铜价疯涨，高管换血，黄金突然登场

洛阳钼业最近表现很活跃，2025年公司赚了超过200亿元，比上一年增加近一半，第四季度就挣了近60亿，创下新纪录，铜和钴贡献很大，占利润八成左右，铜产量超出计划18%，钴的产量更是翻倍还多，价格也上涨，钴从每吨16万涨到46万，铜价也涨了四成多，这不是偶然，是公司提前布局带来的结果。

公司里的人员变动很大，去年9月起走了5位高管，又来了几位新人，新来的CEO彭旭辉、CFO陈兴垚和国际业务负责人Branko Buhavac都是80后，各自擅长不同领域，有人懂财务，有人懂技术，还有人熟悉海外运营，这样搭配是为了让决策更迅速也更准确，阙朝阳4月加入后，很快推动两个重要项目，一个在厄瓜多尔，一个在巴西，都顺利敲定，这表明公司在关注眼前事务的同时，也在为将来铺路。

2026年的产量目标看着普通，实际上有讲究，铜产量要增加到82万吨，比去年实际产量高出6.6%，却比去年年初定下的目标多了25%，这是十年来第一次这么大幅度提高目标，更让人意外的是今年开始把黄金也算进来，目标在6到8吨之间，按照目前金价，一年能带来大约六七十亿的收入，巴西的三个金矿已经投产，买下来就能赚钱，厄瓜多尔那个矿虽然要到2029年才能用，但水电协议已经签好，电费不用担心，钴和钨的产量没有变化，钼反而减少了一点，重点明显转向了铜和金。

刚果那边政策总在变，钴的出口容易被限制，但洛阳钼业早就做好准备，产量很高，签了长期协议，不怕短期波动，铜的需求却越来越稳定，AI数据中心每个机柜一年要用掉1.5吨铜，电网改造和充电桩建设也在推着铜价往上涨，全球新矿开工慢，再生铜又不够用，明年很可能出现局部缺货，价格会跟着跳涨，这不是瞎猜，是供需关系决定的。

跟同行相比，洛阳钼业出手挺快，紫金矿业一年产金73吨，山东黄金46吨，而洛阳钼业2026年的目标才6到8吨，看起来不算多，但别忘了它是从零开始直接冲进主流圈子的，收购速度、整合效率已经接近紫金的打法，KFM二期2027年投产，TFM三期也在规划中，这两个项目够它吃十年，这不是临时起意，是早就想好的路子。

有人觉得矿业公司是靠天吃饭，其实不是这样，你看洛阳钼业这几年的变化，从高管调整到产能扩大，再到资源布局，每一步都在精打细算，铜和钴是他们的基础业务，黄金成为新的增长点，巴西和厄瓜多尔的项目不是为了编故事，而是为了实实在在增加收入，管理层虽然年轻，但不代表经验不够，反而更敢于做决策，更愿意去尝试，市场变化很快，那些反应慢的企业早就被淘汰了。

我看过不少矿业公司的财报，它们大多在强调稳中求进，但洛阳钼业不是这样，它不讲空话，只做实事，铜价上涨时它就扩大产量，钴价反弹前就提前锁单，黄金行情一来，它也马上进场，这不是靠运气，而是算得清账，很多人说它转型成功，其实它并没有刻意转型，只是跟着趋势走，资源行业拼的是把握时机，谁先行动，谁就有主动权。

现在回头看2025年那些人换岗的事，不只是换个人这么简单，是把整个决策的链条重新整理了一遍，从财务到运营，从国内到海外，每个环节都变得更紧凑了，巴西金矿一交割就马上贡献利润，说明整合过程很干脆，厄瓜多尔项目虽然距离远，但能源成本已经锁定，风险可以控制，这些细节外行可能看不出来，内行都知道这是真本事。

铜和金这两个业务一起推动公司发展，现在才刚起步，2026年只是一个开头，后面还有很多事情要做，KFM二期、TFM三期都是规模大的项目，用的时间会比较长，但带来的回报也很稳定，市场不会一直往上走，不过这家公司已经提前做了准备，它不靠空谈概念，也不靠人为炒作，靠的是具体推进的项目和一笔一笔看得见的利润，这才是真正让人放心的基础。