港股开盘：恒指微跌0.07%、科指跌0.22%，科网股、石油股下挫，黄金股普涨，AI应用概念股回暖

1月20日，港股小幅低开，其中恒生指数跌0.07%报26544.9点，科技指数跌0.22%报5737.11点，国企指数跌0.16%报9119.42点，红筹指数跌0.21%报4133.76点。

盘面上，大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌0.37%，腾讯控股跌1.48%，京东集团跌0.09%，小米集团跌1.26%，美团跌0.2%，快手跌0.26%，哔哩哔哩跌0.91%；石油股低开，上海石油化工股份跌超4%；内房股继续下跌，碧桂园跌超4%；黄金股普涨，紫金矿业涨超1%；AI应用股部分回暖，MINIMAX-WP、智谱开涨超3%，汇量科技涨2.76%。新消费概念股集体上涨，权重泡泡玛特涨超5%，沪上阿姨涨2%，免税龙头中国中免涨2.8%。

企业新闻

中国太平(00966.HK)：2025年净利润预计同比增加约215%至225%，上一年同期为84.32亿港元。

TCL电子(01070.HK)：预计2025年经调整归母净利润约在23.3亿至25.7亿港元之间，同比取得约45%至60%的增长。

吉宏股份(02603.HK)：预计2025年净利润约2.73亿-2.91亿元，同比增长50.00%—60.00%。主要由于包装业务随着消费市场持续复苏，跨境社交电商业务营收规模与利润实现较大幅增长。

国联民生(01456.HK)：预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币20.08亿元，同比增长406%左右。

中国中铁(00390.HK)：2025年第四季度新签合同额11659.8亿元，2025年累计新签合同额27509.0亿元，同比增长1.3%。

深圳控股(00604.HK)：2025年总合同销售额约133.11亿元，同比减少21.55%。

顺丰控股(06936.HK)：12月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为273.39亿元，同比增长3.41%

中国儒意(00136.HK)：附属拟出资约1420万美元投资AIsphere 探索人工智能技术在影视、流媒体及游戏内容生产与运营等业务中的创新应用。

百德国际(02668.HK)：与潜在卖方就可能收购目标公司部份或全部股权订立谅解备忘录。

科笛-B(02487.HK)：CU-20101(注射用A型肉毒毒素)用于改善中度至重度眉间纹的中国III期临床试验(该临床试验)取得积极的顶线结果。

和铂医药-B(02142.HK)：根据与Spruce订立的授权及合作协议行使认股权证。

远大医药(00512.HK)：创新放射性核素偶联药物TLX591-CDx的 新药上市申请获中国药监局受理。

圣贝拉(02508.HK)：与云迹科技订立战略合作框架协议 共同探索人工智能与机器人技术在高需求家庭护理场景的深度融合与应用。

兖煤澳大利亚(03668.HK)：2025年四季度权益商品煤产量为1040万吨，环比增加12%，同比增加7%。权益煤炭销量为1080万吨，同比增长4%。

机构观点

华泰证券：当前推动一季度市场反弹的核心因素并未发生根本性变化，如金融条件整体偏宽松、外资和南向共振回流、盈利预期上修、AH比价下港股性价比再度凸显等。尤其是考虑到目前市场对港股后续表现尚未形成共识，一季度延续反弹依然可期，建议重点关注港股布局机会。

中金：今年黄金价格中枢上移或较白银更为稳健，短期调整或带来配置机会。去年12月美国就业数据并未明显失速，叠加鲍威尔受调查，较为温和的通胀数据并未改变市场对美联储将在1月暂停降息的一致判断；据CME数据，目前市场对于3月、4月降息的概率预期也较为谨慎。若后续地缘风险不进一步升级，这或在短期内为黄金带来一些压力；但相较于白银，黄金的调整空间相对有限，并有望形成较好的配置机会。

华源证券：地缘新变局下，全球原油贸易流向重构，合规油运市场扩容。短期来看，地缘冲突引发的供应变化或将有利支撑运价；中长期来看，贸易流向重构与合规化转型的双重逻辑，或将推动油运行业需求向好，油运战略价值凸显。

中泰证券：今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化，目前全国高校寒假正陆续开启，预计学生群体的出行有望带动市场需求提升。短期来看，油汇利好有望延续，叠加后续“反内卷”及春运假期催化，航空量价向好预期较强，看好基本面积极变化带动下的航空投资机会。