是当时注册资本最大的一家保险公司之一。

除招商局集团这一核心发起人外，股东阵容还包括中国移动、中国航信两大央企，以及深圳市投资控股、前海金融控股3家地方国企和3家民营企业，国有法人持股比例达77.5%，兼具央企背景与市场化活力的股权结构，而且，从股权层级来看，招商仁和人寿与招商银行平级。

2017年6月30日，招商仁和人寿在深圳蛇口正式开业，标志着“仁和”品牌在沉寂半个多世纪后正式“复牌”。对于这一承载历史意义的品牌，招商局集团给予了极高重视：时年61岁的招商局集团董事长李建红亲自出任仁和人寿董事长，总经理则由曾任中国太平保险集团副总裁的51岁彭伟担任。展业初期，招商仁和人寿便提出“以保险、投资、医疗养护产业为三大业务支柱”，充分发挥股东资源，构建差异化竞争优势，将自身打造为综合保险服务商等目标。

聚焦资负匹配，向高价值业务转型

依托股东资源，招商仁和人寿背靠招商局、中国移动、中国航信三大央企股东，实现开业即高速增长的“开门红”。2017年开业不到半年，招商仁和人寿实现保险业务收入3.71亿元；2018年业务规模大幅跃升，保险业务收入增至27.55亿元；2019年迈入“百亿俱乐部”，保险业务收入达104.83亿元。2020年-2024年保险业务收入分别为117.49亿元，123.77亿元，154.04亿元，145.01亿元，153.01亿元。2025年前三季度取得保险业务收入150.14亿元，同比增长21.9%。与此同时，招商仁和人寿已连续三年保持盈利，2025年实现利润总额6.8亿元，同比增长超420%。

尽管银保渠道带来的大规模保费增长曾是行业竞相追逐的 “成绩单”，但难能可贵的是在规模面前选择 “逆向而行”。而若深入剖析招商仁和人寿的业务组成不难发现，2023年以来，招商仁和人寿开始主动收缩低价值银保业务，全力布局高价值业务领域，这背后是对资产负债匹配、可持续发展的深刻考量。

成立之初的一段时间，招商仁和人寿渠道重心皆在银保渠道。2018年，招商仁和人寿原保险保费收入前五的产品中，前四位均来自银保渠道，合计保费收入16.72亿元，占当年保险业务收入的61%；关联交易数据显示，2018年招商银行及其他关联方贡献的保险业务和代理费用达14.35亿元，占保险业务收入的52%。到2022年，公司银行代理渠道贡献原保费收入占比达87.64%。2023年开始，招商仁和人寿开始压降渠道保费收入，较2023年压降了超10亿规模，占比降至87.24%；2024年再略降至86.51%…

从领导层的发言内容其实可窥探出该司的业务转型方向。招商仁和人寿党委书记、董事长、临时负责人黄志伟曾指出，当前寿险行业经营难的核心原因是资产和负债不匹配，核心关键在于以负债为锚、以追求费差益和死差益为目标驱动公司可持续健康发展，而高质量发展更需积极推动“耐心负债”——即多布局纯保障型、浮动收益型产品，减少长久期固定利率产品带来的匹配压力。

可见，聚焦资负匹配便是招商仁和人寿业务转型的目标方向。报表数据确实可佐证这一判断——2024年以来，招商仁和人寿持续提升非银业务占比。

从业务分类来看，个人渠道业务方面，招商仁和人寿进一步提升代理人队伍的专业化水平和人均产能，实现业务轻资产精准服务，同时结合股东资源开展业务；职域业务方面，公司开拓央国企员工家庭服务，推动“和家健康驿站”在合作企业落地实践；经代渠道聚焦头部合作，定制差异化产品矩阵；互联网业务方面，公司持续通过产品创新保持品牌热度，向高价值业务转型，落实“健康+保险”战略，通过“青云卫”等产品稳固云服平台模式，而这正是对黄志伟“发展纯保障型产品、降低利率风险”观点的实践落地。

2024年以来，招商仁和人寿停售增额终身寿险业务规模并加大分红型及保障型产品销售力度，新业务价值及新业务价值率均有所回升。

与此同时，招商仁和人寿的“家底”也愈发雄厚。2019年10月公司启动增资，招融投控（招商局集团旗下）、中国移动、前海金控合计增资16亿元，注册资本从50亿元增至65.99亿元，增资后招融投控持股比例达33.33%，达到银保监会规定的单一股东持股上限。

