印度对华出口跳涨，但印度制造崛起仍是幻象

2025年11月，印度对华出口同比狂涨90.1%，创下近三年半以来的单月最高增速，把“印度制造崛起”的讨论推向风口浪尖。但热闹背后，一边是出口数据的光鲜飙升，一边是1161.2亿美元的对华贸易逆差历史新高。一边忙着对中国23类产品密集发起双反调查，一边又离不开中国的核心产业链供给。

这波看似亮眼的出口增长，不是印度产业崛起的信号，其在全球分工中对中国依赖，还在进一步深化。

增速狂欢，低端供给与中国需求的匹配

印度对华出口的跳涨，是踩中了中国产业需求的节奏，是低端供给与特定需求的短期契合，也就是“人家要什么，我刚好有什么的短期匹配”。

从数据来看，2025年11月印度商品出口总额381亿美元，对华出口同比狂涨90.1%，贡献了当月出口增长的核心动力，这一强势劲头也延续至12月，但狂欢背后是一触即碎的脆弱性。

尽管中印双方暂未公布12月单月对华出口明细，但全年贸易格局已清晰显现。2025年中印双边贸易额飙升至1556.2亿美元的历史峰值，其中1-9月双边贸易额1040亿美元，同比增长11.95%，4月以来印度对华出口月均同比增速维持在22%以上，11月90.1%的增速更是创下近三年半峰值，但这个峰值，更像是“昙花一现”的偶然爆发。

从品类来看，11月的出口暴增仍依赖能源、农产品和基础工业品的强劲表现。中国海关总署数据显示，2025年前10个月，中印双边贸易额达1276.27亿美元，印度对华出口集中在资源型、低附加值领域，与中国对印出口的半导体、机械等高附加值产品形成鲜明对比，这种结构失衡在全年数据中并未改善。

2025-2026财年前四个月（4-7月），印度对华出口57.6亿美元，同比增长20%，但能源和农产品占比超六成，电子类产品也多为组装代工的低端环节。

反观中国对印出口，半导体、机械、工业化学品等中间品和资本品占据主导，支撑着印度制造业的基本运转。

简单来说，印度卖给中国的多是“原料级”商品，而中国卖给印度的，是其产业升级离不开的“工具级”产品，这种不对等的贸易结构，注定了印度出口增长的被动性。

随着中国新能源产业扩张和农产品进口多元化，对印度矿产资源、特色农产品的需求持续释放，恰好对接了印度的资源禀赋优势。

但这种增长仍缺乏产业升级支撑，更像是“靠天吃饭+政策红利”的叠加效应，难以复制为可持续动力。从12月制造业PMI数据也能佐证这一点，印度制造业PMI虽仍处于55%的扩张区间，但较上月有所下降，而中国制造业PMI稳步回升。

印度出口增长更多依赖外部需求拉动，而不是本土产业竞争力的实质性提升。资源出口的议价权始终掌握在需求方手中，这也是印度2024-2025财年对华贸易逆差高达1161.2亿美元，且全年逆差格局未改的原因。

政策矛盾，反制与依赖的自我拉扯

印度在对华贸易上的政策分裂，最能说明其依赖的深度。一边是出口数据的高歌猛进，一边是对中国产品的密集贸易打压，这种自我拉扯的背后，是印度产业无法独立运行的现实焦虑。2025年9月以来，印度密集对中国铝箔、手机壳、壁纸等23类产品发起双反调查，对部分产品征收最高166.2%的反倾销税，试图通过贸易壁垒保护本土产业。

但贸易保护无法掩盖产业链的深度绑定。印度推行“印度制造”战略十年，原定将制造业占GDP比重提升至25%，如今却回落至14%以下。关键领域的依赖不仅没减轻，反而持续加深。制药产业70%的活性药物成分依赖中国进口，智能手机组装虽看似本土化，但核心组件对华依赖度超70%，本土零部件本土化率仅35%，远低于2027年60%的目标，本土增值率长期在低位徘徊。

即便是印度宣称取得突破的太阳能产业，在推出生产激励计划后，中国组件进口占比虽有下降，但核心技术和设备仍无法替代。

氯氰菊酯反倾销案更暴露了这种依赖的脆弱性。作为全球最大的氯氰菊酯生产国，印度曾通过低价倾销占据中国71.47%的市场份额，但中国发起反倾销调查后，印度产业立刻陷入困境，其产能扩张本就依赖中国市场消化，失去价格优势后，国内供大于求的矛盾迅速凸显。

地缘博弈，夹缝中的贸易妥协

印度对华出口的跳涨，还掺杂着地缘博弈下的现实妥协。2025年以来，美印关系因关税问题裂痕扩大，美国的关税大棒让印度意识到，过度依附美国并非良策。

印度的政策转向的核心是经济理性压倒了算计。尽管印度国内仍有保守派强调“战略自主权”，警惕供应链依赖风险，但务实派已清晰认识到，脱离中国产业链只会拖累本土产业升级。印度有高层呼吁引进中国投资，国家转型委员会也提议放宽对中企的投资审查，这些政策调整背后，是对产业链规律的重新尊重。中国数十年构建的完整工业体系，涵盖基础设施、研发集群与技术工人生态，这种优势短期内无法复制。

但这种妥协并非毫无保留。印度在对华出口增长的同时，仍在试图通过与欧洲、日本达成自贸协议分散风险，在美印安全合作中寻找平衡。这种“左右逢源”的策略，看似灵活，实则暴露了其在全球分工中的被动地位。既想借助中国产业链实现增长，又怕被深度绑定失去议价权，最终陷入“越合作越依赖，越依赖越焦虑”的循环。

贸易额的光鲜背后，是印度产业链难以言说的被动。真正的大国制造，靠贸易保护遮丑可实现不了，得靠核心技术和完整产业链硬刚压力与风险。印度想要摆脱被中国制造笼罩的阴影，光靠喊口号、搞反制没用，产业升级的苦，躲不掉，也骗不过。