在之后，招商仁和人寿围绕“发债”补充资本。2020年至2025年期间，该司在全国银行间债券市场累计公开发行5期资本补充债券，合计规模达52亿元。2020年12月至2021年11月，发行三次资本补充债券，规模分别为8亿元、10亿元、10亿元，2022年6月，招商仁和人寿第四次发行资本补充债券，证券简称“22仁和人寿”，规模增至11亿元；2025年11月发行“25招商仁和人寿资本补充债01”，规模攀升至13亿元。

2026年1月9日，第六次发债获批。深圳金融监管局批复同意招商仁和人寿在全国银行间债券市场公开发行不超过23亿元无固定期限资本债券（永续债），用于提升偿付能力、支持中长期业务发展。

三大战略引领，“健康+保险”成效初显

作为一家背靠央企集团的保险公司，招商仁和人寿始终保持与国家战略同频共振。“健康中国2030”规划纲要明确提出构建全生命周期健康服务体系，推动健康管理从疾病治疗向预防干预转型，叠加人口老龄化加剧与居民健康意识提升，“保险+健康管理”成为寿险行业转型的核心方向。招商仁和人寿以此为契机，全力打造央国企及员工家庭首选的风险管理、健康管理及财富管理数智生态平台。

为实现这一愿景，招商仁和人寿提出“央企战略、健康战略、家庭战略”三大战略主线。而“仁和家健康驿站”是其战略落地的重要载体。

据了解，“仁和家”健康驿站采用“1234”功能体系，“1”指一体化健康+保险综合服务平台，在客户、交互、管理、中台和数据五个层面融合，改变传统保险运营模式并延伸线上服务。“2”是两个专业管家，包括健康管理师和全科医生为主的健康管家，以及优选保险代理人和财富管理师为主的风险管家，提供驻场+线上服务。“3”涵盖三种服务形态，线上提供7*24小时健康管理等专业服务，线下设驿站承载咨询检测等工作，还定期推出减重等主题实体活动。“4”具备数据驱动、生态链接、AI应用、个性定制四大特征，以数据为核心引擎，打通资源并借助AI精准满足需求，为不同客群提供定制化服务，构建需求挖掘到价值交付的闭环体系，实现效率与体验双重提升。

截至2025年底，已累计建成155家“仁和家”健康驿站，服务超10万家庭，覆盖招商局、中国移动、通用等93家企业，以及深圳、广州、佛山、北京等25个城市社区。计划到“十五五”期间，招商仁和人寿目标建设超过1000家招商局“仁和家”健康驿站，服务超过100万户央国企和社区家庭。

定下宏伟目标，是招商仁和人寿的领导班子的执行力与创新精神。

黄志伟领衔，70后领导班子奋辑图新

在保险公司高管队伍愈发年轻化的当下，招商仁和人寿亦紧跟行业趋势以及时代步伐，打造了一支“75后”为核心力量的年轻化领导班子。

刚刚官宣内部晋升董事长的黄志伟，出生于1975年9月。公开资料显示，黄志伟在中国人寿系统供职多年，曾任业务管理部副总（主持工作），深圳分公司党委书记、总经理等。之后，黄志伟在柏霖金融控股及其持股的新光海航人寿（现鼎诚人寿）任职，后又担任过横琴人寿联席总裁、总经理。2023年5月，黄志伟通过市场化招聘加入招商仁和人寿，担任党委书记，同年12月出任总经理，并于2025年11月升任该司董事长。

在黄志伟带领下，招商仁和人寿年轻化高管团队持续扩充。2025年10月，李佗为总经理助理兼首席数字官（CDO），拥有京东科技、横琴人寿等科技与保险跨界履历，精准适配数智生态构建需求。

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其余核心高管也大多为70后，如副总经理李佳杰、王其侠、樊雪，总经理助理费华锋、王海波等，他们凭借丰富的经验和专业知识，为公司的发展注入了新的活力与智慧。

截至目前，招商仁和人寿官网显示，该司高管团队目前由10名高管构成，分别为：董事长黄志伟、副总经理钟涛、副总经理兼财务负责人李佳杰、纪委书记罗树武、副总经理王其侠、副总经理董秘兼审计负责人樊雪、总经理助理兼总精算师费华锋、总经理助理兼首席数字官（CDO）李佗、总经理助理兼北京分公司总经理王海波以及首席合规 官王文玉。

从1875年保险招商局打破外资垄断，到如今以三大战略构建数智生态，再到高管团队年轻化，招商仁和人寿的每一次动作都与时代同频。依托央企资源、深耕健康赛道、聚焦家庭需求、赋能数智技术，这家百年险企正以全新姿态，在健康中国与数字金融的浪潮中，重构“健康+保险”生态的价值边界，书写民族保险品牌的新时代答卷。

来源：险企高参